인공지능 붐으로 ASML은 유럽 최초의 1조 달러 규모 기업이 될 수 있다

ASML의 가장 큰 관심사는 더 이상 실적 발표만이 아닙니다. 이 회사가 유럽 최초의 1조 달러 기업으로 성장할 수 있다는 전망이 점점 더 커지고 있습니다. 이러한 성장은 인공지능(AI) 반도체 공급망에서 ASML이 차지하는 지배적인 위치에 힘입어 이루어질 것으로 예상됩니다. ASML은 2026년 매출 전망치를 430억 유로에서 450억 유로(490억 달러에서 510억 달러) 사이로 상향 조정했으며, 향후 2년 내에 생산 능력을 30% 확장할 계획이라고 발표했습니다.

이번 소식의 중요성은 네덜란드에 본사를 둔 반도체 제조 하드웨어 공급업체를 넘어섭니다. ASML은 세계에서 유일하게 극자외선(EUV) 리소그래피 시스템을 공급하는 기업이며, 이 회사가 장비 생산량을 늘릴 수 있게 됨으로써 글로벌 AI 경쟁에서 주요 제약 요인 중 하나를 해소하는 데 도움이 될 것입니다.

지난 한 해 동안 인공지능 기술 성장 속도는 벨드호벤에 위치한 단 하나의 기업과 밀접하게 연관되어 있었습니다. ASML의 EUV 시스템은 대만 TSMC(Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.)와 메모리 제조업체인 삼성, SK 하이닉스에 최고 품질의 칩을 생산해 공급할 수 있습니다. 하지만 이번에는 ASML이 단순한 성장 계획 광고 이상의 것을 보여주었습니다.

연간 저배율 EUV(극자외선) 생산 능력은 2026년 65대에서 2027년 85대로, 심자외선(DUV) 침수형 장비는 130대에서 170대로 증가할 수 있습니다. 또한, 2028년까지 생산 능력을 약 30% 증대하는 방안도 검토 중입니다.

이 수치들은 반도체 생산 병목 현상이 완화되고 있음을 보여주는 분명한 징후 중 하나를 반영합니다.

분기별 실적은 다음과 같습니다

ASML은 7월 15일 발표한 실적 보고서에서 2분기 매출 93억 유로, 순이익 29억 유로, 총이익률 54.0%를 기록했다고 밝혔습니다. 해당 분기 동안 ASML은 신규 석판 인쇄기 86대를 판매했으며, 주당 순이익은 7.59유로였습니다.

고객 주문이 "매우 견조한tron는 반도체 제조업체들이 생산 능력 확장을 가속화함에 따라 상반기 Cryptopolitan 앞서 보도한 바와, 새로운 매출 전망치는 기존 예상치인 360억~400억 유로보다 중간값 기준으로 약 16% 높은 수치입니다.

생산 로드맵은 AI 산업의 미래 방향을 엿볼 수 있게 해줍니다. EUV 시스템은 제조 및 설치에 수개월이 소요되므로 ASML의 생산 능력 계획은 향후 몇 분기를 훨씬 넘어선 고객 수요를 반영하고 있습니다.

이 달리기가 계속될 수 있을까요?

ASML 주가는 연초 이후 약 75% 상승했는데 , 이는 AI 투자에 대한 투자자들의 기대감을 반영한 것입니다. 그러나 회사의 공격적인 생산 목표는 실제 판매되는 제품으로 전환되어야 하며, 고객 또한 확장 아이디어를 구매 주문으로 구체화해야 할 것입니다

지정학적 문제는 여전히 우려 사항입니다. 전략국제연구센터(CSIS)의 분석에 따르면, ASML과 니콘, 그리고 일본의 캐논 등으로부터 첨단 석판 인쇄 장비 수출에 더욱 엄격한 규제를 부과하는 내용의 '하드웨어 기술 통제에 대한 다자간 협력법(Multilateral Alignment of Technology Controls on Hardware Act)'이 제안되었습니다. CSIS는 중국이 ASML의 2025년 매출에서 최대 27%를 차지할 것으로 추산하여, 수출 제한 강화가 상당한 영향을 미칠 수 있음을 시사했습니다.

ASML은 실적 발표와 함께 약 11억 유로 규모의 자사주 매입을 실시했으며, 2026년도 주당 1.88유로의 중간 배당금을 2026년 8월 5일에 지급할 예정이라고 밝혔습니다. 향후 관건은 고객들의 지속적인 주문량 유지와 ASML이 2027년까지 연간 EUV 생산 능력을 약 85대 수준으로 확대하려는 계획을 성공적으로 이행할 수 있을지 여부입니다. ASML이 이 목표를 달성한다면 AI 칩 부족 현상을 해소할 뿐만 아니라 업계의 주요 장벽 중 하나를 제거할 수 있을 것입니다.

병목 현상이 다음으로 이동할 곳은 어디일까요?

리소그래피 생산량이 지속적으로 증가함에 따라 AI 생산의 다른 부문들이 상당한 어려움에 직면할 수 있습니다. 여기에는 고급 패키징, 고대역폭 메모리, 그리고 구글과 아마존 같은 기업들이 오픈AI 및 앤스로픽 모델을 지원하기 위해 개발 중인 대규모 AI 데이터 센터에 필요한 전력 및 냉각 시스템 등이 포함됩니다.

이러한 변화는 이미 업계 전반의 전망에 반영되었습니다. SEMI는 전 세계 반도체 장비 판매량이 2026년에 사상 최고치인 1,659억 달러에 달할 것으로 예상하며, 이는 전년 대비 23.2% 증가한 수치입니다. 또한 2028년에는 최소 2,295억 달러에 이를 것으로 전망하고 있습니다. SEMI의 아짓 마노차dent 인공지능(AI) 분야에 대한 투자가 최신 로직 소자, 고급 메모리, 테스트 및 패키징 관련 지출의 전반적인 증가를 견인하고 있다고 밝혔습니다.

ASML의 생산 전망과 SEMI의 예측을 종합해 보면, 이 산업의 가장 큰 장애물은 칩 제조에서 패키징, 메모리 통합 및 데이터 센터 인프라로의 전환이라는 것을 알 수 있습니다.

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