Compound의 COMP 주가가 프로젝트가 5200만 달러 규모의 기관 투자 유치에 성공하면서 급등했습니다

은행을 거치지 않고 암호화폐 대출을 가능하게 한 최초의 프로토콜 중 하나인 컴파운드(Compound)가 사상 최대 규모인 5,200만 달러의 개발 예산을 승인하고, 전통 금융계 베테랑들을 중심으로 경영진을 재편했습니다. 

또한, 디파이(DeFi)는 기관 투자자들을 중심으로 차세대 전략을 펼치고 있는데, 이는 과거 DeFi시장을 주도했던 개인 투자자들의 수익 추구에서 벗어나려는 움직임으로 해석됩니다. 디파이의 자체 토큰인 COMP는 이러한 발표 이후 24시간 만에 10% 이상 상승하며 상승세를 보였습니다.

소매업을 대상으로 성장했던 프로젝트들이 이제 은행, 자산운용사, 규제 기관을 대상으로 다시금 입지를 다지려 하고 있으며, Compound도 그 방향으로 나아가고 있는 것으로 보입니다. 

Compound 재단은 X에 기고한 글에서 해당 프로토콜이 "새로운 시대로 접어들고 있다"고 밝혔습니다.

120억 달러에서 12억 달러로

는 약 12억 달러로 떨어졌는데, 이는 2021년 9월 최고치였던 120억 달러에서 약 90% 감소한 수치입니다 DeFillama  에 따르면, Compound에 예치된 총 가치(TVL)

TVL의 대다수는 Ethereum에 있으며, 아비트럼이 그 뒤를 크게 따르고 있습니다.

Compound의 수치는 총 예치 자산(TVL)이 146억 달러가 넘는 DeFi 대출 분야의 선두 프로토콜인 Aave의 수치와는 큰 차이가 있습니다. 

아이러니하게도, Compound는 2018년 출시 당시 이 분야를 개척하는 데 일조했으며, 자체 집계에 따르면 그 이후로 약 4,800억 달러의 예금 및 대출을 처리했습니다.

하지만 해당 프로토콜의 성장은 지표 개선에 도움이 되었던 인센티브 프로그램이 종료되면서 정체되었습니다. 

COMP는 상승세를 보이긴 했지만, 여전히 전성기 시절과는 거리가 멀다. 현재 약 18달러에 거래되고 있는데, 이는 2021년 최고치 대비 98%나 하락한 수치다.

Compound는 5,200만 달러를 어떻게 사용할 계획인가요?

예산안은 Compound DAO를 통해 승인되었으며, 1,400만 달러는 즉시 사용 가능합니다. 나머지 금액은 마일스톤 달성 여부에 따라 단계적으로 지급될 예정이며, 이러한 구조는 개발팀이 재무부의 자금 지원을 받으며 성과를 관리하도록 합니다.

투자금은 대략 두 부분으로 나뉘는데, 약 2,800만 달러는 운영 및 새로운 프로토콜 버전인 Compound V4의 엔지니어링에, 나머지 2,400만 달러는 성장에 사용될 예정입니다. 이 성장 자금 중 800만 달러에서 1,000만 달러는 유동성 공급자에게 수수료를 지급하여 수치를 부풀리는 기존 방식 대신 기관 파트너십에 투입될 것입니다. 

V4의 핵심은 자본을 여러 시장에 분산시키는 대신 중앙 허브를 통해 연결하는 "허브 앤 스포크" 설계로, 전문 거래 상대방에게 더욱 강력한 위험 관리 기능을 제공하기 위한 것입니다. 컴파운드는 10개 이상의 파트너사가 참여를 확정했으며, 20개 이상의 파트너사가 협의 중이라고 밝혔습니다.

전통적인 금융으로 만들어진 벤치

이번 경영진 개편은 확고한 의지를 보여주는 선언문과 같습니다. 새 경영진에는 니어 파운데이션(Near Foundation)의 전 최고운영책임자(COO)였던 크리스토퍼 도노반과 메이플 파이낸스(Maple Finance)의 자산을 5억 달러에서 50억 달러로 성장시킨 스티븐 류 최고제품책임자(CPO)가 포함되어 있습니다. 

코인베이스 커스터디의 전 CEO였던 아론 슈나크가 이사로 합류했으며, 앵커리지 디지털, HSBC, 브로드리지 파이낸셜, 메이플 등에서 영입된 다른 인사들도 함께 합류했습니다.

슈나르흐는 성명에서 "DeFi 은 놀라운 혁신이지만, 기관 투자자들의 수용은 아직 미흡하다"고 밝혔습니다. 그는 또한 현재 상품들이 "기존 금융의 기준을 충족하지 못하고 있다"고 덧붙였습니다 

하지만 모든 사람이dent만으로 충분하다고 생각하는 것은 아닙니다. 아치 렌딩(Arch Lending)의 히만슈 사하이(Himanshu Sahay)는 예산과 인력 확충이 "중대한 조치"라고 평가하면서도, 금융기관들은 "단순히 인수 심사팀이 아니라, 인수 심사 구조를 운영하는 것"이라고 경고했습니다

왜 모두가 지금 제도권만을 쫓는 걸까요?

Compound는 한때 선두를 달릴 수 있었던 경쟁에 뒤처져 있습니다. 올해 암호화폐 업계 전반에서 기관 투자는 생존 전략의 기본 틀이 되었습니다. Ethereum 설립했습니다 Ethereum Bitmine, SharpLink, 그리고 Joseph Lubin의 지원을 받아 은행 및 자산 관리자를 위한 비영리 "진입로"인 Cryptopolitan 보도에. 

토큰화된 실물 자산은 5월까지 약 650억 달러에 달했으며 , 1분기에는 2,000개 이상의 기관이 공개했습니다 Bitcoin 현물 ETF를 통해 보유량을

오브스(Orbs)의 란 해머(Ran Hammer)는 "개인 투자자의 참여는 과거의 극히 일부에 불과하다"며, 디파이(DeFi) 체인이 "금융 기관 간의 결제, 실행 및 상호 작용을 위한 장소로 조용히 자리매김했다"고 말했다. 스탠다드차타드는 DeFi 부문이 2030년까지 2조 7천억 달러에 이를 것으로 전망하고 있다.

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