Cantor rebaja a Marvell Technology: Posibles catalizadores son "escasos"

Investing.com — Cantor Fitzgerald rebajó la calificación de Marvell (NASDAQ:MRVL) Technology a Neutral desde Overweight en una nota el miércoles, citando preocupaciones crecientes sobre el futuro negocio de silicio personalizado de la empresa y la pérdida de clientes clave.

La firma también redujo su precio objetivo a 60 dólares desde 125 dólares, advirtiendo que las posibles disminuciones de ingresos en 2027 podrían socavar el crecimiento de ganancias a largo plazo.

"Aunque creemos que la significativa caída de las acciones de MRVL desde su máximo en enero refleja la pérdida de Trainium Gen3 de AMZN, no creemos que refleje la pérdida de MSFT Maia Gen3, que según nuestras verificaciones en la industria, ocurrirá", escribió Cantor.

La firma explicó que Amazon (NASDAQ:AMZN) parece estar trasladando algunos de sus chips Trainium de próxima generación a otro proveedor, Alchip, lo que sugiere que los diseños de silicio personalizados de Marvell podrían estar perdiendo tracción.

Microsoft (NASDAQ:MSFT), mientras tanto, se dice que está trasladando sus chips Maia Gen3 —con nombre en código Griffin— a Broadcom (NASDAQ:AVGO) a partir de 2027.

"Todo lo cual apunta a un negocio mucho menos estable de lo que habíamos pensado originalmente", señaló Cantor.

Aunque Marvell todavía podría registrar "un crecimiento sólido a fuerte en ingresos de silicio personalizado en CY25/26", Cantor espera que el poder de ganancias retroceda a alrededor de 3,00 dólares en 2027, muy por debajo de los objetivos anteriores.

La firma agregó: "Es difícil ver que MRVL alcance un múltiplo hasta que tengamos más claridad sobre otras victorias".

Aumentando la inquietud de los inversores, Cantor señaló que Marvell pospuso su Día del Inversor planificado para el 10 de junio hasta 2026, optando en su lugar por un seminario web más pequeño centrado en su negocio de silicio personalizado.

Según Cantor, este retraso sugiere que "los posibles catalizadores serán escasos durante el corto y mediano plazo".

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