Compass Point eleva Coinbase: Prevé un mini Alt Season este verano

Investing.com — Compass Point mejoró la calificación de Coinbase (NASDAQ:COIN) a Neutral en una nota del lunes, citando el "creciente potencial de un mini ’Alt Season’ este verano" que podría reavivar la actividad comercial minorista y mejorar las perspectivas de ganancias.

La firma explicó que mientras las tendencias de abril y mayo sugieren que Coinbase podría generar solo $1.000 millones de EBITDA anualizado, los analistas de Compass Point señalaron "brotes verdes para un resurgimiento en el comercio minorista impulsado por precios más altos de las altcoins."

Agregaron que los fundamentos de Coinbase se han "desacoplado de los precios de BTC", señalando que mientras Bitcoin ha subido 10% en lo que va del año, las acciones de Coinbase han caído 20%.

"Creemos que los fundamentos de COIN están impulsados por los precios de las altcoins que influyen en el comercio minorista y el suministro de USDC", escribió Compass Point.

"El comercio minorista y los ingresos por intereses/USDC siguen siendo los principales impulsores de ganancias de COIN", mientras que otras líneas de ingresos como el comercio institucional y las recompensas blockchain ofrecen márgenes más bajos o contribuciones limitadas, dijo la firma.

Compass añadió que los precios de las altcoins siguen entre 20-30% más bajos en lo que va del año, lo que ha afectado el sentimiento minorista.

Sin embargo, la firma cree que los mercados de criptomonedas están en "fases iniciales de una recuperación del segundo trimestre", y los operadores con bajo apalancamiento ofrecen "opcionalidad al alza si los operadores se apalancan en un entorno de mayor riesgo".

Aun así, se dice que persisten desafíos estructurales. "Los principales CEX típicamente listan nuevas altcoins en precios máximos", dijeron los analistas, destacando $TRUMP y $DOGE como ejemplos, ambos cotizando muy por debajo de sus niveles de listado.

Además, advirtieron sobre "dinámicas tóxicas" persistentes por desbloqueos de tokens respaldados por capital de riesgo, estimando $3-$4 mil millones de oferta mensual llegando al mercado en los próximos meses.

Aunque Compass Point no espera una repetición completa del auge de altcoins de 2020-21, señalaron: "Las altcoins típicamente repuntan cuando BTC se acerca a nuevos máximos", dejando espacio para un repunte táctico que podría elevar temporalmente la fortuna de Coinbase.

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