Analista sugiere dividir Alphabet para "liberar valor para accionistas"

Investing.com - Una separación completa de Alphabet es la única forma de desbloquear el verdadero valor del gigante tecnológico, según un nuevo informe de DA Davidson.

Aunque mantiene una calificación Neutral para la acción, la firma argumenta que la estructura de conglomerado de Alphabet (NASDAQ:GOOGL) está suprimiendo el potencial de mercado de sus negocios de alto crecimiento.

"Creemos que el único camino para Alphabet es una separación completa que permitiría a los inversores poseer el negocio que realmente desean: los principales competidores de NFLX, AWS/Azure, TTD y UBER/TSLA", escribieron los analistas.

DA Davidson afirma que las desinversiones parciales no satisfarán a accionistas ni reguladores.

"Los inversores quieren una ruptura contundente, no escisiones aisladas", señaló la firma, advirtiendo que movimientos pasivos impulsados por el DOJ, como una posible escisión de Chrome o Network, serían insuficientes y tardíos.

Los analistas critican especialmente el fracaso de Alphabet para capitalizar sus innovaciones pioneras en IA. "Google permitió que el valor de la innovación en IA inventada en sus laboratorios fuera capturado por NVIDIA (NASDAQ:NVDA), Microsoft (NASDAQ:MSFT) y OpenAI mientras cotiza a 16 veces ganancias", escribieron, comparando la oportunidad perdida de Alphabet con el fracaso de Xerox (NASDAQ:XRX) para rentabilizar sus inventos de PC en los años 80.

Según DA Davidson, mientras Alphabet mantenga sus negocios bajo un mismo techo, la acción cotizará con descuento.

"Al mantener la estructura de conglomerado, la dirección está condenando a todos sus negocios al múltiplo de 16x de Search", indicó el informe, argumentando que YouTube, Cloud y otras unidades están siendo infravaloradas.

DA Davidson estima que las partes de Alphabet podrían valer $243 por acción si se separaran hoy, o cerca de $300 si el negocio de TPU vendiera productos fuera del ecosistema Alphabet.

"Solo los fundadores Sergei Brin y Larry Page pueden salvar a los accionistas", concluyó la firma, pidiendo acciones contundentes para abordar las amenazas regulatorias y desbloquear valor a largo plazo.

Este artículo fue traducido con la ayuda de inteligencia artificial. Para obtener más información, consulte nuestros Términos de Uso.