Trasladar producción de iPhone a India para demanda de EE.UU. no es realista: Jefferies

Investing.com - Los planes de Apple para trasladar la producción de iPhone de China a India para evitar posibles aranceles estadounidenses podrían ser demasiado ambiciosos, según Jefferies.

Aunque la compañía reportadamente exportó iPhones por valor de $2,000 millones desde India a EE.UU. a finales de marzo —un volumen equivalente a aproximadamente cuatro millones de unidades— los analistas de Jefferies siguen escépticos sobre la viabilidad de esta estrategia a corto plazo.

La semana pasada, Reuters informó que Apple (NASDAQ:AAPL) pretende trasladar de China a India la producción de todos los iPhones destinados a venderse en EE.UU.

"Esto tiene sentido si creemos que el arancel recíproco de EE.UU. a India será muy bajo, o si AAPL obtiene una exención. Sin embargo, esto podría no ser realista", señalaron los analistas liderados por Edison Lee en una nota.

Actualmente, solo aproximadamente el 15% de los iPhones se ensamblan en India, principalmente limitados a los modelos base y Plus.

Jefferies estima que Apple vendió alrededor de 65 millones de iPhones en EE.UU. en 2024, con aproximadamente 36 a 39 millones de esos siendo modelos Pro o Pro Max.

Aumentar la producción india de estas variantes de gama alta "de cero a ~40 millones en dos años es una tarea difícil", escribieron los analistas, citando su complejo ensamblaje que involucra marcos de titanio, triple cámara y baterías más grandes.

"Además, es probable que haya un modelo plegable en 2026, cuyo ensamblaje es aún más desafiante. Por lo tanto, seguimos viendo riesgo de costo/margen en Apple", añadieron.

El análisis surge en medio de un esfuerzo más amplio de los fabricantes de electrónica de consumo para adelantar envíos ante posibles aranceles.

Los envíos de Apple a finales de marzo fueron impulsados en parte por esta dinámica de "adelantamiento", y Jefferies señaló que movimientos similares de proveedores chinos clave como Luxshare y BYD (SZ:002594) Electronic ya estaban considerados en las proyecciones futuras.

Jefferies espera que Apple supere su modesta estimación de crecimiento de ingresos del 0.9% para el primer trimestre, ayudada por un adelanto de envíos ante posibles aranceles.

Los datos de la industria muestran que los envíos de iPhone aumentaron 10-14% en el trimestre, respaldados por exportaciones de $2,000 millones desde India a EE.UU. a finales de marzo, con probablemente más en abril.

Aunque los proveedores de Apple emitieron sólidas proyecciones para el segundo trimestre, Jefferies advierte que este adelantamiento podría anticipar la demanda y crear riesgo a la baja en el tercer trimestre.

La firma sigue "pesimista" sobre las perspectivas del iPhone 17.

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