Wells Fargo: Planes de centros de datos de Microsoft y OpenAI reflejan cambio de estrategia

Investing.com — La pausa reportada de Microsoft en la construcción de nuevos centros de datos marca un cambio estratégico en cómo gestiona su infraestructura junto con OpenAI, no una desaceleración general en la demanda, según Wells Fargo (NYSE:WFC).

El banco destacó una reciente publicación en el blog de SemiAnalysis que afirmaba que Microsoft (NASDAQ:MSFT) había pausado aproximadamente 1,5 gigavatios (GW) de capacidad de autoconstrucción.

Los analistas de Wells Fargo señalaron que esto no debe verse como una retirada sino más bien como "más un cambio de estrategia por parte de OpenAI que cualquier otra cosa", añadiendo que "los niveles generales de actividad siguen siendo fuertes".

Microsoft había estado expandiendo agresivamente su huella de centros de datos, con proyectos en desarrollo o construcción en estados como Wisconsin, Virginia, Indiana y California.

Esto siguió a un aumento en el gasto en el año fiscal 2024, cuando el valor de los activos de construcción de Microsoft creció en 26.000 millones de dólares, señaló Wells Fargo.

A pesar de retirarse de más de 2 GW de cartas de intención no vinculantes, Wells Fargo dice que Microsoft todavía tiene una sustancial capacidad precontratada llave en mano de 5 GW programada para entrar en funcionamiento hasta 2028.

Ese volumen de pedidos representa más del 60% del arrendamiento de la industria durante los últimos seis trimestres y sitúa a Microsoft "materialmente por delante de cualquier otro hiperescalador", dijo Wells Fargo.

La pausa en las autoconstrucciones parece estar vinculada al papel evolutivo de OpenAI. "La desaceleración de MSFT estaba relacionada en gran medida con el cambio en la relación con OpenAI", dijo Wells Fargo, ya que la empresa ya no está exclusivamente vinculada a Microsoft.

OpenAI ha asegurado de forma independiente más de 2 GW de energía, incluyendo un contrato de 11.900 millones de dólares en Texas, y está explorando 5 GW adicionales a través del Proyecto Stargate.

Para los REIT de centros de datos públicos, Wells Fargo ve un impacto mínimo. "MSFT no ha sido una fuente material de fortaleza de demanda durante los últimos 12 meses", señaló el informe, apuntando al continuo éxito de arrendamiento de otros hiperescaladores y al crecimiento en la demanda minorista.

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