Las acciones europeas enfrentan "riesgo a la baja" si los aranceles de Trump provocan recesión - Barclays

Investing.com — Las empresas europeas están siendo valoradas para un estancamiento en sus ganancias anuales, pero aún podría haber un "riesgo a la baja significativo" si las amplias políticas arancelarias del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, provocan una recesión en la región, según analistas de Barclays (LON:BARC).

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Las empresas que representan aproximadamente el 60% de la capitalización de mercado del Stoxx 600 paneuropeo están programadas para presentar resultados en el próximo mes, con las próximas dos semanas dominadas por nombres tecnológicos. Los nombres financieros y de salud destacarán luego el período más activo a partir del 28 de abril aproximadamente.

"Aunque los titulares sobre aranceles probablemente continuarán dominando la atención del mercado, la próxima temporada de presentación de resultados puede resultar crucial ya que los inversores examinan cada comentario y declaración más de lo habitual para evaluar el impacto potencial de los aranceles en las ganancias", dijeron los estrategas liderados por Emmanuel Cau en una nota a los clientes.

Señalaron que las previsiones de consenso para el crecimiento de los ingresos por acción de las empresas europeas en 2025 "no se han movido" desde aproximadamente el 6%, incluso después de que Trump anunciara gravámenes punitivos para una serie de países, incluida la Unión Europea, a principios de este mes. Trump ha retrasado parcialmente los gravámenes elevados, pero un arancel base del 10% y otros aranceles sobre el acero y el aluminio y los automóviles siguen vigentes.

Sin embargo, señalaron que sus estimaciones sugieren que es probable una expansión plana del beneficio por acción anual en Europa.

"A medida que avanza la presentación de resultados del primer trimestre y las perspectivas potencialmente se debilitan, esperamos ver que las cifras de consenso tomen un giro a la baja y se pongan al día con nuestras previsiones", dijeron los analistas.

Agregaron que un aumento en el euro también ha incrementado los obstáculos para los resultados corporativos, aunque dijeron que "sigue siendo manejable en los niveles actuales".

"La buena noticia es que la acción de precios en las acciones se ha adelantado y ya está reflejando [aproximadamente] un crecimiento del 0% en el beneficio por acción por ahora", escribieron los analistas.

Sin embargo, si los aranceles causan una "recesión total" en Europa, podría haber más riesgo a la baja tanto para las ganancias como para las valoraciones, advirtieron.

En particular, las acciones cíclicas, que tienden a estar más expuestas a las tendencias económicas en general, todavía cotizan con una prima de valoración y "no han descontado completamente el riesgo potencial de recesión", argumentaron.

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