롤러코스터 타는 스페이스X: SPCX 16% 이상 폭락, 200억 달러 부채 발행 악재로 150달러 방어선 촉발

TradingKey - SpaceX의 채권 발행이 시장의 패닉을 촉발한 가운데, AI 인재 유치 경쟁이 하락세를 더욱 가중시키며 공모가 부근까지 추락할 수 있다는 우려를 키우고 있다.

동부 시간 기준 6월 22일, SpaceX (SPCX) 주가는 16.43% 폭락하며 장중 최저치인 152.6달러를 기록해 상장 첫날 시초가였던 150달러에 근접했다. SpaceX는 IPO 이후 6거래일을 거쳤으며, 첫 3거래일 동안은 지속적으로 상승했으나 이후 하락세로 돌아서며 그간의 상승분을 사실상 모두 반납했다.

6월 22일 개장 전 거래에서 SpaceX 주가는 채권 발행 소식에 약 5% 하락했다. 보도에 따르면 SpaceX는 임시 브릿지론을 상환하기 위해 최소 200억 달러 조달을 목표로 첫 회사채 발행을 준비하고 있다. S&P, Moody's, Fitch는 SpaceX의 채권 신용등급을 각각 BBB, Baa1, BBB+로 부여했는데, 이는 정크 등급보다는 세 단계 높지만 최우량 투자 등급에는 미치지 못하는 수준이다. 자금 조달 직후 이어진 SpaceX의 채권 발행 행보와 평이한 신용등급은 시장의 우려와 불안감을 자극했다.

여기에 기술주 전반의 매도세가 이어지면서 SpaceX의 하락세를 더욱 부추겼다. Google ( GOOG)이 핵심 AI 고급 인재 두 명을 잃은 것으로 알려지면서 빅테크 기업들의 경쟁력 장벽에 대한 시장의 우려가 촉발됐다. Alphabet은 5% 이상 폭락했으며, Amazon ( AMZN)은 4% 이상 하락했고, Microsoft ( MSFT)는 3% 이상 떨어졌으며, Meta ( META)는 2% 이상 밀려났고, Nasdaq 종합지수는 1.32% 하락했다.

이러한 약세 흐름 속에서 SpaceX의 호재는 선택적으로 묻혔다. 얼마 전 SpaceX는 오픈소스 AI 개발사인 Reflection과 최대 63억 달러 규모의 컴퓨팅 파워 임대 계약을 체결한 바 있다. 이번 계약에 따라 Reflection은 오는 7월 1일부터 SpaceX에 컴퓨팅 파워 이용 대가로 매월 1억 5,000만 달러를 지급하게 되며, 계약 기간은 2029년까지다.

Google의 인재 유출 사태를 고려할 때, SpaceX 역시 향후 동일한 문제에 직면할 수 있다. 실제로 SpaceX가 Cursor를 인수한 것은 제품 자체뿐만 아니라 인재 영입 목적도 컸던 것으로 보인다. SpaceX가 xAI를 인수한 이후 기존 xAI 창립 멤버들이 대거 이탈하면서 AI 인재 공백이 발생했다. SpaceX가 더 높은 급여나 기타 혜택을 통해 AI 인재를 붙잡아둘 수는 있겠지만, 이는 자본 지출 증가로 이어질 것이다. 즉, AI 경쟁에 따른 부작용이 궁극적으로 기업 비용을 밀어 올리고 수익성을 압박할 수 있다.

현재 SpaceX는 다중 압박을 받고 있다. 이전 지지선이었던 172달러는 완전히 무너졌으며 다음 지지선은 150달러에 위치해 있다. 긍정적인 시나리오의 경우, SpaceX가 장기 신용에 대한 기관들의 신뢰를 확보한다면 주가는 150달러 부근에서 바닥을 다질 수 있다. 하지만 거래량이 실리며 150달러 선이 무너질 경우, 공모가인 135달러 선까지 추가 하락을 시험할 가능성이 있다.

SpaceX 주가 차트, 출처: TradingView