AI 열풍 vs. 크립토 윈터: 가상자산 펀딩이 결빙점에 도달한 가운데 세레브라스 올해 최대 규모 IPO 추진

TradingKey - 5월 14일, 인공지능(AI) 칩 제조사인 세레브라스 시스템즈(Cerebras Systems, CBRS)가 55억 5,000만 달러를 조달하며 미국 기업공개(IPO)를 완료했다. 이는 당초 시장 예상치였던 55억 달러를 상회하는 규모다. 보도에 따르면 주당 150~160달러로 책정된 공모가는 시가총액을 400억 달러로 끌어올릴 전망이며, 완전 희석 가치는 약 490억 달러에 달해 올해 최대 규모의 IPO가 될 것으로 보인다.

AI IPO: 고공행진하는 기업 가치

2026년 2월, AI 유니콘 기업 앤스로픽(Anthropic)은 300억 달러 규모의 펀딩 라운드를 마쳤으며, 투자 후 기업 가치는 3,800억 달러에 도달했다. 최근 보도에 따르면 앤스로픽은 최소 300억~500억 달러의 신규 자금 조달을 목표로 새로운 파이낸싱 라운드를 진행할 계획이며, 예상 기업 가치는 9,000억 달러를 넘어설 것으로 보인다. 시장 일각에서는 앤스로픽이 이르면 올해 10월 IPO를 검토 중이라는 소문도 돌고 있다.

올해 3월, AI 거물 오픈AI(OpenAI)는 1,220억 달러라는 경이로운 규모의 시리즈 G 펀딩을 완료하며 기업 가치를 8,520억 달러까지 끌어올렸다. 이로써 오픈AI는 잠시 세계 역사상 기업 가치가 가장 높은 스타트업에 올랐으나, 현재는 앤스로픽에 추월당한 상태다. 루머에 따르면 오픈AI는 2026년 4분기에 상장할 예정이지만, 내부 문건에서는 오픈AI가 2026년 140억 달러의 막대한 손실에 직면해 IPO가 2027년까지 지연될 수 있다고 예측하고 있다.

암호화폐 IPO: 연기 및 중단

AI 분야와 달리 암호화폐 기업들의 자금 조달은 급격히 얼어붙었다. 시장 소식에 따르면 이더리움( ETH) 개발사인 컨센시스(Consensys)는 IPO 계획을 가을까지 연기할 계획이며, 암호화폐 하드웨어 지갑 제조사인 렛저(Ledger)는 IPO 계획을 아예 중단했다. 현재 Web3 서비스 제공업체인 Web3Labs Global도 IPO를 신청 중이지만, 기업 가치가 1억 4,100만 달러에 불과해 큰 주목을 받지 못하고 있다.

현재 암호화폐 시장에서 그나마 주목받는 유일한 IPO 프로젝트는 암호화폐 거래소 크라켄(Kraken)이다. 지난해 11월 크라켄의 모기업 페이워드(Payward)는 S-1 등록 서류 초안을 제출했다. 올해 3월 시장 보고서에는 이 회사가 IPO 계획을 중단했다는 내용이 담겼으나, 아준 세티(Arjun Sethi) 공동 CEO는 지난 5월 마이애미에서 열린 컨센서스(Consensus) 컨퍼런스에서 IPO 준비가 80% 완료되었다고 밝혔다. 시장 루머에 따르면 이 회사는 올해 4분기에 상장할 예정이며, 기업 가치는 150억~200억 달러 범위로 예상된다. 이는 2021년 불장 당시 거론되었던 300억 달러에 비해 크게 하락한 수준이다.

현재 시장 자본은 강력한 "빨대 효과(siphon effect)"를 보이고 있으며, 기술적 경로와 수익 모델이 더 명확한 AI 하드웨어 및 인프라 분야로 자금이 지속적으로 유입되고 있다. 반면 암호화폐 분야는 이러한 특성이 부족해 투자자들의 외면을 받고 있다. 이는 암호화폐 기업들이 AI 에이전트 경제와 같이 AI 발전과 통합될 수 있다면, IPO의 극심한 침체를 돌파할 기회를 얻을 수도 있음을 시사한다.