Strategy는 우선주 가치를 높이기 위해 20억 달러 규모의 자사주 매입 및 Bitcoin ​​매각 프로그램을 시작했습니다

Strategy는 향후 자본 관리 방식을 전환할 계획이라고 발표했으며, 일요일 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출한 8-K 보고서에 따르면 Bitcoin매각, 최대 20억 달러 규모의 자사주 매입, 그리고 문제가 있는 STRC 우선주 배당금을 12%로 인상하는 방안 등이 모두 검토 중이라고 밝혔습니다.

이번 전략 전환은 회사가 공시한 847,363 BTC 보유량에서 140억 달러의 손실이 발생한 가운데 나온 것으로, 발표 당시 Bitcoin 가격은 약 60,500달러였습니다.

마이클 세일러가 이끄는 이 회사는 "디지털 신용 자본 프레임워크"라는 5단계 계획을 통해 이에 대한 해답을 제시했습니다

Strategy의 디지털 신용 자본 프레임워크란 무엇입니까?

비평가들이 최근 몇 주 동안 지적해 온 재정적 부담을 관리하기 위한 회사의 첫 번째matic 피터 쉬프, 크립토퀀트(CryptoQuant) 분석가, 심지어 Ripple CEO 브래드 갈링하우스 들 사이에서 인식되고 있습니다.

미국 증권거래위원회(SEC)에 제출된 서류 에 포함된 구체적인 내용은 다음과 같습니다.

• 공식적인 미 달러 준비금 정책.
• STRC의 수정된 배당률.
• 두 개의 별도 자사주 매입 프로그램.
• Bitcoin 수익화 프로그램.

전략은 cash 보유량을 유지해야 합니다

준비금 정책 측면에서, 스트래티지 이사회는 회사가 보유한 25억 5천만 달러의 cash 준비금을 우선주 배당금 및 부채 이자 지급 외에는 어떠한 용도로도 사용하지 못하도록 하는 정책을 승인했습니다.

이 계획에 따라 Strategy의 경영진은 어떠한 예외 사항도 명시하지 않고 최소 12개월 동안의 의무를 이행할 수 있는 재정 상태를 확보해야 합니다.

현재 이 회사는 안정적인 재정 상태를 유지하고 있습니다. 25억 5천만 달러의 cash 보유고를 바탕으로 연간 약 17억 6천만 달러의 지출을 기준으로 할 때, 최소 17.4개월 동안은 cash 을 걱정할 필요가 없습니다.

Strategy는 현재 자사주 매입 프로그램을 운영하고 있습니까?

이사회는 자사 우선주와 보통주를 각각 10억 달러씩 균등하게 매입하는 총 20억 달러 규모의 계획을 승인했습니다.

간단히 말해, 이는 Strategy가 STRC, STRF, STRD 및 STRK 주식을 최대 10억 달러까지 매입할 수 있는 권한과 자사주 A급 보통주인 MSTR에 대해 별도로 10억 달러 규모의 매입 프로그램을 진행할 수 있는 권한을 부여받았다는 의미입니다.

해당 프로그램이 현재 존재하지만, Strategy는 실제로 주식을 매입해야 할 구속력 있는 의무는 없습니다. 사실, Strategy는 사전 통지 없이 우선주 또는 보통주 매입 프로그램을 중단하거나 취소할 수 있는 재량권을 가지고 있습니다.

비트코인 수익화는 가장 흥미로운 업데이트입니다

이번에 공개된 모든 업데이트 중에서 가장 주목받는 것은 Strategy가 비트코인 수익화 프로그램을 어떻게 추진할 계획인지입니다.

이 프로그램은 전략 부서가 적절한 시기를 포착하면 Bitcoin 매도할 수 있는 재량권을 부여합니다. 매도로 발생하는 자금은 cash 보유고 확충, 배당금 지급 또는 자사주 매입 프로그램 자금 조달에 사용됩니다.

회사 이사회가 승인한 12억 5천만 달러 규모의 매각은 기존 25억 5천만 달러의 준비금에 추가될 것입니다. 스트래티지( Strategy)의 보도자료.

Cryptopolitan 앞서 해당 회사가 배당금 지급 자금을 마련하기 위해 32 BTC를 250만 달러에 매각했다고 보도한 바 있습니다.

STRC 요금 또 한 번 인상

7월 1일부터 실적 부진을 겪고 있는 STRC 우선주 연간 배당률이 12%로 인상되었다고 공시 자료에서 밝혔습니다. 이번 인상 이전에도 해당 우선주의 배당률은 9%에서 11.5%까지 일곱 차례 인상된 바 있습니다. Cryptopolitan 앞서 STRC 주가가 금요일 종가 기준 약 74.57달러로 마감했으며, 이는 약 25% 할인된 가격이라고 보도한 바 있습니다.

늘 낙관적인 전망을 내놓는 마이클 세일러는 이번 개편의 핵심을 신용도라고 설명했습니다. 세일러는 보도자료에서 "디지털 신용에는 유동성, 규율, 그리고 적극적인 자본 관리가 필요하다"고 밝혔습니다. 그는 또한 이 프레임워크가 "신용도를 강화하고, 회사가 수익 증대에 기여할 경우 예상 우선주 배당금 지급액을 줄일 수 있도록 설계되었다"고 덧붙였습니다.

CEO 퐁 레는 대본을 읽으며 전략이 자본 발행 모델에서 발행과 자사주 매입을 통한 적극적인 자본 구조 관리로 전환되고 있다고 말했습니다.

MSTR 주가는 발표 이후 장전 거래에서 6% 상승했고, STRC는 약 9% 상승했습니다. Bitcoin 자체는 소폭 상승하여 약 60,500달러를 기록했습니다.

전략팀은 이제 Bitcoin 매도하기 시작할까요?

이 프레임워크는 전략 부서가 원할 경우 Bitcoin 매도할 수 있도록 서류 절차를 마련해 주지만, 실제로 회사가 보유한 비트코인을 매도할지 여부는 전적으로 경영진의 재량에 달려 있습니다.

Strategy가 어쩔 수 없이 조치를 취해야 하는 상황 중 하나는 2027년에 만기가 도래하는 10억 달러 규모의 부채일 수 있습니다. Cryptopolitan 앞서 약 28억 달러의 cash 배당금 지급 여력을 확보하기 위해 향후 2년간

한편, 투자자들은 향후 공시될 비트코인 판매량, 보유량, 자사주 매입 활동 관련 분기별 정보를 주시하며 전략 방향이 어떻게 흘러가는지 살펴볼 것입니다.

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