El Euro retrocede por debajo de 1.1200 mientras los rendimientos franceses repuntan; el petróleo coquetea con máximos de cinco meses
- El EUR/USD alcanza mínimos de la sesión por debajo de 1.1200 tras no lograr extender su recuperación más allá de la zona de 1.1250.
- El repunte de los precios del petróleo y los continuos problemas de deuda de Francia suponen un lastre importante para cualquier recuperación significativa del Euro.
- El Dólar estadounidense sigue deprimido, lo que impide que el Euro se deprecie aún más.
El Euro (EUR) recorta sus ganancias recientes frente al Dólar estadounidense (USD) el jueves, ya que la escalada de los rendimientos de los bonos franceses y el aumento de los precios del petróleo en medio de la creciente incertidumbre en Oriente Medio suponen un lastre importante para cualquier recuperación significativa. El par EUR/USD ha vuelto por debajo del nivel de 1.1200 al inicio de la sesión estadounidense, después de ser rechazado justo por encima de 1.1250 a primera hora del día.
Los rendimientos de la deuda francesa han alcanzado nuevos máximos ante la preocupación de los inversores por la incapacidad del Gobierno para contener la frágil estabilidad fiscal, mientras el país se prepara para nuevas protestas el próximo sábado, con las imágenes de los disturbios de la semana pasada aún presentes en la mente de todos. En este contexto, el rendimiento del bono OAT de referencia a 10 años ha subido hasta el 5.10%, su nivel más alto desde 2002.
Se espera que la agencia de calificación Moody's revise la calificación crediticia de Francia el viernes, y los mercados anticipan una rebaja, lo que añadiría presión sobre la complicada situación crediticia del país. Moody's calificó la deuda soberana de Francia con una nota Aa3 en abril, pero la Perspectiva es negativa y las últimas novedades no han ayudado a mejorarla.
Los precios del petróleo Brent presionan al Euro
Además, los precios del petróleo Brent han subido por encima de 108.00$, acercándose a los niveles más altos de los últimos cinco meses, ensombreciendo las perspectivas económicas de las economías de la Eurozona y elevando las presiones inflacionarias, lo que amenaza en última instancia con sumir a la región en un ciclo estanflacionario.
El Dólar estadounidense, por otro lado, tampoco está teniendo un buen desempeño esta semana, lo que impide que el Euro siga cayendo. Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense están retrocediendo desde sus máximos recientes, ya que los inversores asumen que la Reserva Federal pulsará el botón de pausa la próxima semana y analizan el alcance general del ciclo de endurecimiento monetario.
De cara al futuro, los analistas de ING sostienen que «hasta que el sólido extremo corto de la curva de rendimientos estadounidense comience a ceder, es difícil argumentar que el Dólar deba caer en todos los ámbitos». En este contexto, el banco «prefiere la consolidación a la corrección para el índice del Dólar DXY, pero no descarta un mayor debilitamiento hacia la zona de 101.25/30», lo que sugiere que cualquier debilidad del Dólar probablemente estará contenida, en lugar de marcar el inicio de una tendencia bajista más amplia.
Euro - Preguntas Frecuentes
El Euro es la moneda de los 19 países de la Unión Europea que pertenecen a la eurozona. Es la segunda moneda más negociada del mundo, detrás del dólar estadounidense. En 2022, representó el 31 % de todas las transacciones de divisas, con un volumen de negocios diario promedio de más de 2,2 billones de dólares al día. El EUR/USD es el par de divisas más negociado del mundo, con un estimado del 30 % de todas las transacciones, seguido del EUR/JPY (4 %), el EUR/GBP (3 %) y el EUR/AUD (2 %).
El Banco Central Europeo (BCE), con sede en Frankfurt (Alemania), es el banco de reserva de la eurozona. El BCE establece los tipos de interés y gestiona la política monetaria. El mandato principal del BCE es mantener la estabilidad de precios, lo que significa controlar la inflación o estimular el crecimiento. Su principal herramienta es la subida o la bajada de los tipos de interés. Los tipos de interés relativamente altos (o la expectativa de tipos más altos) suelen beneficiar al euro y viceversa. El Consejo de Gobierno del BCE toma decisiones sobre política monetaria en reuniones que se celebran ocho veces al año. Las decisiones las toman los directores de los bancos nacionales de la Eurozona y seis miembros permanentes, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde.
Los datos de inflación de la eurozona, medidos por el Índice Armonizado de Precios al Consumidor (IPCA), son un importante indicador econométrico para el euro. Si la inflación aumenta más de lo esperado, especialmente si supera el objetivo del 2% del BCE, obliga al BCE a subir los tipos de interés para volver a controlarla. Los tipos de interés relativamente altos en comparación con sus homólogos suelen beneficiar al euro, ya que hacen que la región sea más atractiva como lugar para que los inversores globales depositen su dinero.
Los datos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el euro. Indicadores como el PIB, los PMI de manufactura y servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección de la moneda única. Una economía fuerte es buena para el Euro. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede alentar al BCE a subir los tipos de interés, lo que fortalecerá directamente al euro. De lo contrario, si los datos económicos son débiles, es probable que el Euro caiga. Los datos económicos de las cuatro mayores economías de la zona del euro (Alemania, Francia, Italia y España) son especialmente significativos, ya que representan el 75% de la economía de la zona del euro.
Otro dato importante que se publica sobre el Euro es la balanza comercial. Este indicador mide la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que gasta en importaciones durante un período determinado. Si un país produce productos de exportación muy demandados, su moneda ganará valor simplemente por la demanda adicional creada por los compradores extranjeros que buscan comprar esos bienes. Por lo tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece una moneda y viceversa en el caso de un saldo negativo
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