Jefferies: Caída de acciones de Google tras comentarios de ejecutivo de Apple fue una ’sobrerreacción’

Investing.com — Las acciones de Google cayeron bruscamente el miércoles tras los comentarios de Eddy Cue, Vicepresidente Senior de Servicios de Apple, durante su testimonio en el caso antimonopolio del Departamento de Justicia contra el gigante de búsquedas.

Cue mencionó que el volumen de búsquedas en el navegador Safari de Apple (NASDAQ:AAPL) disminuyó en abril por primera vez en más de dos décadas y sugirió que plataformas impulsadas por IA como Perplexity, OpenAI y Anthropic podrían convertirse en alternativas viables a los motores de búsqueda tradicionales.

Aunque Cue enfatizó que Google debería seguir siendo el buscador predeterminado de Safari, los comentarios provocaron una venta masiva, eliminando 155,000 millones de dólares en capitalización de mercado de Alphabet Inc Class A (NASDAQ:GOOGL), cuyas acciones cayeron un 7.26%.

Comentando sobre esto, los analistas de Jefferies consideran que la caída del precio de las acciones fue una "sobrerreacción".

"Creemos que la reacción de -7% de GOOGL a los comentarios del ejecutivo de Apple en el juicio antimonopolio es exagerada", dijeron los analistas liderados por Brent Thill en una nota, argumentando que se están pasando por alto los avances de Google en IA y su amplio ecosistema de búsqueda.

Destacaron la rápida adopción de AI Overviews, que ahora atrae a más de 1.5 mil millones de usuarios activos mensuales, y señalaron que la monetización sigue siendo similar a la búsqueda tradicional, con potencial para mayores ganancias.

Jefferies también señaló que Safari representa solo una parte del mercado de búsqueda. Chrome tiene el 66% de participación global de navegadores en comparación con el 17% de Safari, y iOS representa solo el 18% de los sistemas operativos.

Mientras tanto, los usuarios activos diarios de la aplicación de Google en iOS aumentaron un 15% interanual en abril, "mostrando crecimiento en usuarios que van directamente a Google para búsquedas", dijeron los analistas.

"Considerando el pago sustancial de Google a Apple para ser su proveedor de búsqueda predeterminado, es lógico que Apple pueda destacar datos que apoyen la narrativa de que Google no es anticompetitivo en búsquedas, citando riesgos de proveedores de IA, lo que podría beneficiar el caso de Google al apelar contra acusaciones de comportamiento anticompetitivo", agregaron.

El negocio principal de búsqueda de Google sigue fuerte, señalan los analistas, con ingresos del primer trimestre aumentando un 10% interanual, acelerándose desde el crecimiento de un solo dígito en 2023.

AI Overviews, ahora utilizado por más de 1.5 mil millones de usuarios mensualmente, y la búsqueda visual a través de Lens han mostrado un impulso continuo.

Según datos de StatCounter de abril de 2025, Google aún domina alrededor del 90% de la cuota de mercado global de motores de búsqueda, incluyendo 94% en móviles y 79% en escritorio.

Jefferies considera que la valoración actual de Alphabet es atractiva. La acción cotiza a 9.7x EV/EBITDA de los próximos doce meses, justo por encima de su mínimo de 10 años de 9x y por debajo del promedio histórico de 12x.

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