Ethena의 USDe가 자본 투자처로서 Robinhood Chain 스테이블코인의 43%를 차지했습니다

더 블록(The Block)에 따르면, 에테나(Ethena)의 USDe는 로빈후드 체인(Robinhood Chain)에서 달러 유동성의 주요 공급원 으로 빠르게 자리 잡았으며 , 한 달 전 약 1,700만 달러에서 현재 약 2억 5,300만 달러로 증가하여 체인 스테이블코인 공급량의 거의 43%를 차지하고 있습니다.

USDe의 급증은 주목할 만한데, 그 이유는 USDe가 단순한 디지털 달러 이상의 의미를 지니기 때문입니다. USDe는 암호화 자산과 파생 상품 포지션을 통해 가치를 유지하도록 설계된 합성 달러입니다. 로빈후드 체인에서의 빠른 성장은 네트워크에 유입되는 자본 중 일부가 단순한 거래처 이상의 목적을 찾고 있을 가능성을 시사합니다.

이러한 추세는 암호화폐 투자자들이 스테이블 코인을 활용하는 방식에 있어 더 큰 변화를 보여주고 있는데, 투자자들은 스테이블 코인을 단순히 토큰 간의 교환 수단으로만 사용하는 것이 아니라, 탈중앙화 DeFi위한 운영 자금, 담보, 그리고 수익 창출 전략에 활용하고 있습니다.

달러 기반이 수익률 쪽으로 기울고 있다

로빈 후드 체인 기반으로 구축된 레이어 2 네트워크로 Ethereum , 빠른 거래 속도를 제공하는 동시에 허가 없이도. 로빈후드는 토큰화된 주식, 다양한 실물 자산 및 기타 온체인 금융 애플리케이션 사용을 위한 인프라를 개발했으며, 가스 토큰으로는 ETH를 사용합니다.

확장되는 달러 기반은 이제 전통적인 스테이블코인과 합성 스테이블코인을 모두 포괄합니다. 팍소스(Paxos)가 발행한 USDG 스테이블코인은 토큰을 뒷받침하는 준비금을 통해 달러 가치를 달성하는 것을 목표로 합니다. USDe 통해 암호화폐 자산을 보유하면서 가격 변동 위험을 줄입니다trac이나 무기한 계약trac.

따라서 USDe는 전통적인 법정화폐 담보 스테이블코인이 아닌 합성 달러로 간주됩니다. 또한, 이 디지털 자산과 관련된 위험도 파생상품 시장 유동성, 자금 조달, 보관 및 거래와 관련된 위험을 포함하여 상당히 다르며, 이러한 위험은 Ethena에서 제공하는 관련 문서에 자세히 설명되어 있습니다.

USDe 자체는 보유자에게matic 수익을 제공하지 않습니다. 사용자는 USDe를 스테이킹하여 보상 획득형 USDe인 sUSDe를 얻을 수 있으며, 이 보상은 이더나의 델타 중립 시스템을 통해 지급됩니다.

이러한 차이점은 로빈후드 체인에서 USDe의 성장이 얼마나 중요한지 이해하는 데 도움이 됩니다. USDe는 DeFi 에 달러 기반 유동성을 제공할 수 있으면서도 암호화폐 고유의 수익률 생태계의 일부입니다.

더 블록의 분석가들은 자금의 빠른 흐름을 자금이 단순히 이동하는 것이 아니라 네트워크에 직접 예치되고 있다는 신호로 해석했습니다.

앞서 언급한 추세가 지속된다면, 사용자 수의 상응하는 증가가 없더라도 증가하는 스테이블코인 보유량을 활용하여 프로토콜에 대출, 거래 및 모든 유형의 온체인 활동을 위한 자본을 더 많이 공급하는 것이 곧 가능해질 수 있습니다.

거래량은 증가하지만 사용자 수는 정체되고 있습니다

로빈후드 체인의 거래량이 급증했습니다. 더 블록(The Block)에 따르면, 해당 네트워크는 주간 평균 약 1,160만 건의 거래를 기록했는데, 이는 전주 대비 약 30% 증가한 수치이며, TVL(총 예치 자산)은 약 4억 7,300만 달러에 달했습니다. DeFiLlama)의 최신 수치에 따르면 TVL 4억 9,300만 달러에 더 가깝습니다.

하지만 사용자 증가율은 훨씬 더디게 나타났습니다.

일일 활성 계정 수는 전주 대비 약 3.3% 증가했지만, 7월 16일 최고치보다는 여전히 약 11% 낮은 수준입니다. CASHCAT이 로빈후드 앱에 상장된 후 활동량이 소폭 증가했지만, 주간 평균은 전반적으로 큰 변화가 없었습니다. 로빈후드의 옛 마스코트와 관련된 새로운 밈코인인

이러한 관점에서 USDe의 형성은 일반적인 사용자 증가 사례라기보다는 자본 유입의 결과로 볼 수 있습니다. 네트워크로 유입되는 자금은 증가하고 있지만, 활성 사용자 수는 그에 비례하여 증가하지 않고 있습니다.

토큰화된 주식이 아니라 밈코인이 이러한 추세를 주도하고 있습니다

로빈후드의 블록체인에 대한 장기적인 비전은 토큰화된 증권에 중점을 두고 있지만, 초기에는 밈코인이 주도적인 역할을 했습니다.

OAK Research는 해당 블록체인 거래량의 99% 이상이 밈코인 활동. 또한 유니스왑이 출시 이후 전체 신청 수수료의 약 66.4%를 차지했다는 것도 확인했습니다.

CASHCAT은 중요한 요인이었습니다. OAK에 따르면 해당 토큰은 7일 만에 5,500% 이상 상승했으며 시가총액이 2억 달러에 육박하고 있습니다.

OAK는 로빈후드 체인이 이러한 초기 투기적 활동을 더욱 광범위한 사용으로 전환할 수 있다면 레이어 2 시장에서 강력한 경쟁자가 될 잠재력을 가지고 있다고 믿습니다.

현재 로빈후드는 동일한 블록체인 네트워크를 통해 두 가지 완전히 다른 전략을 활용하고 있습니다. 미미코인(Memecoin)은 투기적 투자자들의 유입과 막대한 거래량을 창출하는 반면, USDe와 같은 다른 금융 자산은 디파이 DeFi 활동을 지원하기 위한 달러 유동성을 증가시키고 있습니다.

중요한 과제는 로빈후드가 토큰화 전략의 전제 조건인 이러한 초기 투기 심리를 지속적인 금융 거래로 전환할 수 있을지 여부입니다.

암호화폐 분야의 최고 전문가들이 이미 저희 뉴스레터를 구독하고 있습니다. 함께하고 싶으신가요? 지금 바로 참여하세요.