DIA는 1,000억 달러 규모의 위험가중자산(RWA) 시장이 DeFi 로 이동함에 따라 오라클 데이터 격차를 해소하기 위해 Value를 출시했습니다

• DIA는 기관 자본이 DeFi에 진입할 때 가격 책정 인프라 역할을 하는 Value를 출시했다고 발표했습니다.
• 오라클 컴퓨팅의 내재적 공정 가치는 유동성이 부족한 2차 시장이 없는 1,000억 달러 이상의 토큰화된 자산을 목표로 합니다.
• 2025년 10월 10일, 오라클 오작동으로 손실이 누적되면서 190억 달러 규모의 레버리지 DeFi 포지션이 청산되었습니다.

DIA는 기존 오라클의 문제점을 해결하기 위해 특별히 개발된 새로운 오라클인 Value를 출시했다고 발표했습니다. Value는 기존 오라클처럼 최종 거래 가격에 의존하는 대신, 순자산가치(NAV), 준비금 증명, 상환율 등을 고려하여 온체인 상태에서 자산의 본질적인 공정 가치를 계산합니다.

문웰 이 7백만 달러 이상의 부채를 떠안게 된 이후에 나온 것입니다 .

가장 최근dent 2월 15일에 발생했는데, 잘못 설정된 Chainlink 오라클이 cbETH 가격을 약 2,200달러가 아닌 1.12달러로 보고했습니다. 이에 따라 청산 봇들이 즉시 움직여 1,096 cbETH(약 178만 달러 상당)를 확보했습니다.

190억 달러 손실은 오라클이 시험대에 올랐을 때 어떤 일이 벌어지는지를 보여줍니다

문웰 사태 dent 에 dent 입니다 . 그날, 24시간도 채 안 되는 시간 동안 190억 달러가 넘는 레버리지 DeFi 자산이 청산되었는데, 이는 오라클이 허위 시장 데이터를 전송하고 프로토콜 전반에 걸쳐 자동 청산을 유발하면서 더욱 악화되었습니다.

대량 매도세로 인해 Bitcoin 가격은 12만 2천 달러에서 10만 6,560달러로 폭락했고, Ethereum 3,551달러까지 떨어졌으며, Solana 조차 174달러까지 하락했습니다.

발표 에서 언급했듯이 , "유동성이 낮은 자산의 경우 이러한 위험은 구조적인 문제입니다. 주문량이 적으면 조작이 용이해지고, 오래된 데이터는 위험 모델을 왜곡하며, 프로토콜은 이러한 위험을 감수하거나 해당 자산에 대한 지원을 완전히 거부할 수밖에 없습니다."

이로 인해 다른 접근 방식이 필요하게 되었습니다. DIA의 사업 개발 책임자인 딜런 핸슨은 "오라클은 '시장이 이 자산을 어떻게 평가하는가?'라는 한 가지 질문에 답하기 위해 만들어졌습니다."라고 말했습니다. "하지만 DeFi 에 유입되는 대부분의 기관 자산이 2차 시장에서 거래되지 않는 상황에서는 '이 자산의 근본적인 가치는 무엇인가?'라는 다른 질문에 답할 수 있는 인프라가 필요합니다. 바로 이것이 Value가 하는 일입니다."

공정한 가치는 온체인 상태에서 얻어집니다

DIA의 가치 평가 서비스는 모든 비유동성 디지털 자산을 포괄하는 다양한 평가 방법론을 실행합니다. 각 방법론은 온체인 스마트trac상태, 준비금 잔액 또는 오프체인 자산의 참조 데이터 등 가장 직접적이고 검증 가능한 데이터 소스에서 관련 데이터를 확보함으로써 가격 정확도를 향상시킵니다.

하지만 수익형 토큰의 경우, Value는 프로토콜의 스마트trac에서 상환율을 직접 읽어와 자산을 실제로 구매할 수 있는 가격을 설정합니다. 따라서 다른 시장의 과거 가격 데이터를 가져올 필요가 없습니다. 

가치는 다양한 자산 유형에 걸쳐 작동하므로 프로토콜이 유동성이 낮은 담보를 안전하게 수락하고, 스테이블코인 준비금을 실시간으로 검증하고, 수익형 토큰 및 펀드 지분을 사용하여 복잡한 거래 가격을 책정할 수 있습니다.

업계 관계자들은 Value Oracle 시스템의 참신성에 대해 긍정적인 반응을 보였습니다. 

헤미 네트워크(Hemi Network)의 공동 창립자인 제프 가르직(Jeff Garzik)은 다음과 같이 말했습니다. “Bitcoin 활용되지 않고 방치되는 것은 수조 달러에 달하는 기회비용 손실입니다. hemiBTC는 보유자가 BTC를 DeFi에 생산적으로 투자할 수 있도록 해주지만, 이는 가격 결정 레이어가 각 토큰을 뒷받침하는 실제 Bitcoin 코인을 온체인에서 검증할 수 있어야만 가능합니다. DIA Value는 바로 이러한 검증 기능을 제공합니다. 2차 시장에 대한 의존도 없고, 중앙 집중식 인증도 필요 없습니다. 이는 Bitcoin기반 DeFi 실현 가능하게 만드는 인프라입니다. 완전히 신뢰할 수 있으면서도 검증 가능한 구조를 제공합니다.”

DIA의 제품 책임자인 지기스 마라자스는 또한 "기존 금융 방식은 순자산가치(NAV) 계산, 마크투모델 프레임워크, 준비금 검증 등을 통해 수십 년 전에 비유동 자산 가격 책정 문제를 해결했습니다. 블록체인은 이러한 방법론을 완전한 투명성과 24시간 연중무휴 가용성을 바탕으로 실행할 수 있도록 해줍니다."라고 언급했습니다

9400억 달러 규모의 자산운용사 아폴로, 오라클 기반이 아닌 대출 시장 진출 

Value는 이미 Euler, Morpho, Silo, Hydration과 같은 프로젝트에 대한 공정 가치 가격 책정을 처리하고 있으며, 대출, 스테이블코인 준비금 검증 및 토큰화된 증권 전반에 걸친 통합도 진행하고 있습니다. 

아폴로는 발표했습니다 . 이번 거래는 아폴로가 토큰화된 실물 자산 대출로 나아가기 위한 교두보로서 Morpho의 온체인 대출 인프라를 통합하는 과정의 일환입니다.

아폴로는 약 9400억 달러 규모의 자산을 운용합니다. 이 회사의 주요 사업은 사모 대출과 부동산 금융을 중심으로 이루어지는데, 이는 2차 시장이 없는 비유동적인 기관 자산 유형으로, DIA Value의 도입으로 활성화될 것으로 예상됩니다.