KeyBanc eleva DuPont a 'sobreponderación' ante riesgo persistente de recesión

Investing.com — KeyBanc Mercados de capitales advirtió sobre persistentes vientos en contra macroeconómicos para el sector químico estadounidense en una vista previa del primer trimestre, reduciendo las estimaciones de EBITDA para 2025 en un promedio del 5% y señalando una posible caída media del 28% en un escenario de recesión.

A pesar de esta postura cautelosa, la firma elevó la calificación de DuPont (NYSE:DD) a "Sobreponderación", citando una valoración atractiva y segmentos de negocio resilientes.

El sector enfrenta creciente incertidumbre vinculada a nuevos aranceles estadounidenses, tendencias más débiles en la demanda global y caída en los precios de materias primas como etileno y propileno.

KeyBanc indicó que las señales de desaceleración de la demanda comenzaron a surgir en marzo y probablemente persistieron hasta abril, mientras que la incertidumbre sobre el impacto de los aranceles sigue siendo alta de cara a la temporada de resultados.

Es demasiado pronto para declarar que una recesión está descontada, dicen los analistas. El escenario a la baja de KeyBanc muestra que varias empresas químicas podrían caer más del 40% si las condiciones macroeconómicas se deterioran aún más.

Aun así, la firma ve oportunidades selectivas, especialmente en DuPont, cuyas acciones han caído un 21% desde marzo.

"Consideramos que los negocios de electrónica y agua de DD son franquicias de crecimiento secular de clase mundial que raramente cotizan con tal descuento", dijo KeyBanc, destacando su sólido balance.

Un nuevo precio objetivo de $81 implica un múltiplo EV/EBITDA de 12.8x para 2025.

KeyBanc espera resultados sólidos del primer trimestre de Corteva (NYSE:CTVA), Celanese (NYSE:CE), y potencialmente Axalta y PPG Industries (NYSE:PPG), pero ve riesgo a la baja para Dow, LyondellBasell y Westlake debido a la presión sobre las exportaciones de polietileno y precios más débiles del petróleo.

La firma también advirtió contra fusiones y adquisiciones apalancadas, instando a las empresas a centrarse en la preservación de capital en medio de desafíos estructurales continuos.

Esperar un repunte es un juego cada vez más incierto, dijo KeyBanc.

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