Revvity 2026회계연도 2분기 실적: 조정 EPS 1.41달러, 연간 전망 상향

Revvity(NYSE: RVTY)는 2026회계연도 2분기 매출이 7억3,000만 달러로 전년 동기의 7억2,000만 달러에서 약 1% 증가했다고 발표했다. 계속사업 기준 GAAP 희석 EPS는 0.47달러에서 0.48달러로 상승했다. 7월 5일 종료 분기에 Diagnostics 성장과 1,600만 달러의 관세 관련 환급은 조정 EPS 1.41달러와 조정 영업이익률 28.9%를 뒷받침했지만, GAAP 영업이익률은 12.2%로 하락했다.

핵심 실적 데이터

보고 기준 매출 성장은 제한적이었지만, 중국 Immunodiagnostics 사업을 제외한 프로포마 실적은 매출 4% 성장과 유기적 성장 3%를 나타냈다. 계속사업 이익은 감소했으나, 희석 주식 수 감소가 GAAP EPS의 소폭 상승에 기여했다.

조정 영업이익은 10% 증가했고, 분기 영업현금흐름은 약 43% 늘었다. 관세 환급은 조정 영업이익과 조정 EPS 모두에 기여했다.

프로포마 수치는 China IDX를 제외하며, 조정 수치는 비GAAP 지표다. 평균 희석 주식 수는 1억1,750만 주에서 1억1,160만 주로 감소했다.

Diagnostics, 부진한 Life Sciences 실적 상쇄

Diagnostics는 이번 분기 전체 매출 증가를 차지했고 Life Sciences의 감소를 상쇄하고도 남았다. 프로포마 유기적 기준에서는 차이가 더 뚜렷했는데, Diagnostics는 11% 성장한 반면 Life Sciences는 3% 감소했다.

Diagnostics의 조정 영업이익은 약 26% 증가한 1억1,290만 달러를 기록했고, 마진은 520bp 확대됐다. Life Sciences의 조정 영업이익은 1억1,550만 달러에서 1억1,150만 달러로 감소했으며, 마진은 50bp 하락했다.

관세 환급으로 조정 수익성 개선, GAAP 마진은 축소

Revvity는 분기 중 관세 관련 환급 1,600만 달러를 받았다. 이 환급액은 GAAP 영업이익과 프로포마 조정 영업이익에 포함됐으며, 프로포마 조정 EPS에는 환급액으로 인한 약 0.11달러가 반영됐다.

이러한 혜택에도 GAAP 영업이익률은 12.2%로 하락했다. 판매비·일반관리비(SG&A)는 2억4,850만 달러에서 2억7,860만 달러로 증가했고, 구조조정 및 기타 조정 비용은 1,120만 달러에서 3,550만 달러로 늘었다. 이들 비용은 GAAP 영업이익 감소와 조정 영업이익 증가의 대조적인 결과에 기여했다.

경영진은 환급액의 일부를 사업 전반의 투자 확대에 사용할 계획이다. 따라서 투자자들은 환급액 기여분과 관련 지출 계획을 회사의 기초 마진 추세와 구분할 필요가 있다.

China IDX 매각으로 보고 기준 변경

Revvity는 2025회계연도 매출의 약 6%를 차지한 중국 Immunodiagnostics 사업을 매각하는 확정 계약을 체결했다. 이 거래는 규제 승인과 통상적인 종결 조건을 전제로 2027년 말까지 완료될 것으로 예상된다.

회사는 China IDX를 제외한 프로포마 기준과 보고 기준으로 2분기 실적을 제시했다. 보고 기준과 프로포마 기준의 2분기 매출 차이는 약 1,860만 달러였다. 모든 향후 가이던스는 현재 프로포마 기준을 사용하므로, 계속 보유 포트폴리오를 평가할 때 이 기준의 관련성이 더 높다.

현금흐름 및 재무상태표

계속사업 영업현금흐름은 1억3,430만 달러에서 1억9,190만 달러로 증가했다. 1,110만 달러의 자본적지출 후 자본지출 차감 영업현금흐름은 약 1억8,090만 달러로, 전년의 약 1억1,550만 달러와 비교된다.

현금 및 현금성자산은 7월 5일 기준 10억2,000만 달러로, 2025회계연도 말의 9억1,990만 달러에서 증가했다. 유동 및 장기 부채 합계는 약 32억1,000만 달러로, 32억2,000만 달러에서 거의 변동이 없었다. 분기 자사주 매입은 2억9,390만 달러에서 1,600만 달러로 감소해 재무활동 현금유출이 크게 줄어드는 데 기여했다.

2026회계연도 연간 가이던스

Revvity는 China IDX를 제외한 프로포마 기준으로 연간 가이던스를 상향했다. 제공된 자료에는 이전 전망 범위가 포함되지 않아 상향 폭은 산정할 수 없다.

이 전망은 특히 2분기 전체 프로포마 유기적 성장률이 3%였고 부문별 추세가 여전히 엇갈렸다는 점에서, 하반기 지속적인 수요 모멘텀이 중요할 것임을 시사한다.

최근 내부자 거래

제공된 내부자 데이터에 따르면, 지난 6개월 동안 19건의 거래에서 114,683주가 매수됐고 7건의 거래에서 41,369주가 매도돼 순매수는 73,314주였다. 가장 최근에 개별 식별된 거래는 임원 Anita Gonzales의 직접 매도였으며, 그다음 나열된 9건은 장내 매수가 아닌 가격 0달러의 이사 주식 보상이었다.

이 공시는 거래 내용을 설명하지만 Revvity의 전망이나 가치평가에 대한 내부자들의 견해를 입증하지는 않는다.

투자자가 주시해야 할 위험

• Life Sciences 부진: 프로포마 유기적 매출은 3% 감소했고 조정 영업이익률도 축소됐다. 부진이 이어질 경우 Diagnostics 성장을 상쇄할 수 있다.
• Diagnostics 모멘텀 의존: Diagnostics가 분기 성장과 마진 확대를 이끌면서, 이 부문에서 수요를 지속하는 중요성이 커졌다.
• 관세 환급 비교 가능성: 1,600만 달러의 환급은 프로포마 조정 EPS에 약 0.11달러를 더했다. 향후 기간에는 이에 상응하는 혜택이 포함되지 않을 수 있으며, 경영진은 수익금 일부를 재투자할 계획이다.
• China IDX 실행: 매각에는 규제 승인이 필요하며 2027년 말까지 완료되지 않을 것으로 예상된다. 그때까지 투자자들은 보고 기준 실적과 프로포마 실적을 구분해야 한다.
• GAAP 비용 압력: 더 높은 SG&A 및 구조조정 관련 비용은 환급 혜택에도 불구하고 GAAP 영업이익률 하락에 기여했다.

요약

Revvity의 2026회계연도 2분기 실적은 보고 기준 매출이 소폭 성장한 반면 조정 수익성과 현금 창출은 더 강해졌음을 보여줬다. Diagnostics가 주요 사업 동력으로 작용해 부진한 Life Sciences 실적을 상쇄했고, 관세 환급은 의미 있는 이익 혜택을 제공했다. 향후 분기의 핵심 쟁점은 Diagnostics 모멘텀이 상향된 프로포마 가이던스를 뒷받침할 수 있을지, Life Sciences가 어떻게 전개될지, 그리고 회사가 환급액 일부를 재투자하고 China IDX 매각을 준비하는 가운데 기초 마진이 어떤 흐름을 보일지다.