Raymond James rebaja Apellis Pharmaceuticals por "mayor incertidumbre"

Investing.com — Raymond James rebajó la calificación de Apellis Pharmaceuticals (NASDAQ:APLS) de Strong Buy a Outperform tras no alcanzar las expectativas de ventas del primer trimestre y el aumento de preocupaciones sobre la volatilidad en las perspectivas de ingresos de la compañía.

La firma también redujo su precio objetivo para las acciones de Apellis a $52 desde $75, citando "mayor incertidumbre asociada con la volatilidad de ventas trimestrales".

Apellis reportó ventas de Syfovre en el primer trimestre de $130.2 millones, por debajo de las expectativas de consenso de $157.5 millones.

Según Raymond James, el déficit se atribuyó a "reducción de inventario y escasez de fondos en programas de asistencia de copago".

La firma también señaló un aumento en los viales de muestra, que ahora representan más del 10% del total de viales.

A pesar de estos desafíos, Raymond James reconoció tendencias positivas. "El crecimiento del 4% trimestral en inyecciones de Syfovre, y la cuota de mercado estimada de APLS de aproximadamente 60% en GA y 55% de nuevos pacientes a finales de abril sugiere que las ventas podrían recuperarse más adelante en 2025".

El aumento del tráfico web en Syfovre.com, impulsado por una nueva campaña directa al consumidor, también podría aumentar la adopción por parte de los pacientes, según Raymond James.

La firma todavía ve potencial a largo plazo en el pipeline de Apellis, particularmente con Empaveli. "Todavía creemos que Apellis puede ofrecer dos productos blockbuster con Empaveli y Syfovre", escribieron los analistas.

Sin embargo, la firma expresó preocupación por el "riesgo incrementalmente mayor asociado con el crecimiento a largo plazo y la estabilidad de los ingresos".

Como resultado, Raymond James aumentó su tasa de descuento nuevamente al 12%, revirtiendo una disminución previa vinculada a una mayor estabilidad.

"Estamos moviendo la tasa de descuento de vuelta al 12%", concluyeron los analistas, "dada nuestra percepción de riesgo incrementalmente mayor".

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