역사상 최대 규모의 석유 매장량이 붕괴됐다: 이제 연준은 안전망 없이 금리를 결정해야 하고 Bitcoin 7만 5천 달러에 달했다

연방준비제도(Fed)는 오늘 오후 2시(미국 동부시간)에 금리 결정, 업데이트된 DOT(석유개발지수) 및 경제 전망을 발표할 예정입니다. 팬데믹 초기 이후 처음으로 연준의 향후 행보가 불확실해 보입니다. 이란 전쟁으로 인한 에너지 공급 위기를 완화하기 위해 국제에너지기구(IEA)는 32개 회원국이 사상 최대 규모인 4억 배럴의 비상 석유 비축량 방출에 동의했다고 발표했습니다. 그러나 이러한 조치에도 불구하고 유가는 하락하지 않고 있습니다. 호르무즈 해협 주변의 공급 차질은 여전히 시장을 압박하고 있습니다. 브렌트유는 3월 11일 발표 이후 10% 상승하여 현재 배럴당 100달러를 다시 넘어섰습니다.

월요일 급등으로 수억 달러 규모의 공매도 포지션이 청산된 후 현재 7만 4천 달러 이상에서 거래되고 있는 Bitcoin사실상 비둘기파적인 통화정책 전망을 앞지르고 있는 것입니다. 위험자산들은 연준이 올해 한 차례 금리 인하를 단행하고 유가 충격이 일시적일 것이라는 전망을 바탕으로 움직이고 있습니다. 오늘 발표되는 데이터가 이러한 전망을 뒷받침한다면, 비트코인은 8만 달러 영역까지 상승할 가능성이 있습니다. 하지만 2026년까지 금리 인하가 없을 것이라는 전망이 재조정된다면, 이번 상승세는 완전히 무산될 수도 있습니다.  

국제에너지기구(IEA)의 4억 달러 규모 석유 저장 프로젝트는 유가 문제를 해결할 수 없었고, 연준도 이를 알고 있다 

3월 11일, 국제에너지기구(IEA)는 심화되는 에너지 공급 위기 속에서 32개 회원국이 협력하여 4억 배럴 규모의 원유 긴급 방류를 실시한다고 발표했습니다. 이는 IEA 역사상 최대 규모의 동시 방류이며, 2022년 러시아와 우크라이나 간 분쟁 발발 이후 방류된 1억 8200만 배럴의 두 배가 넘는 규모입니다. 미국 단독으로도 120일 동안 1억 7200만 배럴, 즉 하루 약 140만 배럴을 방류할 예정입니다. 하지만 CNBC .

시장은 거의 즉시 상황을 파악했습니다. 알자지라가 지적했듯이 전략 비축량 방출은 시장 심리를 안정시키는 데 도움이 될 수 있지만, 물리적 공급 차질을 해결할 수는 없으며 이것이 현재 가장 큰 문제입니다. 이는 수요 급증이 아니라, 기반 시설에 대한 공습과 호르무즈 해협 주변의 교전으로 인한 물리적 공급 차질입니다.

경제학자 나빌 알 마르수미는 현재 유가가 펀더멘털에 비해 배럴당 40달러의 위험 프리미엄이 더해진 상태라고 추정합니다. 역사상 최대 규모의 비상 비축유 운용에도 불구하고 유가가 배럴당 100달러 아래로 떨어지지 않았다면, 에너지 부문의 인플레이션 압력은 더 이상 일시적인 현상이 아니라 구조적인 문제로, 적어도 호르무즈 해협의 통행 차질이 지속되는 한 그럴 것입니다. 오늘 발표된 점도표는 사실상 이란 전쟁 발발 이후 연준이 상황을 공개적으로 평가하고 향후 금리 인하 방향을 제시한 첫 번째 사례입니다. 

이란의 새 최고 지도자가 연준의 업무를 더욱 어렵게 만들었다

무즈타바 하메네이는 지난 2월 28일 미국과 이스라엘의 공습으로 아버지 알리 하메네이가 사망한 지 며칠 만인 3월 9일 이란의 새 최고 지도자로 선출되었습니다. 국영 TV를 통해 발표된 그의 첫 공개 성명에서 그는 호르무즈 해협의 혼란이 장기화될 수 있음을 분명히 했습니다. CNBC 보도에 따르면 .

월요일, 이스라엘은 이란 혁명수비대 바시지 민병대 사령관 골람레자 솔레이마니를 제거했습니다. 이 공격은 이란의 태도를 누그러뜨리기보다는 오히려 더욱 강경하게 만들 가능성이 큽니다. 이러한 사태의 실질적인 비용은 이미 현실에서 나타나고 있습니다. 캐세이퍼시픽은 오늘(3월 18일)부터 유류할증료를 105% 인상하여 리터당 72.90달러에서 149.20달러로 올린다고 발표했는데, 이는 호르무즈 해협 폐쇄로 인한 소비자 부담을 직접적으로 반영한 것입니다. 

