RBC mejora Sandoz a "outperform", prevé un potencial alcista del 24% por crecimiento de biosimilares
Investing.com — RBC Capital Markets ha mejorado la calificación de Sandoz Group AG (SIX:SDZ) a "outperform" desde "sector perform", manteniendo su precio objetivo de 44 CHF, lo que implica un potencial alcista del 24% desde el precio actual de 35,78 CHF, según una nota publicada el viernes.
La mejora refleja una renovada confianza en la cartera de biosimilares de Sandoz, las garantías de la dirección sobre la exposición a aranceles y el descuento de valoración de las acciones en relación con sus homólogas.
A pesar del crecimiento más lento de lo esperado en el primer trimestre, RBC espera que las ventas se aceleren a medida que los nuevos lanzamientos de biosimilares, incluido denosumab en Estados Unidos, ganen tracción.
Sandoz es la única empresa con un código Q en el lanzamiento, mejorando su posición de reembolso. El producto ya ha capturado el 30% de cuota de mercado en Canadá.
Las preocupaciones sobre posibles aranceles fueron abordadas por la dirección, que indicó que incluso un arancel amplio del 20% resultaría en un coste anual estimado de 60 millones a 65 millones de dólares, que la empresa espera compensar. RBC señaló que estos riesgos parecen manejables y es poco probable que descarrilen los planes de crecimiento.
Sandoz cotiza a 11,5 veces los beneficios futuros y 8,4 veces el EV/EBITDA futuro, valoraciones que RBC considera injustificadas dado el crecimiento de beneficios de dos dígitos proyectado.
El bróker valora las acciones utilizando un modelo de flujo de caja descontado con un coste de capital del 8,5% y una tasa de crecimiento terminal del 2%.
El bróker también señaló el potencial de expansión de márgenes, con márgenes de EBITDA que se espera aumenten del 21% en 2025 hasta el 26% para 2028, impulsados por eficiencias operativas y mejora en la combinación de la cartera.
Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.
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