14.2 Billion에서 21 Billion까지, 왜 Meta는 CoreWeave에 계속해서 베팅하는가?

GPU 컴퓨팅 서비스 전문 기업인 CoreWeave는 데이터 센터 내에 수십만 개의 Nvidia GPU를 배치했습니다. 고성능 컴퓨팅 파워로 대규모 AI 모델의 운영을 지원함으로써, 하이퍼스케일 클라우드 서비스 제공업체들의 급격한 확장에 있어 중요한 인프라 보완책이 되었습니다.

Meta와 같은 테크 거물들이 자체 데이터 센터를 구축하고 있음에도 불구하고, 단기적인 폭발적 수요를 충족하기 위해 여전히 CoreWeave의 추가적인 컴퓨팅 파워에 의존하고 있습니다. 현재 Google, Microsoft, OpenAI를 포함한 글로벌 테크 기업들이 모두 CoreWeave의 고객입니다.

올해 3월, Meta는 자체 컴퓨팅 인프라를 지속적으로 확충하기 위해 텍사스에 새로운 데이터 센터를 건설하는 데 100억 달러를 투자하겠다고 발표했습니다. CoreWeave의 CEO 마이크 인트레이터(Mike Intrator)는 테크 거물들이 자체적으로 컴퓨팅 파워를 구축할 능력이 있음에도 불구하고, CoreWeave가 더 고품질의 컴퓨팅 솔루션을 제공하기 때문에 여전히 자사의 서비스를 이용하고 있다고 언급했습니다.

이러한 협력 확대는 올해 Meta의 AI 인프라 투자 대폭 증액을 보여주는 단면입니다. Meta의 최신 재무 공시에 따르면, 올해 회사의 자본 지출은 1,150억 달러에서 1,350억 달러 사이가 될 것으로 예상되며, 이는 월가의 기존 예상치를 상회할 뿐만 아니라 2025년 자본 지출의 두 배에 육박하는 수준입니다.

Meta의 핵심 광고 사업은 AI 발전의 혜택을 입었으나, AI 모델 분야에서는 오랫동안 추격하는 입장에 있었습니다. 이를 타개하기 위해 Meta는 143억 달러를 투자하고 9개월간 AI 기술 스택을 재설계했으며, 고급 AI 모델 개발에 집중하는 '초지능 연구소(Superintelligence Lab)'를 설립했습니다.

현지 시간으로 4월 8일, Meta는 첫 자체 대규모 모델인 '뮤즈 스파크(Muse Spark)'를 출시했습니다. 발표 직후 이 회사의 주가는 한때 9% 가까이 급등하며 하루 만에 시가총액이 1,000억 달러 이상 증가했습니다.

업계에서 엔비디아 GPU 클라우드 임대 모델을 가장 먼저 도입한 기업 중 하나인 코어위브(CoreWeave)의 성공은 GPU 자원 시장화에 대한 높은 민감도에서 비롯된다. 엔비디아와의 초기 심층적인 전략적 관계를 통해 이 회사는 귀중한 자본 주입을 확보했을 뿐만 아니라 연산 능력 공급망 내에서 거의 독점적인 우선권을 얻었다.

이러한 '특별 대우'는 코어위브가 H100, H200 및 최신 블랙웰 아키텍처 칩을 시장보다 앞서 확보할 수 있는 능력을 보장한다. 연산 능력이 극도로 부족한 상황에서 마이크로소프트( MSFT)와 같이 자체 클라우드 인프라를 구축하는 거대 기업조차 비즈니스 정점에 직면했을 때 코어위브의 지원을 구해야만 했다.

현재 글로벌 AI 산업은 연산 능력 수요가 기하급수적으로 팽창하는 시기에 있다. 전통적인 범용 데이터 센터는 대규모 모델 학습 및 추론 워크로드를 처리하는 데 어려움을 겪는 경우가 많다. 거대 기술 기업들이 공격적으로 용량 확장에 투자하고 있음에도 불구하고 공급과 수요의 구조적 불균형은 여전히 상당하다.

이러한 환경은 플루이드스택(Fluidstack), 네비우스 그룹 NV(Nebius Group NV), 엔스케일(Nscale), 코어위브와 같은 수직적 컴퓨팅 서비스 제공업체들을 위한 틈새시장을 창출했다. 기존 클라우드 거대 기업과 비교해 이들 '신규 클라우드' 제공업체는 더 유연한 스케줄링과 전문화된 컴퓨팅 공급 덕분에 기업 가치가 급등하며 현재 AI 가치 사슬 내에서 가장 강력한 성장 모멘텀을 보유한 하위 부문이 되었다.

또한 이번 신규 계약은 CoreWeave에 있어 중대한 전략적 의미를 지닌다. 지난해 IPO를 완료한 컴퓨팅 파워 서비스 제공업체인 CoreWeave는 이전까지 단일 고객에 대한 의존도가 매우 높았으며, 2024년 매출의 62%를 Microsoft가 차지함에 따라 고객 집중 리스크가 주요 우려 사항으로 부각되어 왔다.

Meta는 CoreWeave와의 파트너십이 AI 개발을 위한 지속적인 컴퓨팅 파워 지원을 목표로 하는 자사의 "다각화된 인프라 포트폴리오 전략"의 핵심 요소라고 밝혔다.

CoreWeave CEO Mike Intrator는 Meta와의 이번 신규 계약 이후, 단일 고객으로부터 발생하는 매출 비중이 35% 미만으로 하락할 것이라고 밝혔다.

한편, Intrator는 파트너십의 미래에 대해 낙관적인 전망을 유지하며, Meta가 자체 데이터 센터를 계속 확장하더라도 CoreWeave와 장기적인 협력 관계를 유지할 것이라고 믿고 있다. 그는 "그들은 계속해서 자체 시설을 구축하겠지만 우리와도 계속 협력할 것이다. 단일한 방식에만 의존할 수는 없기 때문"이라고 덧붙였다.

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