이것이 바로 연준이 오늘 직면한 배경입니다. 근원 개인소비지출(PCE)은 이미 3.1%로 목표치인 2%를 넘어섰는데, 이 수치는 유가 충격이 소비자 물가에 완전히 반영되기 전에 집계된 것입니다. 3월과 4월 소비자물가지수(CPI) 보고서에서 진정한 피해 규모가 드러날 것입니다. 휴전 협정은 물밑 작업으로 제시되지 않았고, 협상 틀도 보이지 않으며, 새로운 최고 지도자는 유로존을 협상 카드로 활용하겠다고 공언했습니다. 오늘 연준이 발표한 점도표는 단순한 금리 전망이 아니라, 이러한 상황이 얼마나 오래 지속될지, 그리고 연준이 어느 정도까지 이를 용인할 의향이 있는지를 보여주는 것입니다. 

Bitcoin 7만 4천 달러: 점도표에 나타난 시장의 실시간 반응

Bitcoin 어제 7만 5천 달러를 돌파하며 7만 6천 달러까지 상승했는데, 이는 2월 4일 이후 최고 수준입니다. 이러한 상승세는 5만 5천 달러에서 6만 달러 사이의 풋옵션 헤지 포지션 청산으로 인한 것으로 추정됩니다. GoinGlass 데이터에 따르면 지난 이틀 동안 5,680억 달러 이상의 공매도 포지션이 청산되었습니다. 기관 투자자들의 수요 또한 강세로 전환되었는데, SoSo Value 따르면 이번 달에 이미 17억 4천만 달러의 순유입이 발생했으며 7일 연속 순유입을 기록했습니다. 이는 tron 강력한 신호입니다. 시장은 현재 연준의 비둘기파적 행보에 무게를 두고 있습니다. 이는 오늘 발표될 데이터에서 예상치 못한 결과가 나올 경우 2주 전보다 시장에 더 큰 영향을 미칠 수 있기 때문에 중요한 의미를 갖습니다.

오늘 FOMC 회의를 앞두고 상황은 상당히 간단합니다. 연준이 올해 1차 금리 인하를 예상하는 점도표를 유지한다면, 이는 유가 충격이 일시적이며 성장 우려가 인플레이션보다 더 크다는 주장을 뒷받침하는 것입니다. 이는 시장에 매우 긍정적인 신호이며 비트코인 가격을 8만 달러 선까지 끌어올릴 수 있습니다. 반대로 2026년에 금리 인하를 한 번도 하지 않기로 결정한다면, 인플레이션이 더 이상 통제되지 않고 있다는 의미입니다. 이러한 시나리오에서는 가격 하락세가 빠르게 나타날 수 있으며, 주목해야 할 핵심 지지선은 7만 달러가 될 것입니다. 

역사적으로 Bitcoin 페멕스 리서치 에 따르면 , Bitcoin 하락했습니다. 특히, 금리 결정 후 48시간 이내에 최저점을 기록했기 때문에, 이러한 패턴이 유지된다면 3월 20일이 중요한 시점이 될 것입니다.

점도표가 답해야 할 점과 오후 2시에 주목해야 할 점은 무엇일까요?

오늘 금리 결정 자체는 주요 관심사가 아닙니다. CME FedWatch 데이터에 따르면 금리가 동결될 확률이 98.9%에 달하기 때문입니다. 시장은 이미 이를 상당 부분 반영했지만, 점도표와 경제 전망은 아직 고려되지 않았습니다. 현재로서는 올해 금리 인하가 한 차례 있을 것으로 예상되며, 이 부분에 변화가 생긴다면 위험자산에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 높습니다. 하지만 경제 전망이 현재대로 유지된다면, 유가 충격이 일시적일 수 있다는 의미로 위험자산 선호 심리가 지속될 수도 있습니다.

이와 별개로, 트레이더와 분석가들은 데이터 발표 후 파월 의장의 기자회견을 예의주시할 것입니다. 점도표가 변동 없이 유지되더라도 오후 2시 30분 기자회견에서 파월 의장이 매파적인 어조로 “데이터 의존성”을 강조하며 유가 충격에 대한 언급을 회피한다면, 시장은 추세보다는 횡보세를 보일 수 있습니다. Bitcoin 4월 인플레이션 데이터가 더 명확해지기를 기다리는 동안 7만 3천 달러에서 7만 6천 달러 사이에서 횡보할 가능성이 높습니다. 궁극적으로 파월 의장의 발언 내용 자체가 아니라 그가 어떤 표현을 사용할지가 더 중요합니다. 그가 유가 충격을 “일시적”이라고 표현할지 “구조적”이라고 표현할지가 2분기 거시경제의 방향을 defi것입니다. 

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