개인 투자자들이 미국 일일 주식 거래에 대한 통제권을 강화하고 있습니다

개인 투자자들이 이처럼 큰 영향력을 행사한 적은 없었습니다. 게임스톱이 시장에 충격을 안겨준 지 5년이 지났지만, 일반 투자자들은 여전히 건재하며 그 어느 때보다 목소리를 높이고 있습니다. 그들은 시스템에 깊숙이 자리 잡았고, 떠나지 않을 것입니다. 이제 그들은 시장 작동 방식의 일부가 되었습니다.

펀드스트랫에서 리서치를 담당하는 톰 리는 예전에는 개인 투자자들을 일종의 신호로 여겼다고 말했다. 그가 운용하는 ETF는 현재 40억 달러 이상의 자산을 관리하고 있다.

"기관 투자자들이 저점 매수에 적극적이던 시절에는 강세장이 건전했습니다."라고 톰은 말했다. "2009년부터 2020년까지 기관들은 개인 투자자를 아예 무시했습니다. 하지만 2020년 이후 상황이 완전히 바뀌었죠. 개인 투자자들은 시장의 판도를 바꿀 수 있는 존재입니다. 그들은 큰 규모와 확신을 가지고 시장을 움직일 수 있습니다."

코로나19 이후 소매 거래량 증가세 지속

레딧에서 활동하는 개인 투자자 중 한 명인 닉 와이어트는 코로나19 팬데믹 기간 동안 여유 시간과 저축한 cash 활용해 투자를 공부했습니다. 처음에는 단기 매매를 시도했지만, 이후 로스 IRA를 통한 장기 투자로 전환했습니다. "제 인생 최고의 결정이었어요."라고 닉은 말했습니다. "복리 효과는 정말 최고죠. 이보다 더 좋을 순 없어요." 그는 약혼녀의 투자 시작도 도왔습니다. 그들의 투자 수익은 주택 계약금 마련에 도움이 되었습니다.

로빈후드에서 증권 중개 업무를 담당하는 스티브 쿼크는 이러한 추세가 약화될 것으로 예상했다고 말했습니다. "많은 사람들이 코로나19 사태가 종식되고 사람들이 일상으로 돌아가면 개인 투자자들의 참여가 줄어들 것이라고 생각했습니다."라고 스티브는 말했습니다. "하지만 예상보다 훨씬tron를 보이고 있어 조금 놀랐습니다."

블랙록의 제프 쉔은 현재 미국 주식 시장에서 개인 투자자가 일일 거래량의 거의 20%를 차지한다고 밝혔습니다. 이전에는 한 자릿수 초반에 불과했습니다. 거래량이 많은 날에는 40%까지 치솟을 수 있으며, 옵션 거래의 경우 50%까지 급증하기도 합니다. 쉔은 또한 "독립성이 중요한 classic 헤지펀드와는 달리, 개인 투자자 거래에는 분명히 사회적인 측면이 있습니다. 이러한 사회적 측면 때문에 개인 투자자 거래는 상관관계가 매우 높습니다."라고 덧붙였습니다

밈 주식 열풍이 이 모든 것을 더욱 키웠습니다. WallStreetBets 같은 레딧 포럼은 아이디어가 빠르게 퍼지는 데 일조했습니다. 'Roaring Kitty'로 알려진 키스 길은 하나의 상징이 되었습니다. 공식적인 조직적인 움직임은 아니었지만, 사람들은 하나로 뭉쳐 행동했습니다. 게임스톱 사태는 엄청난 화제를 불러일으켜 2023년에는 영화 ' 덤 머니' .

하지만 여기서 끝이 아니었습니다. 2025년 JP모건은 개인 투자자 유입액이 사상 최고치를 경신했다고 발표했습니다. 이는 전년 대비 60% 증가, 2021년 최고치 대비 17% 상승한 수치였습니다. 시티즌스 JMP의 데빈 라이언은 "이들은 훨씬 더 많은 정보를 가지고 있고, 훨씬 더 적극적이며, 훨씬 더 많은 투자 도구를 보유한 새로운 유형의 개인 투자자입니다. 이는 시장 접근성의 민주화뿐 아니라 정보 접근성의 민주화이기도 합니다."라고 말했습니다

헤지펀드, 개인 투자 급증에 적응

거래 비용 하락도 도움이 되었습니다. 예전에는 수수료가 거의 100달러에 달했습니다. 하지만 2020년에는 기업들이 사람들이 아주 적은 양의 주식도 거래할 수 있도록 허용했습니다. 5,000달러가 필요했던 애플 주식을 5달러로 살 수 있게 된 것입니다. 최소 투자 금액도 없었습니다. 휴대폰과 약간의 cash만 있으면 됐습니다.

