마이크로소프트는 2026년 2분기 매출이 전년 동기 대비 17% 증가한 813억 달러를 기록했다고 발표했습니다

마이크로소프트는 2025년 12월 31일로 끝나는 2분기에 813억 달러의 매출을 올렸으며, 이는 전년 동기 대비 17% 증가한 수치입니다.

이 회사는 매출이 예상치를 10억 달러, 주당 순이익이 예상치보다 거의 20센트나 상회했습니다. 하지만 이러한 호실적에도 불구하고 수요일 장 마감 후 주가는 3% 하락했습니다.

왜일까요? 다른 모든 수치가 긍정적이었음에도 불구하고 클라우드 부문의 성장 둔화는 투자자들의 기대감을 식히기에 충분했습니다.

마이크로소프트의 조정 주당 순이익은 예상치인 3.97달러를 웃도는 4.14달러를 기록했습니다. 일반회계기준(GAAP)에 따르면 순이익은 5.16달러로 더욱 높았습니다. 순이익은 GAAP 기준으로 60% 증가한 385억 달러를 기록했으며, 비GAAP 기준으로는 23% 증가한 309억 달러를 기록했습니다.

실적 발표 방식의 변화가 큰 영향을 미쳤습니다. 2024년에는 오픈AI 투자로 인해 마이크로소프트의 순이익이 감소했지만, 이번 분기에는 오히려 해당 투자가 76억 달러의 가치를 창출했습니다. 이러한 반전 덕분에 전반적인 수익이 증가했습니다.

OpenAI의 클라우드 파이프라인 강화로 AI 매출 성장

마이크로소프트의 CEO인 사티아 나델라는 "인공지능 확산은 이제 막 시작 단계에 불과하지만, 마이크로소프트는 이미 자사의 가장 큰 사업 부문들보다 더 큰 규모의 인공지능 사업을 구축했습니다."라고 말했습니다

클라우드 매출이 이는 전년 대비 26% 증가한 수치라고 발표했습니다 . 에이미 후드 최고재무책임자(CFO)는 "매출, 영업이익, 주당순이익 모두 예상치를 뛰어넘었다"고 밝혔습니다.

마이크로소프트의 미수행 계약금(미래trac수익)이 6,250억 달러에 달해 작년 수준의 두 배 이상을 기록했습니다. 이러한 급격한 증가는 오픈아이얼(OpenAI)이 마이크로소프트의 클라우드 서비스에 2,500억 달러를 투자하기로 약정한 데 따른 것입니다. 현재 오픈아이얼 단독 투자액이 전체 6,250억 달러의 45%를 차지하고 있습니다.

Azure 및 기타 클라우드 서비스 매출은 39% 증가했습니다. 이는 애널리스트들의 예상치와 일치했지만, 전 분기의 40% 성장률에는 약간 못 미쳤습니다. Azure를 포함하는 인텔리전트 클라우드 부문은 329억 달러의 매출을 기록하며 29% 성장했습니다.

마이크로소프트는 또한 341억 달러의 매출을 올리며 16% 성장한 생산성 및 비즈니스 프로세스 부문을 강조했습니다. 이 부문 내에서 마이크로소프트 365 상용 클라우드 매출은 17%, 마이크로소프트 365 소비자 부문은 29%, 링크드인은 11%, 다이내믹스 365는 19% 증가했습니다.

게임 및 기기 판매는 감소하는 반면 주주 배당금은 증가하고 있습니다

모든 것이 순조로웠던 것은 아닙니다. 마이크로소프트의 개인용 컴퓨팅 사업부는 143억 달러의 매출을 올렸지만, 이는 전년 동기 대비 3% 감소한 수치입니다. Xbox 콘텐츠 및 서비스 매출은 5% 감소했고, 윈도우 OEM 및 기기 판매가 1% 소폭 증가했음에도 불구하고 전체 사업 부문은 부진했습니다.

투자자들에게 긍정적인 소식은 마이크로소프트가 해당 분기에 배당금과 자사주 매입을 통해 주주들에게 127억 달러를 환원했다는 점입니다. 이는 작년 같은 분기 대비 32% 증가한 수치입니다.

다음은 마이크로소프트의 OpenAI 투자로 인해 GAAP 및 비GAAP 재무 수치에 미친 영향을 자세히

• GAAP 기준 순이익(2025년): 385억 달러
• 조정 순이익(2025년): 309억 달러
• GAAP 기준 주당순이익(2025년): 5.16달러
• 조정 주당순이익(2025년): 4.14달러
• GAAP 기준 순이익(2024년): 241억 달러
• 조정 순이익(2024년): 250억 달러
• GAAP 기준 주당순이익(2024년): 3.23달러
• 조정 주당순이익(2024년): 3.35달러

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