갤럭시 리서치에 따르면, Ethereum 과 Solana 가격은 인플레이션 통제가 아닌 수요에 의해 결정될 것이다

갤럭시 리서치는 Ethereum 과 Solana 네트워크의 토큰 발행률을 낮추기 위해 검토 중인 방안에 대한 자신들의 견해를 고객들에게 전달했습니다. 

또한 회사 측은 공급 변화가 두 자산의 가격에 영향을 미치는 유일한 요인이 아니며, 수요가 가격을 좌우하는 중요한 요소라고 경고했습니다.

Ethereum 개발자들은 토큰 발행량을 어떻게 줄일 계획인가요? 

부사장dent 루카스 체얀은 고객에게 보낸 메모 토큰의 향후 행방은 수요에 따라 결정된다고 언급했습니다. 그의 발언은 이더 Ethereum 과 Solana 체인 개발자들이 신규 토큰 발행 속도를 늦추는 방안을 제안하고 있다는 맥락에서 나온 것입니다. 

Ethereum의 제안(EIP-8361)은 전체 이더(ETH)의 50%가 스테이킹되면 검증자 보상을 0으로 줄이는 "점진적 발행 소각" 방식을 도입합니다. 현재 약 3분의 1이 스테이킹된 상황에서, 합의 계층 수익률은 약 2.6%에서 1.2%로 떨어질 것입니다. 

이 제안은 Ethereum 재단의 저스틴 드레이크를 포함한 6명의 연구원이 제출했으며, 18개월에 걸쳐 단계적으로 채택될 예정이어서 스테이킹 참여자들에게는 대응할 시간이 거의 2년이나 주어집니다. 

아직 투표는 진행되지 않았으며, 해당 제안은 올가을 출시 예정인 Ethereum의 글램스터담(Glamsterdam) 이후 업그레이드 버전인 헤고타(Hegotá)에 포함될 예정입니다. 선정 과정은 11월까지 진행되며, 승인이 나면 2027년이 되어서야 배포될 가능성이 높습니다. 

Cryptopolitan X Aave 창립자 스타니 쿨레초프와 샤프링크가 해당 제안에 반대 입장을 표명했으며, 샤프링크 CEO 조셉 샬롬은 플랫폼에서 하드웨어와 전기료를 고려하면 검증자들이 손실을 볼 수 있다고  주장했다고 보도했습니다

검증자 설문 조사 결과 99.77%가 반대했으며, 8월 6일 All Core Devs 회의에서 발표자는 아예 검토 대상에서 제외하는 방안까지 언급했습니다.

Solana 무엇을 제안하고 있나요? 

Solana반면 새로운 온체인 거버넌스 시스템을 통해 두 가지 제안을 추진하고 있습니다. 첫 번째는 헬리우스 엔지니어인 로스틴과 0x이치고가 작성한 SIMD-0550 (SGP-0002) 으로 , 연간 디스인플레이션율을 30%로 두 배로 늘려 1.5%의 최종 금리 인하 시점을 2032년에서 2029년으로 앞당기고 향후 발행량에서 약 1,890만 SOL을 제외하는 내용을 담고 있습니다. 

저자들이 제시한 68% 스테이킹 참여 시나리오에 따르면, 스테이킹 수익률은 5.84%에서 시작하여 1년 후 4.34%, 2년 후 3%, 3년 후 2.25%로 하락합니다.

Temporal의 cavemanloverboy가 제안한 Solana의 서명당 고정 수수료를 거래의 컴퓨팅 요구량에 따라 확장되고 즉시 소각되는 리소스 기반 요금으로 대체하는 것입니다. Galaxy는 이를 통해 일일 SOL 소각량이 약 650에서 7,500~9,000으로 증가할 수 있다고 밝혔습니다.  SIMD-0553 (SGP-0003)은

현재 가격 기준으로 보면 일일 소모액은 약 47,000달러에서 최대 650,000달러까지 증가할 수 있습니다. 하지만 최대 소모액이라 하더라도 일일 약 60,000 SOL의 인플레이션으로 상쇄됩니다.

Solana나의 제안은 Ethereum의 제안보다 논란이 덜했는데, 갤럭시 측은 그 이유 중 하나로 해당 아이디어들이 1년 넘게 여러 버전으로 논의되어 왔다는 점을 꼽았습니다. 

두 제안 모두 토론 진입 요건인 활성 지분 15%를 충족했으며, 통과를 위해서는 결정적 지분의 3분의 2 이상의 찬성이 필요합니다. 토론 기간은 2026년 8월 22일에 종료됩니다. 

DeFi 주요 준비 자산으로 SOL을 보유하고 있는 찬성표를 던질 것이라고. 

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