비만치료제 거물 일라이 릴리, 다시 한번 대규모 투자 단행. 78억 달러 규모의 센테사 인수, 지금이 일라이 릴리 매수 적기인가?
AI 팟캐스트
일라이 릴리가 78억 달러에 센테사 파마슈티컬스를 인수한다. 2026년 3분기 마무리 예상이며, 센테사는 기면증, 알츠하이머 등 신경 질환 신약 개발사다. 일라이 릴리는 주당 38달러의 선급금과 최대 15억 달러의 추가 지급 조건을 제시했다. 이는 신경과학 포트폴리오 확장 및 비만 치료제 외 분야 우위 확장을 위한 전략으로 풀이된다. 올해 초 대비 주가는 하락했으나, 강력한 매출 성장과 증가하는 현금 흐름, 기관 투자자들의 매수 의견은 긍정적이다. 바클레이즈는 '비중 확대' 의견과 1,350달러 목표 주가를 유지하며 이번 인수를 신경과학 부문에 대한 보완적 움직임으로 평가했다.
TradingKey - 3월 31일(현지시간), 일라이 릴리(LLY.US)는 총 78억 달러의 대가로 미국 상장사인 센테사 파마슈티컬스(CNTA.US)를 인수한다고 공식 발표했다. 이번 거래는 2026년 3분기에 마무리될 것으로 예상된다. 해당 소식이 전해진 후 화요일 일라이 릴리 주가는 약 3% 상승했으며, 센테사 주가는 45% 급등했다.
[출처: 구글 파이낸스]
센테사 파마슈티컬스(CNTA.US)는 주로 기면증, 알츠하이머병, 우울증 등 신경 질환을 치료하기 위한 혁신 신약을 개발하고 있으며, 더 넓은 응용 분야를 가질 가능성도 있다.
합의 조건에 따라 일라이 릴리는 센테사 인수를 위해 주당 38달러, 즉 총 63억 달러의 선급금을 지급할 예정이며, 이는 월요일 종가 대비 38%의 프리미엄이 반영된 가격이다. 또한 센테사의 약물이 특정 기한 내에 미국 식품의약국(FDA) 승인을 받을 경우, 일라이 릴리는 최대 15억 달러를 추가로 지급하게 된다.
특히 일라이 릴리는 올해 현재까지 세포 치료제 회사인 오르나 테라퓨틱스(Orna Therapeutics)와 염증 중심의 벤틱스 바이오사이언스(Ventyx Biosciences) 인수 계획을 발표한 바 있다.
노보 노디스크와 비교해 일라이 릴리는 최근 몇 년간 비만 치료제 부문에서 선두를 유지해 왔으며, 다른 분야에서도 그 우위를 계속해서 확장하고 있다.
릴리 뉴로사이언스의 사장인 캐롤 호 박사는 성명을 통해 "센테사는 다양한 적응증에 걸쳐 각성 상태를 개선할 수 있는 폭과 깊이를 모두 갖춘 포트폴리오를 보유하고 있다"고 밝혔다.
지금이 일라이 릴리를 매수할 적기인가?
이 거대 제약사의 시가총액은 8,200억 달러에 달한다. 지난 12개월 동안 45%의 강력한 매출 성장을 기록했음에도 불구하고 주가는 연초 대비 17% 하락했다.
[출처: TradingKey]
비만치료제 시장에서 노보 노디스크의 독주에 도전하는 가파른 성장세와 현재의 주가수익비율(P/E)을 고려할 때, 향후 성장을 위한 상당한 여력이 여전히 남아 있다고 판단된다.
[출처: TradingKey]
현금흐름과 관련하여 일라이 릴리의 현금흐름은 2022년 이후 지속적으로 증가했다. 이 회사는 인수합병 및 R&D 투자를 위한 충분한 현금흐름을 보유하고 있으며, 현금흐름은 기업의 펀더멘털이 안정적인지를 나타내는 지표 역할을 한다.
[출처: TradingKey]
매출 측면에서 일라이 릴리의 외형(top line)은 시장 확대로 인해 2023년 이후 꾸준히 성장했다. 이러한 상당한 매출 성장은 사업의 견고함을 입증하며, 현재로서는 둔화 조짐이 보이지 않는다.
기관 관점에서 대부분의 기관은 일라이 릴리에 대해 매수(Buy) 의견을 유지하고 있다. TradingKey 데이터에 따르면 일라이 릴리의 목표 주가 범위 대비 잠재적 상승 여력은 36.8% 수준이다.
[출처: TradingKey]
한편, 바클레이즈는 이번 거래 소식 이후 일라이 릴리(NYSE: LLY) 주식에 대해 '비중 확대(Overweight)' 의견을 재확인하고 목표 주가 1,350달러를 유지했다.
바클레이즈는 이번 거래를 일라이 릴리 신경과학 부문에 대한 보완적 인수로 간주한다. 회사는 현재 알코올 사용 장애 및 주요 우울 장애 치료를 위해 임상 3상 시험 중인 브레니파타이드를 포함하여, 신경퇴행성 질환 이외의 적응증으로 파이프라인을 확장하고 있다.
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