Analista tecnológico dice que es hora de dividir Alphabet para ’liberar valor’

Investing.com — Una división completa de Alphabet es la única manera de desbloquear el verdadero valor del gigante tecnológico, según una nueva nota de investigación de DA Davidson.

Mientras mantiene una calificación Neutral sobre la acción, la firma argumenta que la estructura de conglomerado de Alphabet (NASDAQ:GOOGL) está suprimiendo el potencial de mercado de sus negocios de alto crecimiento.

"Creemos que el único camino a seguir para Alphabet es una división completa que permitiría a los inversores poseer el negocio que realmente desean: los principales competidores de NFLX, AWS/Azure, TTD y UBER/TSLA", escribieron los analistas.

DA Davidson afirma que las desinversiones parciales no satisfarán a los accionistas ni a los reguladores.

"Los inversores quieren una división de gran impacto, no escisiones aisladas", dijo la firma, advirtiendo que los movimientos pasivos impulsados por el DOJ —como una posible escisión de Chrome o Network— serían demasiado pequeños y tardíos.

Los analistas son especialmente críticos con el fracaso de Alphabet para capitalizar sus innovaciones pioneras en IA. "Google permitió que el valor de la innovación en IA inventada en sus laboratorios fuera capturado por NVIDIA (NASDAQ:NVDA), Microsoft (NASDAQ:MSFT) y OpenAI mientras cotiza a 16 veces sus ganancias", escribieron, comparando la oportunidad perdida de Alphabet con el fracaso de Xerox (NASDAQ:XRX) para beneficiarse de sus inventos de PC en los años 80.

Según DA Davidson, mientras Alphabet mantenga sus negocios bajo un mismo techo, la acción cotizará con descuento.

"Al mantener la estructura de conglomerado, la dirección está condenando a todos sus negocios al múltiplo de 16x de Search", señaló la nota, argumentando que YouTube, Cloud y otras unidades están siendo valoradas injustamente.

DA Davidson estima que las partes de Alphabet podrían valer 243 dólares por acción si se dividieran hoy, o cerca de 300 dólares si el negocio de TPU vendiera productos fuera del ecosistema de Alphabet.

"Solo los fundadores Sergei Brin y Larry Page pueden salvar a los accionistas", concluyó la firma, pidiendo acciones contundentes para abordar las amenazas regulatorias y desbloquear el valor a largo plazo.

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