저점 부근의 성장주: 피그마, 조에티스, 핀터레스트가 저평가된 이유
AI 팟캐스트
현재 주식 시장에서 5,000달러 투자 기회를 모색할 가치가 있습니다. 높은 밸류에이션의 주요 기업 외에도, 실적 부진으로 타격 입은 우량 기업과 충분한 평가를 받지 못한 성장주들이 존재합니다.
Figma는 시장 가격 고점 대비 80% 이상 하락했으나, 포춘 500대 기업의 95%를 고객사로 확보하며 견고한 입지를 다졌습니다. 최근 분기 매출은 전년 동기 대비 38% 증가했습니다. Zoetis는 올해 주가 27% 하락했지만, 동물 건강 산업 전반보다 빠른 성장세를 보이며 신제품 개발에 주력하고 있습니다. Pinterest는 주당순이익(EPS)이 예상치에 못 미쳤으나, 6억 명 이상의 사용자 기반을 바탕으로 두 자릿수 매출 성장을 기록하며 12배의 낮은 선행 주가수익비율(Forward P/E)에서 거래되고 있습니다.
이들 기업은 단기적인 문제에도 불구하고 장기적으로 성공할 잠재력을 지닌, 시장에서 소외된 성장주로서 투자 기회를 제공할 수 있습니다.
TradingKey - 현재 주식 시장에 5,000달러를 투자할 수 있다면, 현시점에서 견고한 기회로 고려할 가치가 있다. 높은 밸류에이션을 보유한 주요 기업들 외에도, 실적 부진으로 인해 타격을 입은 우량 기업들이 존재한다. 또한 다수의 성장주 역시 투자자들이 최고 실적 기업에만 집중하면서 충분한 평가를 받지 못하고 있다.
현재 성과가 저조해 보이는 주식이 장기적으로도 그러한 흐름을 지속하지 않을 수 있으며, 특히 펀더멘털이 더 높은 수익률을 향해 꾸준히 개선되고 있다면 일반적으로는 그렇지 않다.
소수의 가장 성공적인 기업에 투자자들의 관심이 집중되면서, 훌륭한 사업 모델을 가졌음에도 불구하고 많은 다른 기업들이 소외되었다는 의미다.
매출, 고객 기반 또는 마진의 지속적인 증가를 보이면서도 주가가 낮은 기업은 주가가 상승하는 기업보다 장기 투자자들에게 더 매력적인 기회를 제공할 가능성이 높다.
당사가 매력적인 장기적 기회를 제공한다고 믿는 기업의 몇 가지 사례로는 피그마(FIG), 조에티스(ZTS), 그리고 핀터레스트(PINS) 등이 있다. 이들 세 기업은 서로 매우 다른 성장 동력과 타겟 시장을 가지고 있으며, 아직 미래의 잠재력을 완전히 반영하지 못한 가치나 스토리를 지니고 있다.
Figma
Figma는 지난 한 해 동안 상장 당시 초기 열기를 경험했으나, 이후 시장 가격 고점 대비 80% 이상의 하락세를 보였습니다.
Figma의 제품 및 모듈은 사용자들이 협동하여 작업할 수 있게 하고 혁신에 유리한 환경을 조성한다는 점에서 여전히 견고한 서비스로 평가받고 있습니다. 이에 힘입어 Figma는 포춘 500대 기업의 95%를 고객사로 확보하며 입지를 다졌습니다.
9월 30일로 종료된 Figma의 최근 분기 매출이 전년 동기 대비 38% 증가하고 연간 가이던스가 상향 조정된 것은 이러한 모멘텀이 지속될 것임을 시사하며, 이는 회사의 수주 잔고와 제품에 대한 장기적 수요에 대한 확신을 반영합니다.
따라서 투자자는 Figma를 공개 시장에 처음 상장되었을 당시보다 할인된 가격에 거래되는 장기 보유 종목으로 고려할 수 있습니다.
조에티스
올해 조에티스(Zoetis)는 투자자들이 보기에 실망스러운 재무 실적의 영향으로 주가가 27% 하락하며 힘든 시기를 보내고 있다.
