SEC의 분기별 실적 제출 요건 완화 계획에 대한 대중의 반발 여론이 일고 있다

증권거래위원회(SEC)가 기업들의 실적 보고 횟수를 연 4회에서 2회로 줄이도록 제안한 것에 대해 접수된 대부분의 의견은 해당 변경안을 지지하지 않는 것으로 나타났습니다. 또한, 잘못 입력된 이메일 주소를 둘러싼 논쟁으로 인해 SEC가 변경안을 최종 확정하기 전에 따라야 할 절차가 차질을 빚을 위기에 처했습니다.

미국 증권거래위원회(SEC)는 2026년 5월 5일 공시 제33-11414호를 통해 해당 규칙을 제안했습니다. 이 규칙에 따르면 상장 기업은 기존의 분기별 10-Q 양식 제출 3회 대신 새로운 10-S 양식으로 반기 보고서를 제출할 수 있으며, 연간 10-K 양식 제출은 유지됩니다.

제안서가 발표된 바로 그날, 마크 우예다 위원은 현재의 보고 방식은 전후 산업 시대에 뿌리를 두고 있으며, 2026년의 모든 발행사에 적용될 수 있다고 가정해서는 안 된다고 밝혔습니다.

하지만 현재 많은 투자자들이 이를 매수하지 않고 있습니다.

대부분의 투자자들이 SEC의 변화에 반대하는 이유는 무엇일까요?

비영리 투자자 권익옹호단체인 베터 마켓츠(Better Markets)는 SEC 웹사이트에 게시된 의견들을 검토한 결과, 해당 제안에 반대하는 의견이 거의 99%에 달하는 것을 발견했다고 이 단체의 최고 정책 책임자 이자 전 SEC 비서실장인 아만다 피셔가 밝혔습니다

SEC의 규칙 제정 관련 의견 제출 페이지에는 수만 건의 의견이 접수되었으며, SEC는 아직 게시해야 할 의견들이 밀려 있다고 공개적으로 밝혔습니다.

이번 의견 제출에는 대형 기관 투자자와 개인 투자자 모두 참여했습니다. 약 5조 2천억 달러 규모의 자산을 운용하는 기관투자자협의회(CII)는 변경에 반대하는 서한을 제출했습니다.

법률 고문인 제프 마호니는 보고서 제출 간격을 늘리면 감사인 검토 및 경영진 인증에 영향을 미치고 주가 변동성을 악화시킬 것이라고 지적했습니다. 협회는 2026년 CFA 협회 설문조사에서dent의 35%만이 반기별 보고로의 전환을 지지했다는 점을 인용했습니다.

개인 투자자가 1,800만 명이라고 주장하는 레딧 커뮤니티 'r/wallstreetbets'는 해당 제안에 반대하는 서한을 제출했습니다. 이들은 분기별 재무제표 공개가 한 세대의 소액 투자자들이 재무제표를 읽는 법을 배우는 방식이라고 지적하며, 특히 실적 발표 후 주가가 하락하는 것을 보고 10-Q 보고서를 분석하여 그 이유를 파악하는 데서 배웠다고 밝혔습니다.

해당 지역사회는 위원회가 보고 빈도를 줄이면 자신들이 의존해 온 메커니즘이 사라지는 것이라고 말합니다.

's'가 SEC에 제출된 의견서에 영향을 미쳤나요?

의견을 제출해야 할 이메일 주소에 "s"가 빠진 것이 지적되었으며, 일각에서는 이를 단순한 사무 착오라고 주장했습니다. 연방 관보에 게재된 해당 제안서에는 의견 제출을 rule-comment@sec.gov로 안내했습니다.

미국 증권거래위원회(SEC)가 자체 지침 페이지에 명시하고 있으며, 적어도 2019년 이후 거의 모든 규칙 제안에서 사용해 온 지정된 주소는 rule-comments@sec.gov이며, "s"가 붙습니다

베터 마켓츠(Better Markets)는 7월 13일 폴 앳킨스 위원장과 헤스터 피어스, 마크 우에다 위원에게 보낸 서한에서 이러한 불일치를 지적하며 게시된 주소가 "잘못됐다"고 지적하고 "이로 인해 일부 시민들이 의견을 표명할 기회를 박탈당했을 것"이라고 경고했습니다. 의견 제출 기간은 이미 7월 6일에 종료되었습니다.

하지만 SEC 대변인은 두 주소 모두 유효하다고 확인했습니다.

SEC는 의견 제출 페이지에서도 같은 확언을 반복했습니다. 피셔는 무슨 일이 일어났는지 증명할 수는 없지만 오타였을 가능성이 있다고 추측합니다. 그녀에 따르면, 해당 주소로 피드백을 보낸 여러 사람의 정보가 온라인에 전혀 나타나지 않았다고 합니다.

행정절차법은 행정기관이 규칙을 제정하기 전에 의견을 수렴하고 중요한 의견에 답변하도록 요구합니다. 이는 또한 규칙에 대한 소송이 제기되는 근거가 되기도 합니다.

베터 마켓츠는 SEC가 피드백 수집 과정에서 발생한 기술적 오류 이후 2021년과 2022년에 11개의 규칙과 1건의 의견 수렴 요청을 재개했다고 지적했습니다.

피셔는 SEC가 6만 6천 건이 넘는 의견이 접수되었다고 발표했지만, 애킨스가 내부 타운홀 미팅에서 언급한 것을 토대로 실제 숫자는 20만 건에 달할 수도 있다고 믿는다고 말했다.

암호화폐 발행사에게 중요한 것은 무엇일까요?

SEC 산하 기업금융국은 몰로니 국장과 앳킨스 위원장이 이끄는 '프로젝트 크립토'를 통해 암호화폐 자산 개혁을 추진하고 있는 곳이기도 합니다.

애킨스는 90일 주기의 경직성이 경영진을 단기적인 목표로 몰아가는trac요소라고 말합니다.

이번 새로운 지침에 따라, 상장하는 디지털 자산 기업은 분기별 보고를 유지하거나, 규정에 따른 다른 발행사와 마찬가지로 반기별 보고로 전환해야 합니다.

하지만 비평가들은 이러한 방식이 기관 투자자에게 유리하고 개인 투자자에게는 불리한 투명성 저하라는 대가를 치러야 한다고 주장합니다.

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