엔비디아 주가 전망: 3일 연속 하락세 직면, 실적 발표 전 18% 추가 하락 가능성

TradingKey - 실적 발표를 앞둔 엔비디아에 매도 압력이 가중되고 있으며, 기술적 분석상 주가가 180달러 부근까지 약 18% 하락할 수 있다는 전망이 나온다.

미국 동부시간 8월 19일, 엔비디아(NVDA) 주가는 219.59달러 안팎에서 거래되며 소폭 반등해 3일 연속 하락세를 일시 중단했다. 전날 미국 국채 금리가 급등하면서 고평가 기술주가 타격을 입었다. 엔비디아는 미국 증시의 대표적 대형주로서 대형 기관들이 이익을 실현하고 유동성을 헤지하기 위한 최우선 선택지가 되었고, 이에 따라 주가가 2% 이상 하락하며 최근 상승분을 모두 반납하고 하락 전환했다.

현재 시장은 신규 블랙웰(Blackwell) 아키텍처 반도체의 양산 및 인도 일정을 예의주시하고 있다. 일부 기관은 초기 공급망 수율과 조립 복잡성이 단기적으로 매출총이익률에 부담을 줄 수 있다고 우려하고 있으며, 이에 따라 단기 자금이 일단 관망세를 취하고 있다. 한편, 시장은 마이크로소프트, 메타, 구글 등 주요 고객사의 AI 서버 도입에 따른 잉여현금흐름 소진 속도도 주시하고 있어, 과도한 확장이 엔비디아 제품 구매의 일시적 소화 기간으로 이어질 수 있다는 우려가 제기되고 있다.

또한 옵션 시장에서는 실적 발표를 전후한 내재 변동성을 바탕으로 상하방 8%~12%에 달하는 대폭의 주가 변동을 예상하고 있다. 호실적이 발표되더라도 '뉴스에 파는(sell the news)' 위험을 피하기 위해 일부 단기 자금과 퀀트 펀드(CTA)는 실적 발표에 앞서 선제적으로 비중을 축소하는 방식을 선택했고, 이는 경계성 매물 출회로 이어졌다.

기술적 관점에서 엔비디아의 최근 신고가 경신 시도는 실패로 끝났으며, 반등 고점이 전고점보다 낮아지면서 전형적인 약세 패턴인 하락 채널을 형성했다. 전날 엔비디아 주가는 갭 하락했으며, 8월 26일 실적 발표를 앞두고 지지선을 찾기 위한 하락세를 이어갈 수 있다. 1차 지지선은 200달러 부근의 중심선이다. 이 수준이 무너지면 주가는 현재 수준에서 약 18% 하락한 180달러 근처 하단선의 2차 방어선으로 향할 것이다.

엔비디아 주가 차트, 출처: TradingView