삼성전자 파업 임박 및 필라델피아 반도체 지수 반등에 마이크론 및 샌디스크 주가 상승

TradingKey - 사측의 조건 수용 거부로 중재가 종료됨에 따라 삼성전자의 노사 협상이 공식적으로 결렬됐다. 노조는 현지시간 5월 21일부터 6월 7일까지 역사상 최대 규모의 총파업을 발표했으며, 약 4만 7,000명에서 4만 8,000명의 직원이 참여할 것으로 예상되는데 이는 반도체 부문 전체 인력의 64% 이상에 해당한다.

협상의 영향으로 삼성전자 주가는 장 초반 3% 이상 급락했으나 결국 0.2% 상승 마감했으며, 이는 삼성 역사상 최대 규모의 노동 쟁의로 기록됐다.

삼성전자의 생산 차질이 전 세계 메모리 칩 공급 부족을 심화시킬 것이라는 시장의 기대감에 자금이 경쟁사로 빠르게 유입되면서 마이크론 테크놀로지와 샌디스크의 주가가 상승했다. 5월 20일, 마이크론( MU)은 장 전 거래에서 4% 이상 상승했으며, 샌디스크( SNDK) 또한 필라델피아 반도체 지수가 장 전 거래에서 전반적으로 회복됨에 따라 한때 2.5% 이상 오르는 등 상승세를 보였다.

직전 세션에서 3거래일 연속 15.2% 폭락했던 마이크론 테크놀로지는 2.52% 반등했으며, 샌디스크도 3.77% 함께 상승했다.

글로벌 메모리 칩 선두 주자인 삼성전자는 전 세계 DRAM 및 낸드 플래시 시장에서 각각 약 40%와 30%의 점유율을 차지하고 있다. 현재 상위 3개 메모리 제조업체의 2026년 생산 능력은 사실상 매진된 상태이며, 일부 고객사는 이미 2027년 이후의 공급 계약 협상을 시작했다.

트렌드포스(TrendForce)는 이번 파업으로 전 세계 DRAM 공급의 약 3%~4%, 낸드 플래시 공급의 약 3%가 차질을 빚을 수 있다고 추정한다. 업계 분석가들은 생산 라인이 전면 중단될 경우 하부 고객사들이 마이크론, SK하이닉스, 샌디스크 등 경쟁사로 주문을 옮기는 속도가 빨라질 것으로 예상하고 있다.

TradingKey 분석에 따르면, 파업이 장기화될 경우 글로벌 메모리 공급에 추가적인 영향을 미치고 가격을 다시 끌어올릴 것으로 보인다.

투자 심리의 전이와 AI 연산 능력에 대한 지속적인 강력한 수요에 힘입어, 필라델피아 반도체 지수(SOX)는 7일간의 최대 하락폭이 10%에 육박한 후 뚜렷한 회복세를 나타냈다.

5월 19일, 씨티 분석가들은 샌디스크의 목표 주가를 기존 수준에서 2,025달러로 대폭 상향 조정하고 '매수' 의견을 유지했다. 미즈호도 마이크론의 목표 주가를 740달러에서 800달러로 동시에 수정하며 '수익률 상회(Outperform)' 의견을 재확인했다.

시장 성과를 살펴보면 메모리 섹터 내에서 상당한 차별화가 나타났다. 자금은 HBM 및 DRAM 가격 탄력성뿐만 아니라 AI 서버에서의 높은 가시성을 제공하는 마이크론과 샌디스크에 대한 베팅에 집중된 반면, 동일 산업 체인에 속한 웨스턴 디지털과 씨게이트 테크놀로지는 화요일에도 하락세를 이어갔다.

삼성 자체의 생산 능력 제약이 이번 사태의 중심에 있지만, 메모리 사이클에 롱 포지션을 취하는 자금은 경쟁사의 생산 중단으로 누가 가장 큰 수혜를 입을 것인지에 대한 논리에 베팅하는 경향이 더 강해 보인다.