연준의 또 다른 금리 인상? 인플레이션 때문에 가능성이 열려 있다

댈러스 연방준비은행dent 로리 로건은 투자자들에게 인플레이션과의 전쟁이 아직 끝나지 않았을 수 있다는 새로운 경고를 발령했습니다.

목요일에 그녀는 인플레이션이 금리를 낮추지 못하면 연준(Fed)이 통화 정책을 더욱 엄격하게 시행해야 할 수도 있다고 지적했습니다. 그녀에 따르면 "약간 높은" 금리가 인플레이션과 경제적 위험 사이의 균형을 맞추는 데 도움이 될 수 있으며, 따라서 금리 인상 가능성을 배제할 수 없다고 합니다.

로건의 발언은 미국 중앙은행 내부에서 높은 금리가 얼마나 지속될지에 대한 논의를 더욱 심화시키고 있다. 인플레이션이 최고치에서 하락했음에도 불구하고, 정책 결정자들은 인플레이션이 연준의 목표치인 2%에 점진적으로 근접하고 있다고 완전히 확신하지 못하고 있다.

미국 경제의 불확실성은 미국 국경을 넘어 광범위한 영향을 미칩니다. 달러가 세계 주요 기축 통화인 만큼, 미국의 금리 변동은 주가, 암호화폐, 그리고 많은 개발도상국의 차입 금리를 포함한 전 세계 금융 시장에 영향을 미칩니다.

연방준비제도(Fed)는 7월 10일 의회에 제출한 최신 통화정책 보고서 에서 관세, 지정학적 분쟁으로 인한 에너지 가격 상승, 인공지능 투자 증가 등 다양한 요인으로 인해 인플레이션이 여전히 높은 수준이라고 밝혔습니다. 또한, 견조한tron시장도 연준의 금리 인상을 막지 못한다고 덧붙였습니다.

소비자들이 인플레이션을 우려하고 있다는 신호가 계속되고 있습니다. 소비자 기대 조사 에 따르면, 향후 1년간 인플레이션에 대한 소비자들의 기대치는 3.6%로 상승하여 2023년 9월 이후 최고치를 기록했습니다. 향후 3년간의 인플레이션 기대치 또한 3.3%로 상승한 반면, 그 이후 5년간은 3.0%로 변동이 없었습니다. 따라서 일부 가계는 연준이 예상하는 것보다 물가 상승 속도가 더 빠를 것으로 예상하고 있다고 볼 수 있습니다.

연준 관계자들이 엇갈린 신호를 보내고 있다

로건의 발언은 이번 주 규제 기관 고위 관계자들이 내놓은 일련의 의견 중 일부였지만, 이러한 의견들이 모두 일관된 내용을 담고 있는 것은 아니었습니다.

로건은 인플레이션이 심화되는 것을 막기 위해 지금 조치를 취하는 것이 나중에 취하는 것보다 낫다고 지적했습니다. 그렇지 않고 조치를 너무 오래 미루면 나중에 더 강력한 정책이 필요하게 될 것이라고 했습니다.

필립 N. 제퍼슨 연방준비제도 부의장은 훨씬 더 신중한 태도를 보였다. 7월 16일 연설에서 그는 현재의 통화정책이 "적절한 위치에 있다"하면서도, 양호한 인플레이션 수치를 근거로 섣부른 결론을 내리는 것을 경계했다. 제퍼슨 부의장은 향후 인플레이션 수치에 변동이 있을 경우, 당국은 금리 인상에 대비할 것이라고 덧붙였다.

케빈 워시 연준 의장은 매우 신중한 접근 방식을 취하고 있습니다. 그는 궁극적으로 물가를 안정시키는 것이 중앙은행의 가장 중요한 목표라고 말했지만, 추가 금리 인상 여부에 대해서는 언급을 피했습니다.

전반적으로 이러한 성명들은 중앙은행이 공통의 목표를 향해 노력하고 있음을 보여주지만, 그 목표를 달성하기 위한 정확한 경로는 불분명합니다. 투자자들은 장기적인 관점에서 이러한 불확실성을 고려해야 할 것입니다.

시장은 여전히 완화를 예상하고 있다

연준의dent 발언에도 불구하고, 트레이더들은 향후 금리 하락에 대해 여전히 낙관적이다.

연준의 6월 경제 전망 요약에 따르면, 정책 입안자들은 인플레이션이 2% 수준으로 회복되었다는 확신dent 들 때까지 높은 금리를 유지할 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 선물 시장에서는 거래자들이 금리가 점진적으로 인하될 것으로 예상하고 있으며, 다만 최근 인플레이션 데이터와 연준 관계자들의 매파적 발언 이전보다는 전망 강도가 낮아졌습니다.

이러한 괴리는 관계자들이 예상보다 더 매파적인 발언을 할 때마다 시장에 위험을 초래합니다. 실제로, 예를 들어 지난주 로건의 발언은 인플레이션이 안정될 경우 연준이 어떤 조치를 취해야 할지 투자자들이 다시 생각하게 만들면서 국채 수익률을 상승시켰습니다.

세계 경제에 미치는 영향은 미국의 통화 정책 범위를 훨씬 넘어섭니다. 금리 인상은 일반적으로 달러 가치를 강세로 만들고, 차입 비용을 증가시키며, 신용 경색을 초래합니다. 이는 신흥 시장 경제에 추가적인 부담을 줄 뿐만 아니라, 차입 비용 하락에 대한 기대감으로 상승세를 보였던 기술주와 암호화폐에도 압력을 가할 수 있습니다.

다가오는 연방준비제도(Fed)의 통화정책 회의를 앞두고 시장 참여자들은 인플레이션 데이터와 로건, 제퍼슨, 워시 같은 관계자들의 발언에 주목하여 정책 결정자들이 합의점에 도달했는지, 아니면 금리 논의가 이제 막 시작되었는지에 대한 단서를 얻으려 할 것입니다.

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