게임스톱은 이베이와의trac을 주식으로 전환하여 의결권을 확보했습니다

게임스톱(뉴욕증권거래소: GME)은 대규모 금융trac을 실제 주식으로 전환한 후 이베이(나스닥: 이베이)의 지분 거의 10분의 1을 소유하게 되었습니다.

금요일 늦게 공개된 자료에 따르면 해당 소매업체는 이베이 주식 4339만 주를 보유하고 있으며, 이는 온라인 마켓플레이스인 이베이의 지분 9.8%에 해당합니다. 라이언 코헨은 지난 5월 이베이가 그의 첫 번째 인수 제안을 거부했음에도 불구하고 여전히 인수 시도를 이어가고 있습니다.

보유 지분 규모는 5월 초 이후 거의 두 배로 늘어났습니다. 당시 게임스톱은 파생상품과 실질 소유권을 통해 약 5%의 지분을 보유하고 있었습니다.

라이언은 이미 이베이 이사회 의장에게 약 560억 달러에 게임스톱을 인수하고 싶다고 밝힌 바 있다. 인수 대상 규모는 게임스톱의 약 5배에 달하기 때문에 이번 자금 조달 계획은 월가에서 큰 관심을 불러일으켰다.

게임스톱은 이베이와의trac을 주식으로 전환하여 의결권을 확보했습니다

게임스톱은 6월 중순에 약 3억 8100만 달러에 이베이 주식 약 350만 주를 매입했습니다. 그리고 7월 15일에 약 3900만 주에 해당하는 풋옵션과 콜옵션 쌍의 실물 결제를 완료했습니다.

이러한 거래로 총 지분율은 10%에 약간 못 미치게 되었습니다. 금요일에 공개된 소유 지분은 발행 주식 4,340만 주였으며, 두 가지 거래를 합산한 정확한 거래 건수는 4,339만 주였습니다.

결제 이전에는 포지션의 대부분이 파생상품 형태로 보유되었습니다. 파생상품trac을 통해 게임스톱은 이베이의 주가 변동에 따른 이익을 얻을 수 있었지만, 주식을 직접 소유하거나 보유하지는 않았습니다. 주식을 인수함으로써 이러한 상황이 역전되었습니다.

금요일에 공개된 두 번째 문서에는 라이언이 목요일 블룸버그 텔레비전 인터뷰에서 한 발언이 포함되어 있습니다. 그는 "내가 직접 결정하지는 않겠지만, 어떤 식으로든 이베이를 인수할 것"이라고 말했습니다.

라이언은 두 달 전에 처음으로 이 거래를 제안했습니다. 그는 자신이 경영하는 게임스톱과 이베이가 합병되면 아마존(NASDAQ: AMZN)과 더욱 직접적으로 경쟁할 수 있을 것이라고 말했습니다. 하지만 이베이는 cash 과 주식을 혼합한 제안을 거절하며 "신뢰할 수 없고trac적이지도 않다"고 밝혔습니다

라이언은 거절당한 후에도 그 아이디어를 포기하지 않았다. 그는 여러 인터뷰에서 여전히 회사를 설립할 계획이라고 거듭 밝혔다.

게임스톱 투자자들은 지난달 발행 주식 수를 늘리는 안을 승인했으며, 이로써 이사회는 인수 협상 과정에서 주식을 활용할 수 있는 여유를 더 확보하게 되었습니다. 라이언 CEO는 또한 개인 자금 5억 달러를 투자하기로 했습니다.

라이언은 월가가 자금 조달에 의문을 제기하는 가운데 입찰가를 변경하지 않고 있습니다

가장 큰 우려는 여전히 부채 문제입니다. 게임스톱은 TD 증권으로부터 최대 200억 달러 규모의 비구속적 보증서를 받았는데, 이 자금은 합병 회사가 투자 등급 신용 등급을 획득하는 것을 전제로 하기 때문에 확정된 것은 아닙니다.

해당 서한은 TD Securities가 cash제공하도록 강제하는 내용은 아니며, 최종 대출 계약도 아직 발표되지 않았습니다.

라이언은 블룸버그와의 인터뷰에서 반박하며 "언론이 이번 거래가 왜 타당한지 전혀 설명하지 못했다"고 말했다. 그는 또한 게임스톱이 은행으로부터 "매우 확신dent" 서한을 받았으며 "이번 거래에 관심을 보이는 업체들이 많다"고 덧붙였다

블룸버그는 또한 라이언에게 이베이를 인수하기 위해 더 많은 돈을 제시할 의향이 있는지 물었습니다. 라이언은 "나는 나 자신에게 불리한 협상을 하지 않을 것"이라고 답했습니다.

개인 투자자들은 두 종목에 대해 의견이 엇갈렸습니다. Stocktwits에 따르면 지난 24시간 동안 GME에 대한 투자 심리는 강세였으며, 메시지 활동은 평소 수준을 유지했습니다. 반면 EBAY에 대한 투자 심리는 약세였습니다.

시장 실적 또한 이베이에 유리하게 작용했습니다. 이베이 주가는 연초 대비 29% 상승한 반면, GME 주가는 9% 상승했습니다.

참고: 이 글의 저자는 GME 주식을 보유하고 있습니다.

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