Acciones de Boeing suben antes de la apertura tras mejora de Bernstein

Investing.com — Bernstein ha mejorado la calificación de Boeing (NYSE:BA) a Mejor Rendimiento desde Rendimiento de Mercado, elevando su precio objetivo a 218 dólares desde 181 dólares, citando un camino más claro hacia el crecimiento tanto en sus unidades comerciales como de defensa.

"Boeing está ahora haciendo el progreso que necesitaba para la trayectoria de crecimiento que esperábamos antes del accidente de la puerta de Alaska en enero de 2024", dijeron los analistas liderados por Douglas S. Harned en una nota.

"Aunque no podemos asumir que todos los riesgos han desaparecido, después del alto escrutinio de la FAA, Boeing Commercial Airplanes (BCA) debería estar en un camino mucho más firme que en 2023", añadió.

Las acciones de Boeing subieron casi un 2% antes de la apertura del mercado el lunes.

La mejora sigue a señales de estabilización en las operaciones comerciales de Boeing. Bernstein espera que la compañía alcance una tasa de producción del 737 MAX de 38 por mes para julio, un nivel consistente con las directrices de la dirección.

Podrían seguir aumentos adicionales de la tasa a 42 por mes para finales de año, mientras que el programa 787 también está camino de aumentar a siete unidades por mes en la segunda mitad a medida que se resuelven los problemas del intercambiador de calor y de calidad.

Aunque las certificaciones del 737-7 y 737-10 siguen siendo una preocupación, Bernstein cree que cualquier retraso es poco probable que altere significativamente el cronograma de entregas en general.

En el lado de la defensa, las perspectivas de Boeing también están mejorando. La reciente victoria del F-47 marca un paso adelante para Boeing Defense, Space&Security (BDS), y podría restaurar la credibilidad después de años de bajo rendimiento y cargos recurrentes.

"La victoria del F-47 de Boeing revitaliza su negocio de defensa, sin añadir riesgo de desarrollo a precio fijo", escribió Harned. El analista también señaló la posibilidad de un inminente premio en la competición F/A-XX, donde Boeing sigue siendo un contendiente.

Aunque los riesgos persisten, incluidos los vientos en contra de los aranceles y las entregas detenidas a China, Bernstein cree que estos desafíos son manejables.

El fabricante de aviones ha estimado un impacto de 400 millones de dólares por aranceles este año, mientras que aproximadamente 50 aviones no entregados destinados a aerolíneas chinas pueden ser redirigidos a otros clientes.

"La detención de las entregas a China es negativa, pero en el peor de los casos, esos aviones pueden ser fácilmente recomercializados", dijo Harned.

Aun así, Bernstein redujo sus previsiones de ganancias a corto plazo debido a los costes de BCA más altos de lo esperado y las presiones arancelarias.

A largo plazo, las perspectivas parecen más prometedoras, respaldadas por proyecciones de flujo de caja libre más sólidas y una mejor liquidez tras la planeada venta de Jeppesen por 10.500 millones de dólares.

"La historia a largo plazo tiene mucho menos riesgo que hace seis meses", dijeron los analistas.

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