엔비디아와 구글의 도움, 마벨 테크놀로지 개장 전 3% 추가 상승, 월가는 50%의 월간 상승 이후에도 여전히 낙관적.

보도에 따르면 구글은 앞서 마벨과 구글의 자체 TPU와 연동하도록 설계된 메모리 처리 장치 및 AI 추론 작업에 특화된 신규 TPU 아키텍처를 포함한 두 가지 유형의 AI 칩을 공동 개발하기 위해 논의를 진행해 왔다.

마벨은 설계 서비스 제공업체 역할을 맡게 된다. 구글은 오랫동안 TPU 설계를 브로드컴에 의존해 왔으며, 마벨이 성공적으로 참여하게 되면 구글이 브로드컴, 미디어텍, TSMC가 포함된 기존 맞춤형 칩 공급망에 마벨을 포함시킨다는 것을 의미한다. 이에 따라, Broadcom (AVGO) 주가는 4월 20일 1.7% 하락했다.

특히 마벨의 주가는 엔비디아의 20억 달러 투자 소식에 지난 3월 이미 20% 이상 급등했으며 4월 초부터 랠리를 이어가고 있다. 이달 초 엔비디아는 실리콘 포토닉스와 AI 인프라를 공동 개발하기 위해 마벨에 20억 달러를 투자한다고 발표한 바 있다.

구글과의 협력설은 마벨이 불과 한 달 만에 AI 산업 체인의 두 거물로부터 연달아 인정을 받았음을 의미한다.

월가 투자은행들이 일제히 목표주가를 상향 조정하면서 마벨(Marvell)의 주가가 상승세를 이어가고 있으며, 기관들의 컨센서스는 매우 일관된 낙관론을 형성하고 있다.

4월 21일 장 시작 전,캐나다 왕립은행(RY)은마벨의 목표주가를 115달러에서 170달러로 대폭 상향 조정했으며, 이는 현재 해당 종목을 분석하는 애널리스트들 사이에서 가장 높은 수준 중 하나다.

앞서 4월 중순 오펜하이머의 애널리스트 릭 샤퍼는 데이터 센터 수요와 ASIC 칩 분야의 하이퍼스케일 고객사와의 파트너십에 대한 낙관적 전망을 이유로 '수익률 상회(Outperform)' 등급을 유지하며 목표주가를 150달러에서 170달러로 올렸다. 그는 연간 매출이 2027년 40억 달러에서 2028년까지 100억 달러로 두 배가 될 가능성이 있다고 내다봤다.

바클레이즈의 애널리스트 토마스 오말리는 4월 9일 해당 종목에 대한 투자의견을 '비중 유지(Equal Weight)'에서 '비중 확대(Overweight)'로 상향하고, 목표주가를 105달러에서 150달러로 대폭 높였다. 그는 업계 점검 결과 광학 포트 수가 2026년과 2027년에 모두 두 배로 늘어날 것으로 보이며, 마벨의 광학 네트워킹 매출이 올해와 내년에 약 90% 성장할 것으로 전망된다고 언급했다.

키뱅크(KeyBanc)의 애널리스트 존 빈은 데이터 센터와 AI 워크로드에 대한 견조한 수요에 힘입어 6월 초 발표 예정인 마벨의 실적 보고서에서 실적과 가이드라인 모두 성장세를 보일 것으로 예상된다고 밝혔다.

밸류에이션 관점에서 약 148달러인 현재 마벨의 주가는 여러 기관이 제시한 최신 목표주가에 근접해 있어 단기적인 차익 실현 압력이 나타날 수 있음을 시사한다. 한편, 투자자들은 구글과의 파트너십이 논의 단계에서 공식 주문으로 전환될 수 있는지, 그리고 광학 네트워킹 사업의 90% 성장 전망이 향후 실적 보고서에서 실현될 수 있는지를 주시해야 한다.

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