Morgan Stanley nombra a TSM como su nueva mejor opción por demanda de IA

Investing.com — Morgan Stanley (NYSE:MS) volvió a colocar a Taiwan Semiconductor Manufacturing como su mejor opción, citando el fuerte gasto de capital impulsado por IA de las principales empresas tecnológicas y la disminución de varias preocupaciones clave.

"Con la sólida guía de gastos de capital para IA de Meta (NASDAQ:META) y Microsoft (NASDAQ:MSFT), volvemos a colocar a TSMC como nuestra Mejor Opción", escribieron los analistas de Morgan Stanley en una nota.

La correduría anteriormente se había abstenido de esta recomendación debido a "tres grandes obstáculos: (1) sostenibilidad de la demanda de IA, (2) posibilidad de una empresa conjunta con Intel (NASDAQ:INTC), y (3) aranceles a semiconductores".

Sobre la demanda de IA, Morgan Stanley indicó que las recientes preocupaciones de los inversores sobre recortes de pedidos para la tecnología avanzada de empaquetado CoWoS de TSMC parecen exageradas.

"Nuestras últimas verificaciones en la cadena de suministro sugieren que la demanda de CoWoS-L en TSMC no ha cambiado", escribieron los analistas.

Destacaron que Meta "aumentó su plan de gastos de capital para todo el año 2025" en aproximadamente 7,000 millones de dólares, mientras que Microsoft "señaló un cambio en la combinación de ese gasto... hacia equipos de servidores de menor duración para llenar esos centros de datos".

La preocupación por Intel también parece menos inquietante, ya que se espera que TSMC desempeñe un papel limitado en la futura producción de CPU.

"El N2 de TSMC debería utilizarse para producir tanto mosaicos de CPU como de GPU, pero se compartirá con Intel 18A", dijo Morgan Stanley. Agregaron que "la dirección de TSMC descartó la posibilidad de una empresa conjunta".

Respecto a los aranceles de semiconductores, Morgan Stanley indicó que la incertidumbre permanece hasta la decisión del 7 de mayo, pero no citó nuevos desarrollos de riesgo.

La firma enfatizó que "TSMC es la acción con sobreponderación más atractiva" en comparación con sus pares, cotizando a un P/E estimado para 2025 de 15.5x.

"Esperábamos una rápida recuperación de la acción una vez que se eliminaran estos obstáculos", dijeron los analistas.

Este artículo fue traducido con la ayuda de inteligencia artificial. Para obtener más información, consulte nuestros Términos de Uso.