비트코인 윈터에서 살아남는 법은? 2026년에도 여전히 60,000달러를 하회할까?

TradingKey - 최근 도널드 트럼프 전 대통령이 코인베이스 CEO와 면담한 후 의회에 CLARITY 법안 추진을 압박했다. 이 소식에 힘입어, 비트코인(BTC) 가격은 한때 7만 3,000달러를 돌파하며 변동성 장세 이후 최근의 박스권을 성공적으로 벗어났다.

이전까지 주요 금융 언론과 시장 기관들은 비트코인이 상대적인 약세장에 진입했다고 보는 것이 일반적이었다. 비트코인이 최근 7만 1,900달러까지 반등했음에도 불구하고 추세 전환은 아직 확인되지 않았으며, 2026년 비트코인의 방향성을 두고 시장 내 이견이 상당하다.

대부분의 투자은행이 설정한 목표가는 현재 수준을 크게 상회하고 있지만, 시장의 비트코인 가치 평가는 재편 과정을 거치고 있다.

비트코인 가격 변동을 주도하는 핵심 요인은 무엇인가?

거시적 유동성 환경은 비트코인에 영향을 미치는 핵심 변수 중 하나로 남아 있다.

지난 몇 년간 비트코인 상승의 주요 동력 중 하나는 글로벌 유동성 확대와 저금리 환경이었다. 실질 금리가 낮고 시장 유동성이 풍부할 때 위험 자산으로 자금이 유입되는 경향이 있으며, 비트코인 역시 이러한 흐름의 수혜를 입었다.

하지만 인플레이션 압력이 여전히 견조하고 올해 금리 인하 횟수에 대한 시장 기대치가 계속 하향 조정됨에 따라 글로벌 금융 여건이 주기적으로 긴축되었다. 이는 가상자산에 대한 투자자들의 위험 선호 심리를 어느 정도 억제했다.

지정학적 리스크와 안전 자산 선호 심리의 변화 또한 비트코인에 영향을 미친다.

최근 몇 년간 일부 투자자들 사이에서 비트코인은 리스크 발생 시 안전 자산의 속성을 지닌 '디지털 금'으로 여겨지기도 했다. 그러나 최근 시장 성과는 글로벌 리스크가 급격히 고조될 때 자금이 여전히 금이나 달러, 국채와 같은 전통적 안전 자산으로 유입되는 반면, 비트코인은 오히려 동반 하락할 수 있음을 보여준다. 이는 극단적인 리스크 환경에서 비트코인이 전통적인 안전 자산보다는 고변동성 위험 자산에 더 가깝다는 점을 시사한다.

규제 정책과 시장 심리 역시 간과할 수 없는 요인이다.

가상자산에 대한 주요국 규제 당국의 입장 변화는 시장 신뢰도에 빠르게 영향을 미치는 경우가 많다. 예를 들어, 가상자산 거래 플랫폼, 스테이블코인, ETF 상품에 대한 미국 규제 당국의 정책 방향은 기관 투자자들의 참여 의지를 변화시킬 수 있다.

비트코인이 다시 6만 달러 아래로 떨어질 하방 위험에 직면해 있는가?

핵심 지지선인 6만 달러 붕괴 여부에 대해 주요 기관들의 견해는 극명하게 엇갈리고 있다.

한쪽에서는 비트코인 가격이 10월 고점인 약 12만 7,000달러 대비 40% 이상 하락했다는 점을 감안할 때 극단적인 하락 위험은 제한적이라고 주장한다. 시장의 대다수 기관과 분석가들은 비트코인이 6만 300달러에서 6만 1,000달러 구간에 다층적인 수요 지지선을 형성하고 있으며, 이 구간이 2024년 이후 여러 차례 검증된 심리적·기술적 지지선 역할을 하고 있다고 말한다.

또 다른 기관들은 더욱 신중한 입장이다. 제프리 켄드릭 스탠다드차타드 글로벌 디지털 자산 리서치 책임자는 글로벌 유동성이 더욱 긴축되거나 달러 강세 지속, 혹은 거시적 신용 이벤트가 발생할 경우 비트코인의 하방 위험을 여전히 가격에 반영해야 한다고 밝혔다. 이러한 시나리오에서는 6만 달러가 무너지거나 심지어 5만 달러 선을 시험하는 상황도 충분히 예상할 수 있는데, 이는 거시적 역풍이 부는 시기에 고평가된 위험 자산이 펀더멘털보다 더 취약한 모습을 보이는 경우가 많기 때문이다.

주목할 점은 제프리 켄드릭이 과거 비트코인이 20만 달러에 도달할 것으로 예측했던 대표적인 낙관론자 중 한 명이었다는 사실이다.

비트코인이 여전히 '크립토 윈터' 단계에 머물러 있음에도 불구하고, 도널드 트럼프가 최근 상원에 가상자산 입법을 압박하면서 비트코인이 잠시 7만 3,000달러 위로 반등해 투자자들에게 희망을 주는 듯한 모습을 보였다. 또한, 월가의 주요 규제 당국이 가상자산 산업과 급성장하는 예측 시장을 규제하기 위한 계획을 추진 중이며, 이러한 새로운 조치들은 광범위한 금융 시장에 장기적인 영향을 미칠 수 있다.