Ark는 1,400만 달러 규모의 사업 재편을 통해 Circle과 Block으로 사업 균형을 맞추고 Robinhood 사업 부문을 축소합니다

캐시 우드가 운용하는 아크 인베스트는 화요일(7월 14일)에 서클 인터넷 그룹에 약 1,390만 달러를 투자하고 잭 도르시가 설립한 블록(Block Inc.)의 지분 약 152만 달러어치를 인수하는 한편, 로빈후드에 대한 지분을 약 315만 달러 줄였습니다.

아크의 상장지수펀드(ETF) 투자자들에게 이번 결정은 시장에 대한 신호라기보다는 회사가 투자를 특정 범위 내에서 유지하는 방식을 보여주는 것으로 해석됩니다.

Ark는 자체적인 제한 규정을 적용하여 적극적으로 운용되는 펀드를 관리합니다. 즉, 어떤 주식도 전체 보유 자산의 10%를 초과할 수 없도록 제한합니다. 주가가 상승하거나 가격이 충분히 저렴해지면 추가 매수를 통해 해당 주식의 보유 비중을 최대 10%로 유지합니다.

화요일에 보고된 거래 내역은 특정 주식과 관련하여 급격하거나 중대한 변화를 나타내는 것이 아니라, 단지 회사의 운영 방식을 보여주는 것일 뿐입니다.

더 블록(The Block)에 따르면 서클(Circle)은 ARKK, ARKW, ARKF 등 세 개의 ETF에 분산 투자하여 총 220,012주를 매입했습니다. 서클 주가는 화요일에 63.22달러로 마감하며 0.35%의 소폭 상승을 기록했지만, 그룹 내에서는 가장 부진한 모습을 보였습니다. 서클은 지난 한 달 동안 24.17% 하락했습니다.

잭 도시가 공동 창업한 블록체인 중심 핀테크 기업 블록(Block)은 1.61% 상승한 79.99달러를 기록했고, 아크(Ark)는 ARKW와 ARKF를 통해 블록 주식 19,029주를 매수했습니다. 반면, 아크는 로빈후드(Robinhood) 주식 27,742주를 매도했는데 , 로빈후드 주가는 3.27% 상승한 113.45달러를 기록했습니다.

로빈후드에 대해 비관적인 전망인가요, 아니면 서클에 대해서만 긍정적인 전망인가요?

아크(Ark)는 로빈후드(Robinhood)에 대한 생각을 바꿔 서클(Circle)에 상당한 투자를 한 것으로 보입니다. 하지만 이러한 추측은 실제 거래 내역 때문에 복잡해집니다. 아크는 당일 3% 이상 상승한 주식을 매도하고 거의 변동이 없는 주식을 매수했는데, 이는 전형적인 리밸런싱 전략입니다. 즉, 가치가 상승한 주식을 매도하고 실적이 저조한 주식을 더 매수하는 것입니다.

Cryptopolitan 이미 아크가 주식을 동시에 사고파는 행위는 주가 변동 전략보다는 자산 재조정 전략을 보여주는 경우가 많다고 지적한 바 있습니다.

하지만 그렇다고 해서 확신이 없다는 의미는 아닙니다. 아크(Ark)는 지난 몇 달 동안 서클(Circle) 주식을 매입해 왔습니다. 크립토 브리핑(Crypto Briefing)에 따르면 아크는 7월 1일에 약 1,800만 달러, 서클이 실적을 발표한 5월에 약 550만 달러를 매입했습니다. 따라서 아크가 두 달 동안 서클 주식 매입에 총 3,700만 달러 이상을 지출한 셈입니다. 주가가 하락하는 종목에 투자하는 것은 아크의 일반적인 전략이며, 서클 역시 그러한 사례입니다.

Circle이 하락세를 보이는 이유는 무엇일까요?

Circle은 가장 인기 있는 암호화폐 중 하나인 스테이블 코인 USDC의 발행사입니다. Circle은 2025년 6월 주당 31달러에 기업공개(IPO)를 실시했습니다.

이 회사의 주가는 IPO 가격 대비 거의 300%까지 급등했습니다 . 이후 서클의 주가는 최고치에서 하락하여 최근에는 약 63.22달러에 거래.

최근 주가 하락은 오픈 USD라는 새로운 스테이블코인 프로젝트의 등장과 관련이 있습니다. 이 프로젝트로 인해 7월 초 서클(Circle) 주가가 크게 떨어졌습니다. 더 블록(The Block)의 보도에 따르면, 비자, 스트라이프, 마스터카드, 블랙록, 코인베이스 등 140개 이상의 기업이 이 프로젝트에 즉각적으로 투자했습니다.

월가에서는 이번 경쟁의 의미에 대해 의견이 분분합니다. 미즈호는 오픈 USD를 위협 요인으로 지목하며 서클(Circle)의 투자의견을 중립에서 '시장수익률 하회'로 하향 조정하고 목표주가를 85달러에서 50달러로 낮췄습니다. 반면 번스타인은 정반대의 입장을 보이며 서클에 대해 '시장수익률 상회' 투자의견과 190달러의 목표주가를 제시했습니다(더 블록 보도).

논의에는 구조적 위험도 포함되어 있습니다. 서클(Circle) 수익의 상당 부분은 USDC를 뒷받침하는 준비금에 대한 이자에서 발생하므로 금리가 하락하면 수익성이 떨어집니다. 테더(Tether)의 USDT는 여전히 글로벌 스테이블코인 시장 점유율 1위입니다.

ARK는 지난 두 달 동안 최소 네 차례의 공개된 매입을 통해 약 5,350만 달러를 Circle에 투자했는데 , 이는 일회성 전술적 거래보다는 약세장에서 평균 매입 단가를 높이는 패턴을 보여줍니다.

무엇을 볼까요?

주목해야 할 핵심 지표는 아크의 매입 속도입니다. 단 두 달 만에 단일 종목에 3,700만 달러 이상을 쏟아붓는 것은 우드의 기준으로는 지나치게 야심찬 행보로 여겨질 수 있습니다.

거래 중단은 Ark가 목표 할당량에 도달했거나 Circle에 대한 해석이 바뀌었음을 의미하는 것으로 해석될 수 있습니다. 하지만 현재로서는 최근 거래는 Robinhood 주식에 대한 판단이라기보다는 펀드가 포트폴리오를 재조정하는 단순한 유지 관리 조치로 볼 수 있습니다.

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