¿Ha pasado lo peor en los mercados?

Investing.com — La conmoción del mercado provocada por el anuncio de "Día de la Liberación" sobre aranceles del presidente de EE.UU. Donald Trump ha disminuido ligeramente durante las últimas sesiones.

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La firma de investigación económica Capital Economics cree que lo peor de la turbulencia probablemente ya ha pasado, aunque ven un potencial limitado para un repunte sostenido del mercado.

El efecto calmante en los mercados se atribuye, en parte, a la exención de productos electrónicos de los aranceles, junto con una pausa de 90 días en la mayoría de los "aranceles recíprocos", lo que ha beneficiado notablemente a las acciones tecnológicas.

"Eso puede explicar en parte por qué las acciones tecnológicas, que estuvieron entre las mayores perdedoras en las consecuencias inmediatas, han tenido un mejor desempeño en los últimos días", dijo Capital Economics en una nota.

Sin embargo, las acciones estadounidenses generalmente han tenido un rendimiento inferior en comparación con otros países en abril, particularmente en términos de dólares, reflejando la caída significativa del dólar estadounidense desde el 2 de abril.

Teniendo en cuenta la incertidumbre actual en torno a la política monetaria estadounidense, Capital Economics ha esbozado varios escenarios de guerra comercial, con su hipótesis de base que predice una imposición de aranceles del 10% a todos los países, excepto China, que creen que negociará la reducción de los aranceles actuales.

En este escenario, la firma pronostica que la actividad económica de EE.UU. no disminuirá lo suficiente como para desencadenar una recesión.

En ese caso, Capital Economics cree que el S&P 500 se estabilizaría pero no avanzaría significativamente más para finales de 2025.

"Nuestro pronóstico es que el índice terminará el año alrededor de 5.500", señaló.

La firma también anticipa que los recientes vientos en contra en los mercados del Tesoro a largo plazo probablemente disminuirán en las próximas semanas, potencialmente con la intervención de la Reserva Federal si fuera necesario.

Sin embargo, Capital Economics predice que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) mantendrá su tasa de política monetaria hasta bien entrado 2026, contrario a las expectativas del mercado monetario de 80 puntos básicos de recortes de tipos.

"Eso sugiere que incluso si las dislocaciones del mercado de bonos disminuyen, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años terminará el año un poco más alto que su nivel actual de 4,40%", dice el informe.

Mientras tanto, la firma pronostica que el dólar estadounidense verá una ligera recuperación para fin de año, aunque no lo suficiente como para compensar las pérdidas desde febrero, ya que los diferenciales de tipos de interés comienzan a favorecer a la moneda.

Capital Economics señala que la reciente imprevisibilidad política ha generado preocupaciones sobre el estatus del dólar como moneda de reserva, pero agrega que estos temores pueden ser exagerados.

La firma de investigación macro advierte que el rango de posibles resultados se ha ampliado, con riesgos inclinados a la baja.

"Dado que tanto las acciones estadounidenses como el dólar todavía parecen relativamente sobrevalorados a largo plazo, una mayor incertidumbre en la política estadounidense puede reducir aún más el atractivo de los activos estadounidenses y conducir a nuevas caídas", concluyó.

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Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.