표면적으로 지난 9월 30일 종료된 3분기 재무 실적은 엇갈린 모습을 보였다. 매출은 24억 달러로 1% 성장에 그쳤으며, 순이익은 7억 2,100만 달러로 6% 증가했다.
하지만 조에티스의 장기적인 이력을 살펴보면 오랜 기간 우수한 성과를 거두었음을 알 수 있다. 동물 건강 산업 전반보다 빠른 성장세를 증명해 왔으며, 미래의 기회를 선점하기 위해 지속적으로 신제품을 개발하고 시장에 출시하며 파이프라인을 구축해 왔다.
밸류에이션에 낮아진 기대치가 반영되면서 조에티스는 현재 수익의 20배 수준에서 거래되고 있다. 지속적인 글로벌 확장과 제품 혁신이 이루어지고 있는 만큼, 조에티스가 성장을 재가속화할 수 있는 경로는 다양하다.
따라서 낮아진 멀티플은 장기 투자자들에게 이 견고한 프랜차이즈에 대한 포지션을 구축하기 시작할 더 나은 가격대를 제공할 것으로 보인다.
핀터레스트
지난 1년 동안 핀터레스트(Pinterest)의 주가는 40% 이상 하락했다.
9월 30일에 종료된 분기의 조정 주당순이익(EPS)이 예상치인 0.42달러보다 0.04달러 낮은 0.38달러로 발표된 이후 주가는 큰 폭으로 하락했다.
알파펀드(AlphaFund) 리서치 팀은 분기 매출이 전년 동기 대비 17% 증가(매출 10억 달러 돌파)하고 순이익(9,200만 달러)이 총 매출의 9%를 기록했다는 점을 감안할 때, 핀터레스트의 실적 부진이 과대평가된 밸류에이션으로 이어졌다고 판단하고 있다.
6억 명 이상의 방대한 사용자 기반과 시각 중심의 형식을 갖추고 있다는 점을 고려할 때, 핀터레스트는 해당 커뮤니티를 수익화하기에 유리한 위치에 있다. 현재 이 주식은 시가총액 약 130억 달러 규모로, 12배라는 매우 낮은 선행 주가수익비율(Forward P/E)에서 거래되고 있다.
사용자 기반의 규모와 개선되는 재무 상태를 고려하면, 핀터레스트는 소셜 미디어 분야의 경쟁사들에 비해 강력한 경쟁력을 갖추고 있다.
이들 성장주에 대한 장기 투자 근거
여기서 언급된 세 기업은 투자자들에게 중요한 교훈을 시사한다. 우량한 비즈니스라도 단기적인 문제나 심리 변화로 인해 주가가 하락할 수 있으나, 근본적으로 성공적인 기업은 대개 장기적으로 승리한다는 점이다.
Figma는 포춘 500대 기업의 약 80%가 사용하는 고성장 협업 소프트웨어 기업으로, 현재도 가파른 성장세를 이어가고 있다.
Zoetis는 경쟁사보다 지속적으로 빠르게 성장해 온 오랜 역사를 지니고 있으며, 현재 낮은 주가수익비율(P/E) 배수에서 거래되고 있어 투자자들에게 매력적이다. 또한 배당금도 지급한다.
Pinterest는 주당순이익(EPS)이 기대치에 못 미쳤으나, 약 6억 명의 활성 사용자를 바탕으로 두 자릿수 매출 성장과 이익 창출을 기록했다.
투자자가 오늘 5,000달러를 투자할 여력이 있다면, 시장의 열광 이외의 요인으로 인한 성장 촉매제를 갖춘 소프트웨어, 동물 건강, 소셜 미디어, 이커머스/핀테크 분야의 소외되고 회복력 있는 성장주 바스켓을 구성하는 것이 현명할 것이다.
기초 지표가 계속해서 개선된다면 이들 주식은 영원히 하락한 상태에 머물지 않을 것이다. 따라서 현재 회의적인 투자자라도 향후 이들 종목에 장기 투자할 기회를 발견할 수 있을 것이다.
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