Kalshi는 암호화폐 관련 범죄 수사 방식을 주식 및 구리 시장에 도입하기 위한 승인을 요청하고 있습니다

Kalshi는 암호화폐 시장에서 가장 독특한 거래 상품 중 하나를 전통적인 시장으로 가져오려 하고 있습니다. 연방 규제를 받는 거래소인 Kalshi는 8월 18일, 미국 주요 주식 지수와 구리를 기반으로 한 무기한 선물 계약 두 건에 대한 승인 신청서를 상품선물거래trac. 승인될 경우, 이trac들은 암호화폐 시장에서 시작된 거래 구조를 주식과 상품 시장에 도입하는 것을 의미합니다. (CFTC)에 제출했습니다

무기한 선물(Perpetual Futures, Perps)은 암호화폐 거래의 핵심 요소가 되었기 때문에 이 점은 매우 중요합니다. 코넬 대학교 연구진에 따르면 무기한 선물은 전체 암호화폐 파생상품 거래의 93%를 차지합니다. 무기한 선물의 인기 비결은 간단합니다. 거래자는 만기 시trac을 롤오버할 필요 없이 레버리지 거래를 유지할 수 있으며, 동시에 정기적인 펀딩을 받아 기초 자산 시장 가격과 연동된 가격을 유지할 수 있습니다.

무기한 선물 거래의 기본 개념은 새로운 것이 아닙니다. 경제학자 로버트 쉴러는 1993년에 이미 무기한 선물 거래 구조를 제안했습니다.

“매일 cash 결제되는 무기한 선물trac이 제안되었습니다…” — 로버트 J. 쉴러, 1993.

하지만 해당 제품이 더 널리 인정받게 된 것은 암호화폐 분야였습니다.

Pyth 피드를 기반으로 산출된 주식 지수와 금속 가격입니다

US500 계약trac. 미국에 상장된 상위 500개 기업으로 구성되고 유동주식 조정 시가총액을 가중치로 사용하는 MerQube US Large Cap Index라는 지수를 모니터링합니다

두 번째 제안된 계약trac라고 하며 COPPERPERP Pyth 네트워크의 XCU/USD 데이터 피드를 사용하여 파운드당 달러로 표시되는 현재 구리 가격을 측정하는 데 사용됩니다.

현재 두 제품 모두 승인을 받지 못했습니다. 해당 제품들은 규정 40.3, 칼시는 제품 출시 전에 상품선물거래위원회(CFTC)의 승인을 기다려야 합니다.

무기한 계약은 만기일이 없다는 점에서 기존 선물trac과 구조적으로 다릅니다. 거래자는 무기한으로 매수 또는 매도 포지션을 보유할 수 있으며, 무기한 계약이 기초 자산 가격과 연동되도록 자금이 지급됩니다.

5월의 Bitcointrac계약부터 8월의 주식 투자까지

칼시가 암호화폐 관련 범죄가 아닌 다른 범죄를 담당하게 된 것은 올해 초 규제 완화 이후에 이루어진 것입니다.

5월 29일, CFTC는 Kalshi의 BTCPERP 계약trac성명을 발표했습니다trac은 규정 40.3에 따라 검토될 것이라는

Bitcoin 범죄자들은 6월 초에 활동을 시작했으며, 이후 이더리움, XRP및 기타 여러 암호화 자산이 추가되었습니다.

Cryptopolitan 제공한다고 보도했습니다 13개 암호화폐에 대한 무기한 주문을.

주식 지수와 구리 관련 서류 제출은 같은 아이디어를 훨씬 더 발전시킨 것입니다. 이벤트trac으로 가장 잘 알려진 거래소에게 있어 이는 보다 광범위한 파생상품 거래소로서 경쟁력을 갖추기 위한 또 다른 단계입니다.

암호화폐 거래자들이 구리trac에 관심을 가져야 하는 이유

하지만 더 근본적인 문제는 구리 자체에 있는 것이 아니라, 암호화폐에 기반한 거래 방식이 전통적인 자산에도 유용할 수 있는지 여부입니다.

코인베이스 인스티튜셔널은 2026년 암호화폐 시장 전망 보고서 에서 이러한 아이디어를 제시했습니다.

"주식형 투자 전략은 차세대 개인 투자자들에게 선호되는 투자 방식이 될 수 있습니다." — 코인베이스 기관투자자용

Coinbase는 자금의 지속적인 접근성과 효율적인 활용을 주요 강점으로 내세웁니다. 더 나아가, 퍼펙트가 더 이상 단순한 레버리지 상품이 아니라 대출, 담보, 헤지 시스템의 요소로 점차 자리매김하고 있다고 확신합니다.

만약 미국 내 규제된 거래소들이 주식 및 상품 시장의 범죄자들을 포함시킬 수 있게 된다면, 암호화폐는 가장 효과적인 시장 구조 중 하나를 기존 금융 시장으로 수출하는 셈이 될 것입니다. 또한, 전통적인 거래소와 암호화폐 전용 거래소가 서로 얽히면서 거래량 측면에서 더욱 경쟁적인 환경이 조성될 수 있습니다.

작은 책, 빠르게 성장하고 있다

현재로서는 칼쉬의 범죄자 인신매매 사업은 아직 수용 능력이 제한적입니다.

의 보도에 따르면 Cryptopolitan, 칼시(Kalshi)의 일일 미결제약정은 8월 12일 기준 1,798만 달러로 사상 최고치를 기록했습니다. 반면 하이퍼리퀴드(Hyperliquid)는 377개 거래쌍에 걸쳐 약 117억 달러의 미결제약정을 보유하고 있어, 칼시는 현재 그 규모의 약 0.15%에 불과합니다.

하지만 그 확장 속도는 매우 빨랐습니다. 칼쉬의 범죄자들은 출시 후 일주일 만에 명목상 거래액 10억 달러를 돌파한 반면, 회사의 이벤트trac사업은 이 기록에 도달하는 데 약 40개월이 걸렸습니다.

하지만 이러한 확장에는 몇 가지 위험이 따릅니다. CME 그룹은 칼시의 승인 및 무기한 계약에 관한 일반 정책과 관련하여 6월에 상품선물거래위원회(CFTC)와 마이클 셀리그 위원장을 상대로trac. CME는 이러한 유형의 상품은 선물 거래가 아닌 스왑 거래에 해당해야 한다고 주장합니다. 을 제기했습니다

해당 사건은 CFTC가 칼쉬의 8월 제출 서류를 검토하는 것과 함께 US500과 COPPERPERP가 시장에 출시될지 여부를 최종적으로 결정할 수 있습니다.

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