Con Edison 2026회계연도 2분기 실적: EPS 0.83달러로 상승

Con Edison(NYSE: ED)은 2026회계연도 2분기 보통주 귀속 순이익이 3억 800만 달러, 주당 0.83달러를 기록해 2025회계연도 2분기의 2억 4,600만 달러, 주당 0.68달러에서 증가했다고 발표했다. 조정 순이익도 3억 800만 달러, 주당 0.83달러로, 전년 동기의 2억 4,000만 달러, 주당 0.67달러와 비교해 늘었다. 이러한 개선은 CECONY가 주도했으며, 전기·가스 요금기초자산 증가와 요금 인상 청구 시점 효과가 송전 부문 및 모회사 차원 항목의 기여 감소를 상회하고도 남았다.

핵심 이익 데이터

보고 기준 순이익은 전년 동기 대비 6,200만 달러 증가했고, 조정 순이익은 6,800만 달러 늘었다. 이번 분기의 보고 기준 및 조정 순이익은 모두 3억 800만 달러였지만, 조정 수치는 합산 기준으로 서로 상쇄된 소규모 거래 비용 및 세제 지분 회계 효과를 제외했다.

사업 및 부문별 실적

CECONY의 순이익은 전년 동기 대비 7,400만 달러 증가해 Con Edison의 연결 기준 증가액인 6,200만 달러를 웃돌았다. 이 기여분은 Con Edison Transmission 및 기타 사업 부문에서 일부 상쇄됐으며, O&R은 전체적으로 변동이 없었다.

CECONY에서는 전기 요금기초자산 증가와 요금 인상 청구 시점 효과가 2,500만 달러를 더했고, 가스 부문의 동등한 요인이 2,300만 달러를 추가했다. 기타 이자비용 감소와 전기 운영·유지보수 비용 감소는 각각 900만 달러를 기여했으며, 건설 중 사용 자금에 대한 수당 증가는 400만 달러를 더했다. 보통주 발행은 순이익에 영향을 주지 않으면서 EPS를 0.02달러 낮췄다.

O&R은 전기 기본요금 인상으로 300만 달러, 가스 기본요금 인상으로 200만 달러의 혜택을 받았다. 그러나 장기부채 이자비용 증가 300만 달러와 기타 부정적 항목 200만 달러가 이를 상쇄했다.

Con Edison의 뉴욕 전기 및 가스 요금 계획은 일반적으로 승인 수준 대비 고객 사용량 변동과 송배전 수익을 분리한다. 연료, 구매 가스 및 구매 전력 비용도 대체로 당기 기준으로 회수돼 이익에 대한 직접적인 영향을 제한한다.

MVP 매각은 상반기 비교 가능성에 영향을 주지만 2분기 이익에는 해당하지 않음

2026년 6월 30일 종료된 상반기 보고 기준 순이익은 12억 3,200만 달러, 주당 3.37달러로, 전년 동기의 10억 3,800만 달러, 주당 2.93달러와 비교됐다. 조정 순이익은 10억 3,200만 달러, 주당 2.91달러에서 10억 9,800만 달러, 주당 3.00달러로 더 완만하게 증가했다.

상반기 보고 기준과 조정 기준 실적 간 차이의 주된 이유는 Con Edison이 Mountain Valley Pipeline 지분을 매각하면서 발생한 세후 이익 1억 3,400만 달러, 주당 0.37달러였다. 이 이익은 2분기 전년 동기 대비 이익 증가에 포함되지 않았으며, 조정 순이익 및 연간 조정 가이던스에서도 제외된다.

이익 가이던스

Con Edison은 2026년 조정 EPS 범위를 재확인했으며, 이는 2분기 개선이 연간 전망을 바꾸지 않았음을 시사한다. 경영진은 연초 이후 실적도 예상에 부합했다고 밝혔다.

회사는 MVP 및 Honeoye 지분 검토와 관련된 거래 비용 및 세제 지분 HLBV 회계 효과가 연말이 돼야 산정될 수 있다는 이유로 이에 상응하는 GAAP 가이던스는 제시하지 않았다. 조정 가이던스는 MVP 매각에 따른 주당 0.37달러의 세후 이익과 MVP basis 차이 관련 주당 0.01달러의 증가 효과도 제외한다.

경영진 견해

회장 겸 CEO인 Tim Cawley는 신뢰성, 복원력 투자 및 극심한 폭염 대비를 강조하는 한편, 고객의 서비스 이용 가능성도 우선 과제로 꼽았다. 회사는 인프라 지출이 뉴욕주의 청정에너지 전환과 장기적인 규제 기반 성장을 모두 뒷받침한다고 계속 설명하고 있다.

CFO Kirk Andrews는 건물 및 운송 부문의 전기화가 장기 투자 계획을 뒷받침하는 요인이라고 언급했다. Con Edison은 2035년까지 28개의 신규 변전소를 가동할 것으로 예상하며, 고객 에너지 수요를 충족하기 위해 수백억 달러 규모의 추가 자본투자를 계획하고 있다.

최근 내부자 거래

제공된 내부자 데이터에 따르면, 지난 6개월간 22건의 거래에서 매수로 분류된 주식은 7만 9,315주였으며, 2건의 거래에서 9,834주가 매도된 것과 비교된다. 이에 따라 순매수는 6만 9,481주였고, 총 내부자 보유 주식 수는 약 75만 1,800주로 기재됐으며 순매수는 10.20%에 해당했다.

최근 공시된 10건의 거래는 모두 장내 매수 또는 매도가 아닌 이사 대상 주식 보상이었다. 모든 거래는 직접 보유로 보고됐으며, 같은 날짜의 항목은 원자료의 순서를 따른다.

투자자가 주시할 위험

• 요금 계획 실행 및 서비스 이용 가능성: 요금기초자산 증가와 요금 인상은 가장 큰 이익 동력이었다. 비용 회수 또는 허용 수익률을 제한하는 규제 결정은 향후 이익에 영향을 줄 수 있으며, 경영진도 서비스 이용 가능성을 유지하려 하고 있다.
• 자금조달 비용 및 주식 희석: 장기부채 이자비용 증가는 O&R의 분기 순이익을 300만 달러 줄였다. 보통주 발행도 2분기 연결 EPS를 0.02달러, 상반기에는 0.09달러 낮췄으며, 자본지출이 지속되는 가운데 자금조달 선택의 중요성을 높인다.
• 자본 프로젝트 실행: 28개 변전소 계획과 수백억 달러 규모의 기타 투자 계획은 실행 및 자금조달 요건을 수반한다. 지연, 비용 증가 또는 인프라 문제는 신뢰성과 재무적 수익에 영향을 줄 수 있다.
• 거래 및 회계 불확실성: 조정 가이던스는 연말까지 금액이 확정되지 않는 MVP 및 Honeoye 검토 비용과 HLBV 회계 효과를 제외한다. 이는 조정 이익과 GAAP 이익 간 최종 관계에 대한 가시성을 제한한다.

요약

Con Edison의 2026회계연도 2분기 이익 개선은 주로 CECONY의 전기·가스 요금기초자산 증가, 요금 인상 청구 시점 효과 및 비용 감소에서 비롯됐다. O&R은 보합을 기록했고, 송전 및 모회사 차원 항목은 유틸리티 부문의 이익을 일부 상쇄했다. 변동 없는 조정 EPS 가이던스는 규제 실행, 자금조달 비용, 희석 및 회사의 대규모 인프라 프로그램 이행에 계속 주목하게 한다.