EUR/USD (EURUSD) 10월5일에 급락했습니다. 주요한 이유는 무엇인가요?

유로/달러(EUR/USD) 환율의 매도세는 미 국채 장기 금리의 지속적인 상승 압력에 주로 기인한 주요국 국채 수익률 격차 확대와 미 달러화 수요 재확대를 반영한다. 엇갈린 경제 지표 발표에도 불구하고 높은 수준을 유지하는 미 국채 금리는 유럽 고정수익 증권 대비 달러화의 캐리 우위를 지속적으로 뒷받침하고 있다. 글로벌 투자자들이 미국에서 누릴 수 있는 상대적 금리 프리미엄에 반응함에 따라 자금 흐름이 달러화 표시 자산에 크게 쏠리고 있으며, 이는 단일 통화인 유로화에 구조적인 하방 압력을 가하고 있다.

한편, 유로화는 유로존 전반의 저조한 성장 펀더멘털과 주요 회원국의 지속적인 재정적 부담으로 인해 점증하는 역풍에 직면해 있다. 통화동맹 내 국채 금리 차이(스프레드) 확대는 재정 지속가능성과 지역 간 성장 격차에 대한 우려를 심화시켰다. 선행 심리 지표가 여전히 부진한 상태를 유지함에 따라, 시장 참가자들은 유럽중앙은행(ECB)이 신중한 통화정책 기조를 이어갈 것으로 예상하고 있으며, 이는 추가 금리 인상 여지를 제한하고 유로화 자산에 대한 투자 매력도를 떨어뜨리고 있다.

기관 투자가의 포지셔닝 관점에서 볼 때, 글로벌 위험 회피 심리와 지속되는 지정학적 불확실성은 미 달러화에 대한 방어적 수요를 강화했다. 달러화는 고수익 자산이자 핵심 안전자산이라는 이중적 역할에 힘입어 지속적인 수혜를 입고 있다. 향후 발표될 거시경제 지표가 금리 격차를 좁히거나 유로존 내 재정 우려를 완화할 만한 충분한 촉매제를 제공하지 않는 한, 전반적인 거시 환경은 단기적으로 유로화가 달러화 대비 지속적인 약세를 보일 가능성을 뒷받침한다.

기술적으로 EUR/USD (EURUSD) 종목은 MACD (12,26,9) 값이 -0.005이며, 이는 매도 신호를 나타냅니다. 18.345의 상대강도지수 값은 과매도 상태를 시사하고, 99.437의 윌리엄스 %R 값은 과매도 상태를 의미합니다. 주의 깊게 모니터링하십시오.

최근 동향 및 리스크:

• 프랑스 재정 불안 및 국채 수익률 압박: 프랑스 예산안을 둘러싼 정치적 갈등이 격화되면서 프랑스-독일 10년물 국채 금리 차이(스프레드)가 수년 만에 최고치로 치솟았고, 이는 국가부채 우려를 자극하며 유로화에서 안전자산으로의 자본 이탈을 부추기고 있습니다.
• 미국-유로존 금리 차 확대: 견조한 미국 경제 지표와 높아진 인플레이션 기대감으로 상승한 미 국채 금리는 유로화 대비 미국 달러화에 유리한 금리 격차 우위를 견고하게 유지하고 있습니다.
• 유로존 에너지 공급 쇼크 및 스태그플레이션 위협: 지정학적 공급 차질에 따른 에너지 가격 급등이 유럽 가계의 구매력과 기업 수익성을 지속적으로 압박하면서, 유로존 주요국 전반에 걸쳐 스태그플레이션 우려를 가중시키고 있습니다.
• 유럽중앙은행(ECB)의 비둘기파적 정책 신호: 점진적인 정책 조정을 주장하는 유럽중앙은행 정책 결정자들의 신중한 발언이 금리 인상 기대를 제한함에 따라, 유로화는 달러 강세에 대응할 만한 중앙은행의 충분한 지지를 받지 못하고 있습니다.

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