대형 펀드들은 전략을 조정해야 했습니다. 일부 공매도 투자자들은 큰 손실을 입었습니다. 이제 인기 종목을 공매도하는 것은 위험합니다. 많은 헤지펀드들이 과도한 공매도 투자를 줄이고 포트폴리오를 다각화하며 개인 투자자들의 심리를 면밀히 주시하고 있습니다.

Cboe 글로벌 마켓의 JJ 키나한은 "소위 '어리석은 투자자'라는 오명이 사라지고 기관 투자자들로부터 존중받는 모습을 보니 정말 기쁩니다. 전문가들은 기업을 믿고 꾸준히 매수하는 개인 투자자들의 끈기에서 교훈을 얻었습니다."라고 말했습니다

브레이크아웃 포인트의 대표인 이반 초소비치는 " 많은 전문 투자자들에게 개인 투자자들은 마치 드라마에서 절대 사라지지 않는 성가신 악당처럼 여겨진다. 5년이 지난 지금, 사실상 드라마의 다섯 번째 시즌인데도 그들은 여전히 등장인물 속에 있다"라고 말했다.

개인 투자자들은 어려운 시기에도 꾸준히 매수를 이어갔습니다. 지난 4월 관세 관련 매도세 당시에도 적극적으로 매수에 나섰고, SPDR 금 주식에도 투자했습니다. 그들의 타이밍은 적절했고, 수익률은 견실했습니다.

2026년에는 미국이 베네수엘라를 압박하자 에너지 관련 주식에 집중 투자했습니다. 그리고 은에도 투자했죠. 은값이 사상 처음으로 온스당 100달러를 돌파했습니다. 스티브는 "그들은 코로나19 팬데믹 때도 시장을 구제했고, 관세 부과 때도 다시 한번 시장을 구제했습니다. 적극적인 매수자들이었죠. 사람들은 개인 투자자들이 얼마나 똑똑한지 과소평가하는 경향이 있습니다."라고 말했습니다.

젊은 트레이더, 암호화폐 거래 시간, 그리고 다음 120조 달러

일부 개인 투자자들은 레버리지 펀드나 오픈도어(Opendoor), 콜스(Kohl's) 같은 밈 주식처럼 위험도가 높은 투자에 나서고 있습니다. 하지만 다이렉션(Direxion)의 더글러스 요네스는 이들이 무모한 투자를 하는 것은 아니라고 말합니다. "시장은 개인 투자자들에게 유리하게 작용하고 있습니다. 변동성이 커지면서 최종 투자자들에게는 엄청난 이득이 되고 있습니다." 그의 회사의 연구에 따르면 개인 투자자들은 대부분의 자금을 안전한 투자처에 보유하고 있습니다.

톰은 현재 개인 투자자들이 기관 투자자들보다 더 많은 돈을 보유하고 있다고 말했습니다. 미국 가계 자산의 약 76%는 60세 이상 노년층이 보유하고 있습니다. 이들은 그동안 시장에서 조용했지만, 자산을 자녀에게 물려주면서 이러한 상황이 바뀌고 있습니다.

톰은 "소매업 참여 규모는 훨씬 더 커질 수 있습니다. 이는 미국 경제 규모의 네 배에 달하고, 중국 전체 순자산보다도 더 큰 규모입니다."라고 말했습니다. 그의 추산에 따르면, 향후 20년 동안 120조 달러가 밀레니얼 세대와 Z세대로 이동할 수 있다고 합니다.

증권사들은 미래를 내다보고 있습니다. 젊은 층을 위한 다양한 도구를 개발하고 있죠. 24시간 거래, 암호화폐, 예측 시장, 심지어 소액 투자자들에게는 접근하기 어려웠던 비공개 투자까지 가능해지고 있습니다.

데이터가 이를 뒷받침합니다. JP모건의 조사에 따르면 2024년 25세 응답자 중 37%가 예금 계좌에서 투자 계좌로 실제 자금을 이체했습니다. 이는 2015년 6%에서 크게 증가한 수치입니다.

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