SAP vs. ASML: ¿Qué acción comprar para 2025?

Investing.com — Tras el bajo rendimiento de ASML frente a SAP (NYSE:SAP) (ETR:SAPG) en el primer trimestre, Jefferies ve mayor potencial alcista para las acciones de ASML (NASDAQ:ASML) (AS:ASML) en horizontes de uno y cinco años. Sin embargo, la firma espera que SAP presente resultados sólidos en el primer trimestre y, dado su camino de catalizadores más claro, considera que está mejor posicionada a corto plazo, mientras que la incertidumbre en torno a ASML probablemente persistirá.

Durante el primer trimestre, el precio de las acciones de SAP experimentó un aumento del 3%, impulsado por un sólido desempeño en el cuarto trimestre y una fuerte cartera de pedidos en la nube. La compañía también emitió una guía conservadora pero sólida para 2025.

En contraste, ASML experimentó una caída del 11% en su precio de acciones, con preocupaciones sobre 2026 que eclipsaron sus fuertes pedidos en el cuarto trimestre. Este rendimiento se dio en el contexto de los índices industriales, con el IGV bajando un 12% y el SOX un 20% durante el mismo período.

"ASML tranquilizó sobre 2025 con fuertes pedidos en el cuarto trimestre, pero nuestras preocupaciones sobre 2026 siguieron siendo una incertidumbre clave y la visibilidad no ha mejorado; de hecho, ha empeorado", dijeron los analistas de Jefferies en una nota.

De cara al segundo trimestre de 2025, Jefferies espera mayor potencial alcista para las acciones de ASML en comparación con SAP en un horizonte de un año. Sin embargo, SAP sigue siendo considerada más atractiva por otro trimestre, con un crecimiento de ingresos orgánicos anticipado del 12% en el primer trimestre y una sólida cartera que proporciona visibilidad.

Los analistas también destacan el potencial alcista del EBIT y flujo de caja libre (FCF) de SAP. Además, el próximo evento para inversores de SAP en Sapphire en mayo podría aclarar aún más las implicaciones de ingresos de las innovaciones en IA.

"Para ASML, estamos preocupados y esperamos un enfoque continuo en los pedidos. La visibilidad hacia 2026 sigue siendo la incertidumbre clave para las acciones de ASML, en nuestra opinión, y no esperamos que esto mejore, ya que vemos riesgo a la baja para los pedidos del primer trimestre", añadieron los analistas.

En una escala a más largo plazo, Jefferies valora tanto a SAP como a ASML basándose en proyecciones para 2030, con un potencial alcista significativamente mayor previsto para ASML.

En todos los escenarios, excepto en los negativos, se espera que ASML supere a SAP, con un aumento potencial del 255% en comparación con el 101% de SAP. Sin embargo, el banco de inversión advierte que la visibilidad de ASML es menor, lo que podría llevar a mayor volatilidad, mientras que SAP probablemente será una inversión más estable.

En general, aunque SAP está posicionada para rendir bien a corto plazo, Jefferies ve finalmente a ASML como la mejor inversión a largo plazo, con la advertencia de que los inversores deben prepararse para un camino más volátil con esta acción.

Este artículo fue traducido con la ayuda de inteligencia artificial. Para obtener más información, consulte nuestros Términos de Uso.