소프트뱅크는 2486억 엔의 순이익을 기록했음에도 불구하고 3367억 엔의 시장 예상치를 하회했습니다

소프트뱅크는 2,486억 엔의 분기 순이익을 기록했는데, 이는 시장 예상치인 3,367억 엔에 미치지 못하는 수치입니다. 비록 여전히 큰 금액이긴 하지만, 이러한 부진은 의아함을 자아냈습니다.

그룹은 일부 부문에서 수익을 올렸지만 다른 부문에서는 손실을 입었습니다. 완벽한 승리는 아니었습니다. 표면적인 이익과는 달리, 전체적인 실적은 들쭉날쭉했습니다.

4월부터 12월까지 9개월간 순매출은 5조 7200억 엔을 기록하며 전년 동기 5조 3000억 엔 대비 7.9% 증가했다. 세전 이익은 228% 급증한 4조 1700억 엔을 기록했고, 순이익은 전년 동기 6362억 엔에서 거의 400% 급증한 3조 1700억 엔을 기록했다.

투자 수익은 2조 1700억 엔에서 4조 2200억 엔으로 두 배 증가했지만, 비전 펀드를 제외한 그룹의 투자 사업은 91.9% 급감하여 1634억 엔에 그쳤습니다. 과거 이 부문만으로도 2조 엔 이상의 수익을 올렸습니다.

비전펀드, 작년 붕괴 이후 복귀

소프트뱅크 비전 펀드는 3조 6천억 엔의 수익을 기록하며 극적인 반전을 이뤄냈는데, 이는 전년도 3천99억 엔 손실에서 크게 반등한 수치다.

비전 펀드는 오픈AI 관련 투자의 대부분이 집중되어 있는 곳입니다. 소프트뱅크는 AI 열풍에 편승하기 위해 2025년까지 수십억 달러를 비전 펀드에 투자할 계획입니다.

소프트뱅크 그룹은 2025년 3월 오픈AI에 400억 달러를 투자하기로 공식 발표했는데, 그중 300억 달러는 소프트뱅크 자체 투자액이었다. 이 자금은 소프트뱅크의 두 번째 비전 펀드인 SVF2를 통해 투입되었다. 2025년 4월에는 첫 번째 100억 달러 투자 유치가 완료되었으며, 이 중 75억 달러는 SVF2에서 나왔다.

이후 12월에 310억 달러 규모의 2차 투자 라운드가 마무리되었고, SVF2가 225억 달러를 추가로 투자했습니다. 이로써 소프트뱅크의 총 지분은 346억 달러에 달하게 되었으며, 오픈AI의 지분 .

첫 번째 자금은 OpenAI Global LLC에, 나머지 자금은 10월에 완료된 자본 재조정을 거쳐 OpenAI Group PBC에 투자되었습니다.

투자 전 기업 가치는 2,600억 달러였으며, 공동 투자자들이 110억 달러를 추가로 투자하여 총 투자액은 410억 달러에 달했습니다. 소프트뱅크는 현재 SVF2를 통해 오픈AI의 지분을 직접 보유하고 있습니다.

자산 매각과 새로운 투자는 자금이 어디로 흘러가는지 보여줍니다

소프트뱅크는 물밑에서 오픈AI에 대한 자금 지원을 지속하기 위해 다른 보유 자산을 매각해 왔습니다.

6월부터 12월 사이에 T-모바일 주식 127억 3천만 달러어치를 매각했습니다. 또한 인공지능 칩 분야에서 엔비디아의 역할에도 불구하고 10월에는 엔비디아 지분 전량을 58억 3천만 달러에 매각했습니다. 이 회사는 유동성을 유지하기 위해 Arm 지분과 기타 보유 자산을 담보로 대출을 받기도 했습니다.

하지만 소프트뱅크는 투자를 멈추지 않았습니다. 2025년 12월, 소프트뱅크는 플로리다에 본사를 둔 데이터센터 투자 회사인 디지털브리지(DigitalBridge)를 부채를 포함해 40억 달러에 인수한다고 발표했습니다. 그보다 두 달 앞선 10월에는 ABB의 로봇 사업부를 54억 달러에 인수하기로 합의했습니다. 두 인수 모두 AI 관련 인프라에 대한 투자 비중을 늘리기 위한 것이었습니다.

소프트뱅크의 최고재무책임자(CFO) 고토 요시미츠는 이번 주에 회사 자산의 60%가 인공지능(AI) 또는 인공 초지능(ASI) 관련 투자라고 밝혔습니다. ASI는 창업자 마사요시 손이 과거 "인간보다 1만 배 더 똑똑해질 것"이라고 주장했던 기술입니다. ASI에 대한 집중은 더 이상 단순한 구호가 아닙니다. 소프트뱅크가 모든 것을 걸고 있는 분야임이 분명합니다.

고토는 회사 실적 발표 컨퍼런스 콜에서 오픈AI에 대해 여러 차례 질문을 받았습니다. 소프트뱅크가 어려움을 겪었음에도 불구하고 왜 계속해서 AI 기업에 투자하는지 묻는 질문에 그는 다음과 같이 답했습니다

"저희는 OpenAI가 이 산업과 이 시대를 선도할 수 있을 것이라고 확신하며, 이것이 바로 저희가 이 회사에 투자하는 이유입니다."

회사 측은 오픈AI가 기술 수익화를 이제 막 시작했을 뿐이라고 보고 있습니다. 관계자에 따르면, 현재 수익을 내지 못하고 있지만 향후 기업 계약, 하드웨어, 광고 등을 통해 수익이 발생할 수 있다고 합니다.

소프트뱅크 주가는 2025년에 거의 두 배로 오른 데 이어 2026년에도 현재까지 9.5% 상승했습니다. 지난 주말 사나에 다카이치 총리의 승리로 투자자들은 이번 주 소프트뱅크 주가를 매수할 또 다른 이유를 찾았습니다.

다카이치 회장의 인공지능 및 반도체 투자 확대 추진은 시장에 활력을 불어넣었습니다. 하지만 이제 가장 큰 관건은 소프트뱅크가 재무 건전성을 해치지 않고 인공지능 투자 확대를 지속할 수 있을지 여부입니다.

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