엔비디아 주가 전망: 실적 전 부문 시장 예상치 상회, 주가 300달러 도달 가능

이번 실적 보고서에 따르면 엔비디아의 AI 반도체 수요는 고속 성장을 지속하고 있다. 2분기 데이터 센터 매출은 890억 달러에 달해 전년 동기 대비 117% 증가했으며, LSEG가 집계한 분석가 전망치인 850억 8,000만 달러를 상회했다. 또한 회사는 3분기 매출이 1,080억 달러(±2%)에 달할 것으로 예상하며, 이는 기존 시장 전망치인 약 1,042억 달러를 크게 웃도는 수준이다. 즉, 빅테크 기업, AI 연구소, 클라우드 서비스 제공업체들의 연산 능력 수요는 아직 두드러진 둔화세를 보이지 않고 있다.

베라 루빈은 다음 단계 성장의 핵심 변수로 떠올랐다. 엔비디아는 루빈의 고객사 출하가 시작되었음을 확인했으며, 3분기 데이터 센터 매출의 약 20%를 차지할 것으로 예상하고 있다. 이는 블랙웰을 잇는 차세대 제품 주기가 이미 실제 매출을 창출하기 시작했음을 의미한다. NVDA 주가 측면에서 루빈의 순조로운 램프업은 블랙웰의 고성장기 종료 이후 발생할 수 있는 제품 주기 공백에 대한 시장의 우려를 완화했다.

다만 이번 실적 보고서는 총이익률이 하락할 수 있다는 명확한 부담 요인도 함께 부각했다. 2분기 조정 총이익률은 75%였으나, 회사는 주로 메모리 반도체 가격 상승과 기타 부품 비용 증가로 인해 3분기에는 약 74%로 낮아지고 4분기에는 71%~72% 수준까지 추가 하락할 수 있다고 전망했다. 이러한 총이익률 하락 전망은 실적 발표 직후 시간 외 거래에서 주가가 압박을 받은 주요 원인이 되었다.

하지만 시간 외 거래 주가의 흐름을 반전시켜 초기의 하락세를 5% 가까운 상승세로 돌려놓은 것은 경영진이 제시한 장기 성장 전망이었다. 엔비디아는 2028 회계연도 매출이 전년 대비 약 70% 증가할 것으로 예상하며, 이는 실적 발표 전 월가가 예상한 약 44%를 크게 웃도는 수준이다. 젠슨 황 CEO는 공급 제약만 없었다면 내년 회사 매출이 다시 두 배 가깝게 증가할 수도 있었을 것이라고 덧붙였다.

엔비디아 주봉 차트, 출처: TradingView

엔비디아의 주봉 차트를 보면 전체적인 추세는 명확한 상승 궤적을 그리고 있습니다. 최근 상승 과정에서 주가는 230달러 부근의 저항선을 재시험할 때 압박을 받으며 약세를 나타냈고, 이에 따라 단기 매수 모멘텀이 약화되었습니다. 하지만 엔비디아가 시장 예상치를 상회하는 실적과 함께 견조한 향후 성장 전망을 발표함에 따라 시장의 매수 심리가 회복되었습니다.

상방으로는 주목해야 할 1차 저항선이 228~230달러이며, 그 다음은 사상 최고치인 236.54달러입니다. 이 수준을 상향 돌파할 경우 300달러 선을 향한 상승 공간이 열릴 수 있습니다.

하방으로는 주목해야 할 1차 지지선이 207달러입니다. 주가가 이 수준 밑으로 하락할 경우 200달러 선을 테스트할 수 있으며, 이 지지선마저 무너질 경우 190달러를 향해 추가 하락할 수 있습니다.

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