엔비디아의 조 단위 시가총액 주가 급락, 장중 하락폭 4.6% 초과. 그 이유는 무엇인가?

TradingKey - 전날의 랠리에 이어, 엔비디아( NVDA) 주가는 5월 15일 장중 거래에서 갑자기 급락하며 한때 4.6% 이상 떨어졌고, 상당한 규모의 시가총액이 증발했다.

[엔비디아 주가 급락. 출처: Google Finance]

앞서 개장 전 거래에서 외신들은 엔비디아 H200 칩의 대중국 판매와 관련해 단기적으로 실질적인 돌파구가 마련될 가능성이 낮다고 보도했다. 이에 따라 엔비디아 주가는 3% 이상 하락한 230달러 근처까지 떨어졌으며, 약 1,700억 달러(약 1조 1,000억 위안)의 시가총액이 증발했다.

한편, 주요 기술주들이 광범위한 압박을 받으면서 Nasdaq 100 선물은 하락 폭을 1.78%로 확대했고, S&P 500 선물은 1.24% 하락했다. 인텔은 개장 전 5% 이상 하락했으며, AMD는 4% 넘게 떨어졌고 마이크론 테크놀로지는 4.5% 하락했다. TSMC, 퀄컴, 테슬라는 모두 2%에서 3% 사이의 하락세를 보였다.

미국과 이란 간의 긴장 재고조가 겹치면서 공포는 암호화폐와 아시아·태평양 지수 선물 시장으로 확산되었다. 비트코인, 이더리움, 솔라나 등 인기 암호화폐가 모두 3% 이상 하락하는 등 글로벌 자산의 동반 매도세가 나타났다. 현물 금은 3% 넘게 하락했으며, 현물 은은 한때 9% 이상 폭락했다.

이러한 급락의 촉매제는 시장이 예의주시해 온 엔비디아 칩 거래 사건이었다.

미 동부 시간 5월 14일, 미국 상무부는 알리바바, 텐센트, 바이트댄스를 포함한 약 10개의 중국 기업에 엔비디아의 H200 AI 칩 구매를 승인했으며, 이 소식은 초기에 엔비디아 주가를 4% 이상 끌어올렸다.

한편, 미 동부 시간 5월 15일, 도널드 트럼프 미국 대통령은 중국 방문을 마치고 에어포스원 기내에서 기자들과 만나 중국 측이 H200 칩 수령을 승인하지 않았음을 확인하며, "그들은 자체 기술 개발을 시도하고 싶어 하기 때문에 그렇게 하지 않기로 선택했다"라고 밝혔다.

그리어 미국 무역대표부(USTR) 대표 또한 칩 수출 통제가 미중 양자 회담의 주요 의제가 아니었다고 분명히 밝혔으며, 이는 엔비디아의 H200 칩 대중국 판매에 있어 단기적으로 실질적인 돌파구가 마련될 가능성이 낮음을 시사한다.

분석가들은 구매 라이선스를 보유하고 있음에도 불구하고 중국 기업들이 일제히 '주문 제로'를 기록한 것이 AI 칩 국산화를 가속화하려는 중국의 의지를 반영한다고 보고 있다. 추정치에 따르면 중국 AI 칩 시장에서 엔비디아의 점유율은 정점이었던 95%에서 약 8%로 급락한 반면, 2026년 1분기 국산 AI 칩의 시장 점유율은 처음으로 55%를 넘어섰다.

씨티(Citi)와 같은 기관들이 다음 주 발표 예정인 엔비디아의 2026 회계연도 1분기 실적이 예상치를 상회하고 매출이 800억 달러에 달할 것으로 전망하고 있음에도 불구하고, 고평가 거품에 대한 시장의 우려는 계속해서 심화되고 있다.