Posicionamiento de inversores se estabiliza ante amenazas arancelarias y ganancias

Investing.com — La reciente moderación en la retórica sobre aranceles, junto con sólidos resultados corporativos, ha impulsado una recuperación en el posicionamiento de renta variable estadounidense, llevando la exposición en los principales índices cerca de niveles neutrales, según estrategas de Citigroup (NYSE:C) liderados por Chris Montagu.

Si bien el sentimiento mejorado ha respaldado los flujos del mercado, persiste la incertidumbre sobre el resultado final de la política arancelaria, tanto en términos de plazos como de niveles definitivos. Los estrategas señalaron que esta incertidumbre probablemente se convertirá en un foco clave para los inversores en el corto plazo.

"Además, al entrar en la semana pico de lo que ha sido una alentadora temporada de resultados en EE.UU., el tema constante en los mensajes corporativos ha sido la agitación causada por los anuncios arancelarios estadounidenses, lo que podría frenar el crecimiento y las ganancias futuras", escribieron.

Según el banco, los flujos de posicionamiento se volvieron positivos en todos los principales índices estadounidenses la semana pasada, liderados por el Russell 2000 y Nasdaq, ambos beneficiándose de una combinación de cobertura de cortos y nueva exposición larga. El posicionamiento del S&P 500 mostró menos movimiento y permaneció ampliamente estable.

La actividad general fue más ligera en comparación con semanas recientes, lo que sugiere que algunos inversores prefieren esperar mayor claridad sobre la política comercial antes de realizar más movimientos.

Los estrategas señalaron que las pérdidas en posiciones cortas del S&P 500 ahora superan a las del lado largo, cambiando la dinámica de riesgo hacia posiciones cortas. El posicionamiento corto sigue elevado, situándose en el percentil 92 respecto a los últimos tres años. Esta configuración, indicaron, podría amplificar la volatilidad si los mercados continúan al alza y desencadenan más coberturas de cortos.

Las tendencias de posicionamiento en Europa reflejaron a EE.UU., con sentimiento alcista aumentando en los principales índices. Los bancos europeos, en particular, vieron un posicionamiento que superó los niveles previos a los aranceles. Sin embargo, el posicionamiento bruto en el DAX y FTSE 100 fue más moderado.

En Asia, el Hang Seng y China A50 atrajeron una fuerte ola de flujos alcistas, empujando el sentimiento en ambos índices de vuelta a territorio optimista.

La mayoría de los otros índices asiáticos siguieron un patrón similar, aunque el Nikkei fue una excepción: a pesar de las ganancias en el índice, la actividad de posicionamiento fue mixta y se mantuvo prácticamente sin cambios.

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