RBC rebaja Global Payments por riesgos crecientes vinculados al acuerdo de Worldpay

Investing.com — RBC Capital Markets rebajó Global Payments (NYSE:GPN) Inc a Sector Perform desde Mejor Rendimiento debido a los crecientes riesgos de ejecución y una transformación más prolongada tras la adquisición de Worldpay (F:V7TA_old) por parte de la compañía y la venta de su negocio de Soluciones para Emisores.

El bróker recortó su precio objetivo a 86 dólares desde 139 dólares, advirtiendo que la reestructuración estratégica de GPN, destinada a simplificar las operaciones, podría crear más complejidad a corto plazo y retrasar rendimientos significativos hasta al menos 2027.

"La trayectoria de GPN hacia una historia más simplificada ha tomado un giro equivocado", escribieron los analistas de RBC, añadiendo que GPN se está alejando de su estrategia anterior de consolidación y redistribución de capital.

Global Payments anunció recientemente que vendería su unidad de Soluciones para Emisores a Fidelity National Information Services (NASDAQ:III) por 13.500 millones de dólares y simultáneamente adquiriría Worldpay por un precio neto de compra de 22.700 millones de dólares.

El acuerdo, que se espera cerrar en el primer semestre de 2026, incluye 7.700 millones de dólares en nueva deuda y otorga a la firma de capital privado GTCR una participación del 15% en GPN.

Aunque la dirección espera que el negocio combinado se convierta en uno de los mayores procesadores de pagos a nivel mundial, RBC se muestra escéptico.

La estrategia de 'escala' no ha funcionado como se esperaba en el pasado, señala el informe, apuntando a la propia historia problemática de FIS con Worldpay.

RBC señaló posibles interrupciones durante los próximos 12-18 meses mientras GPN gestiona los esfuerzos de integración, la consolidación de plataformas y la financiación de deuda, advirtiendo que incluso las previsiones para el año fiscal 2025 podrían ser difíciles de mantener.

Aunque la firma reconoció el movimiento de GPN hacia convertirse en una empresa de pagos "pura", dijo que el crecimiento y la mejora de márgenes podrían ser limitados sin sinergias de costos significativas, que son inciertas en esta etapa.

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