Coinbase degradado: Monness prevé un primer trimestre "probablemente débil"

Investing.com — Las acciones de Coinbase podrían enfrentar presión a corto plazo según analistas de Monness, Crespi, Hardt.

La firma degradó la acción a Neutral desde Compra y eliminó su precio objetivo en una nota el martes, citando expectativas de un primer trimestre más débil de lo anticipado y perspectivas decepcionantes para el segundo trimestre.

"Degradamos a Neutral... por preocupación de que el 1T25 probablemente será débil", escribieron los analistas en una nota, también eliminando su precio objetivo.

Atribuyeron la decisión a "resultados tibios de ingresos por transacciones en el trimestre hasta la fecha" y dijeron que el movimiento es "táctico en torno a la publicación, ya que esperamos una revisión a la baja de las estimaciones".

Monness estima que los ingresos por transacciones cayeron aproximadamente un 12% trimestre a trimestre, exacerbados por una creciente mezcla de operaciones de stablecoin con comisiones más bajas. Advirtieron que "el arrastre del precio de ETH en suscripciones y servicios no parece estar completamente apreciado por el consenso".

La cuota de mercado de Coinbase sigue siendo un punto brillante. "La participación en volúmenes parece notablemente saludable", escribieron los analistas, señalando que las caídas en operaciones en marzo y abril fueron "más moderadas que el mercado".

La firma también señaló nuevos riesgos desde Washington, específicamente retrasos en la Ley GENIUS, un marco regulatorio propuesto para stablecoins.

El proyecto "encontró algunos obstáculos durante el fin de semana" después de que nueve senadores demócratas retiraran su apoyo, citando preocupaciones sobre disposiciones contra el lavado de dinero y la supervisión regulatoria. Esto deja "una brecha para los 60 votos necesarios" para avanzar la legislación, según la firma.

Monness cree que la versión actual del proyecto podría crear "mayor complejidad regulatoria", con supervisión fragmentada y desafíos de cumplimiento que podrían limitar la escalabilidad de la industria.

En contraste, afirman que la Ley STABLE, que requiere supervisión federal y una licencia bancaria, "posiblemente termine siendo un beneficio neto para Coinbase (NASDAQ:COIN)", dada su postura favorable al cumplimiento.

A pesar de la degradación, la firma mantiene una visión positiva sobre Coinbase a largo plazo, citando "expansión del mercado total direccionable y utilidad en el mundo real" y mejora de la rentabilidad.

"Es más probable que la economía de este negocio continúe mejorando con el tiempo como cuestión de escala", escribieron.

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