시스코 주가가 10% 이상 폭락한 이유는 무엇일까요?

시스코 주가가 시간외 거래에서 10% 이상 급락했습니다. 심지어 예상치를 상회하는 실적을 발표한 직후였습니다. 문제는 무엇일까요? 바로 향후 전망이 투자자들을 만족시키지 못했다는 점입니다. 월가는 직전 분기 실적이 좋았는지 여부에는 관심이 없습니다. 다음 분기 실적이 부진해 보이면 주가는 폭락합니다. 시스코 주가 바로 그런 상황에 놓인 것입니다.

이 회사는 조정 주당 순이익이 1.04달러를 기록하여 예상치인 1.02달러를 상회했습니다. 매출은 153억 5천만 달러로, 예상치인 151억 2천만 달러보다 높았습니다. 매출은 작년 같은 기간의 140억 달러보다 10% 증가했습니다.

시스코의 순이익도 증가했습니다. 순이익은 31억 8천만 달러(주당 80센트)를 기록했는데, 이는 1년 전의 24억 3천만 달러(주당 61센트)에 비해 늘어난 수치입니다.

네, 맞습니다. 주식 기반 보상은 제외한 후의 금액입니다. 하지만 그들이 앞으로의 계획에 대해 입을 열기 시작하자 그런 것들은 아무 소용이 없었습니다.

시스코의 부진한 실적 전망과 더딘 AI 도입 속도가 주가 하락의 원인이 되었습니다

시스코는 이번 분기 밝혔습니다 . 또한 매출은 154억 달러에서 156억 달러 사이가 될 것으로 전망했습니다. 애널리스트들은 이미 주당 순이익을 1.03달러, 매출을 151억 8천만 달러로 예상하고 있습니다.

수치가 아주 나쁘지는 않았지만, 그렇다고 고무적이지도 않았습니다. 2026년에는 기대치를 충족하는 것만으로는 충분하지 않습니다.

모두가 인공지능 분야를 선도할 기업에 주목하고 있습니다. 시스코는 주요 클라우드 업체들로부터 21억 달러 규모의 AI 인프라 수주를 확보했다고 발표했지만, 투자자들은 더 많은 것을 원했습니다. 그래서 투자자들이 패닉에 빠진 것입니다.

척 로빈스 CEO는 앞으로의 성공 가능성을 언급하며 불안감을 진정시키려 노력했다. 그는 시스코가 사우디아라비아에서 AI 인프라 프로젝트를 위해 AMD(어드밴스드 마이크로 디바이스)와 협력 중이며, 엔비디아 칩이 탑재된 새로운 스위치를 출시했다고 밝혔다.

척은 그다지 다급해 보이지 않았다. "국가 재정 측면에서 보면, 2026 회계연도에 의미 있는 영향을 미칠 필요도 없고 기대도 없습니다."라고 그는 애널리스트들에게 말했다. "따라서 우리가 제시한 실적 전망치를 달성하기 위해 재정 상황이 실제로 악화될 필요는 없습니다. 이는 순전히 상승 여력입니다." 주가를 끌어올릴 만한 이야기는 아니었다.

그는 또한 소규모 클라우드 업체, 이른바 네오클라우드 업체들이 현 회계연도 하반기부터 수익을 내기 시작할 것이라고 말했습니다. 하지만 더 큰 폭의 성장은 2027년에 예상됩니다. 이는 현재 AI 열풍에 편승하려는 투자자들에게는 너무 먼 미래의 일처럼 느껴집니다.

한편, 척은 엔비디아 그래픽 칩에 대한 수요 급증으로 메모리 가격이 상승하면서 하드웨어 업체들이 어려움을 겪고 있다고 지적했습니다. 이에 시스코는 가격을 인상하고 파트너사와의 계약trac을 조정하고 있습니다.

"고객들이 경우에 따라 미리 구매하려고 할 거라고 생각하십니까? 아마도 그럴 겁니다."라고 그는 말했다. "하지만 우리 사업의 네트워킹 분야에서 그것이 큰 추세가 될 거라고는 생각하지 않습니다."

시스코는 향후 1년 동안 조정 주당 순이익을 4.13달러에서 4.17달러, 매출을 612억 달러에서 617억 달러로 예상하고 있습니다. 이는 약 8.5%의 성장입니다. 월가는 주당 순이익 4.12달러, 매출 607억 4천만 달러를 예상했습니다. 따라서 예상치를 약간 웃도는 수준이지만, 폭발적인 성장은 아닙니다. 바로 이 점 때문에 주가가 하락한 것입니다. 뚜렷한 반등 동력이 없었던 것입니다.

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