압박 속에 360달러로 하락한 테슬라: 주가가 300달러 선을 재시험하는 가운데 로드스터 이벤트는 CPI 역풍을 상쇄하지 못할 것인가?

TradingKey - 테슬라, 로드스터 출시로도 CPI 악재 상쇄 실패하며 개장 전 하락세 확대…추가 15% 하락 위험

미국 동부시간 10월 15일, 예상보다 높은 미국 9월 CPI 데이터로 인한 미국 국채 금리 급등과 고베타 기술주 중심의 광범위한 디레버리징 여파로 테슬라(TSLA) 주가는 오늘 개장 전 거래에서 1% 이상 하락하며 최저 260달러를 기록했습니다. 테슬라의 다가오는 로드스터 행사가 거시적 매도 압력을 상쇄하고 주가 반등을 이끌어낼 수 있을까요?

수백만 달러에 달하는 슈퍼카인 로드스터의 핵심 가치는 파워트레인, 배터리 밀도, 우주항공급 엔지니어링 부문에서 테슬라의 궁극적인 기술력을 선보이는 데 있습니다. 그러나 단기적으로 테슬라의 분기별 인도량이나 매출에 유의미한 기여를 하기는 어렵기 때문에, 대량 판매 모델인 모델 3/모델 Y의 총마진 하락 및 글로벌 전기차(EV) 침투율 둔화에 대한 시장의 우려를 직접적으로 완화하기는 어렵습니다.

9월 CPI의 전년 동기 대비(YoY) 상승률은 3.7%로 반등했으며, 에너지 및 가솔린 가격은 전월 대비(MoM) 9.1% 상승했습니다. 끈질긴 인플레이션으로 인해 연방준비제도(Fed)의 금리 인상 기대감이 높아졌고, 미국 국채 금리의 급등은 높은 선행 주가수익비율(P/E 50배 이상)을 받는 테슬라와 같은 고베타 기술 주도주의 밸류에이션을 직접적으로 압박했습니다.

시장에서 테슬라와 스페이스X(SPCX) 간의 합병에 대한 기대를 유지하고 있고 바클레이스가 여러 잠재적 거래 구조를 제안하며 실현 가능성을 평가하긴 했지만, 이는 여전히 불확실한 이벤트로 남아 있으며 두 기술 거인의 합병이 테슬라에 반드시 유리한 것은 아닙니다.

요컨대 로드스터 출시 행사가 브랜드 심리를 제고할 수는 있지만, 그 자체만으로 긴축적인 거시 유동성을 반전시키기는 어렵습니다. 나아가 기존 완성차 업체 및 중국 EV 제조업체들과의 치열한 경쟁 속에서 테슬라의 글로벌 가격 인하 및 보조금 지원 금융 정책은 자동차 총마진을 지속적으로 압박하고 있습니다.

상대적으로 취약한 펀더멘털 속에서 테슬라 주가는 변동성을 동반하며 하향세를 보일 가능성이 높습니다. 기술적 관점에서 테슬라의 다음 단기 지지선은 9월 조정의 저점이었던 340~350달러 선입니다. 이 수준을 지키지 못할 경우 주가는 심리적 마지노선인 300달러까지 추가 하락할 위험이 있으며, 이는 현재 수준에서 약 15%의 추가 하락 여지를 의미합니다.

테슬라 주가 차트, 출처: TradingView